Członkowie Fed sceptycznie o skróceniu QE3, dolar słabnie
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 17.04.2013 (09:53)
Dane pokazujące niższą od prognoz inflację w USA oraz wypowiedzi ważnych członków Rezerwy Federalnej stały się przyczynkiem do wyprzedaży dolara. Kurs EUR/USD wzrósł do najwyższego poziomu od blisko dwóch miesięcy.
W ostatnich dniach istniejące na rynkach fundamentalne korelacje uległy całkowitemu zaburzeniu. Dolar traci pomimo przeceny na rynku towarowym i nienajlepszych nastrojach na światowych parkietach.
Wczoraj kurs EUR/USD przebił linię maksimów cenowych z ubiegłego tygodnia i dotarł do poziomu 1,3200. Ostatni raz notowania znajdowały się tak wysoko 25 lutego. Dane o inflacji konsumenckiej oraz wypowiedzi członków Rezerwy Federalnej wskazują na brak obaw o ograniczenie skali ilościowego łagodzenia polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych. Dynamika inflacji CPI r/r spadła w marcu do najniższego poziomu od lipca ub. r., a z wyłączeniem kategorii wrażliwych na wahania sezonowe, od lipca 2011 r. Z drugiej strony, produkcja przemysłowa rosła w marcu szybciej niż oczekiwano i to pomimo pozytywnej rewizji danych za poprzedni miesiąc. Wykorzystanie mocy wytwórczych osiągnęło najwyższy poziom od lipca 2008 r. wskazując, iż koniunktura w sektorze przemysłowym ulega dalszej poprawie.
Dla rynku istotniejsze jest jednak to, co na temat gospodarki i programu QE3 mają do powiedzenia przedstawiciele Rezerwy Federalnej. Prezes oddziału Fed w Nowym Jorku W. Dudley wyraził obawy, że nadal utrzymują się poważne ryzyka dla wzrostu gospodarczego i procesu powstawania nowych miejsc pracy w USA. W szczególności wymienił zacieśnienie fiskalne (podwyżki podatków, ograniczenie wydatków), które zmniejszają pozytywne oddziaływanie ultra łagodnej polityki monetarnej. Dlatego też, w jego ocenie, obecna skala interwencyjnych zakupów obligacji przez Rezerwę Federalną jest właściwa. Dudley nie jest zwolennikiem jej ograniczania, ponieważ jest wciąż za wcześnie by ogłaszać zwycięstwo w walce z recesją. Ocenił, że wzrost PKB w USA w 2013 r. wyniesie 2-2,5 proc., a bezrobocie obniży się tylko nieznacznie. Z kolei szef Fed w Chicago, Ch. Evans powiedział, że prowadzona przez Fed polityka przynosi zakładane rezultaty, ale droga do spadku stopy bezrobocia na akceptowalne poziomy jest jeszcze bardzo długa. Dodał, że koszty i ryzyka QE3 są minimalne. Inflacja jest pod kontrolą i nie ma sygnałów narastania presji na wzrost cen, więc program powinien być kontynuowany co najmniej do końca 2013 r. Dodał, że dolar jest zaskakująco mocną walutą.
Wypowiedzi W. Dudleya i Ch. Evansa oddalają wizję ograniczenia płynności pochodzącej z Fed. Powoduje to, że dolar utrzymuje się na stosunkowo stabilnym poziomie, choć sygnały płynące z innych rynków przemawiają wyraźnie na jego korzyść. Spadki cen ropy naftowej, złota, miedzi, a także silna korekta na nowojorskiej giełdzie, oznaczają zazwyczaj wzrost awersji do ryzyka, a tym samym popytu na dolara. Tymczasem wczoraj indeks amerykańskiej waluty (Dollar Indeks) spadł do najniższego poziomu od początku marca. Kurs EUR/USD również jest najwyżej od 25 lutego. Pytanie co daje lepsze wskazania odnośnie do przyszłości rynków w perspektywie tygodni, a nie godzin, waluty czy towary?
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...