Selektywne wyrażanie obaw
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 16.04.2013 (09:25)
Początek nowego tygodnia nie należał do przyjemnych z punktu widzenia napływających informacji gospodarczych (i nie tylko). Najpierw niepokój wzbudziło niższe od oczekiwań tempo wzrostu gospodarczego Chin w pierwszym kwartale (7,7% r/r, prog. 8%), ...
... później raport o kondycji przemysłu w rejonie Nowego Jorku także rozczarował (NY Empire State: 3,05, prog. 7), a dodatkowo gorzej od prognoz wypadł indeks rynku nieruchomości NAHB (42, prog. 45). Jakby tego było mało powodów do wzbudzenia awersji do ryzyka przysporzyły doniesienia o najprawdopodobniej ataku bombowym na mecie maratonu Bostońskiego. Wszystkie te informacje stanowiły tło dla silnej przeceny na rynkach surowcowych. Rosnące obawy o perspektywy globalnego popytu skłoniły inwestorów do porzucenia kontraktów na metale bazowe (cena miedzi na półtorarocznym minimum, aluminium na 3,5-letnich dołkach) oraz ropy (Brent poniżej 100 USD za baryłkę po raz pierwszy od lipca 2012 r.). nieporównywalny był jednak pogrom na rynku złota – żółty metal w ciągu dwóch dni zaliczył największy spadek od 30 lat, powracając na poziomy z początku 2011 r. Słaby sentyment udzielił się także indeksom giełdowym, które osuwały się pod wpływem przeceny spółek surowcowych.
Dla odmiany wyjątkowo stabilnie (jak na zarysowane otoczenie) wyglądały notowania na rynku walutowym, który w okresach wzrostu niepewności powinien sygnalizować przepływ kapitału w stronę tzw. „bezpiecznych przystani”, tj. dolara, jena i franka. Z wymienionej trójki tylko japońska waluta odnotowała silną aprecjację (w pewnym momencie USD/JPY spadał do 95,77 z 98 notowanych przez większą część poniedziałkowej sesji) , choć można dyskutować, czy był to przejaw ucieczki do bezpieczeństwa, czy jednak bardziej chęć zamykania zyskownych pozycji na rzecz pokrywania strat poniesionych przez inwestorów na innych rynkach. Relatywnie stabilnie zachowywały się EUR/USD (traktowany jako barometr nastrojów) oraz EUR/CHF. Wzrost awersji do ryzyka nie został odnotowany także na walutach emerging markets, czego przejawem jest stabilna sytuacja na rynku złotego. Bez emocji odbyła się także sesja na europejskim rynku długu – rentowności obligacji państw strefy euro notowały zaledwie kilkupunktowe zmiany.
Taka wybiórczość reakcji rynkowej w związku z rosnącymi obawami o siłę globalnego ożywienia w kolejnych miesiącach sugeruje, że problem zaistniałych zmian może leżeć gdzieś indziej i być ograniczony do wąskiego segmentu. Pojawiające się opinie o rozpoczęciu szerokiej korekty na różnych klasach aktywów wydają się przesadzone, tak jak i wyolbrzymiane są podstawy dla temperowania apetytu na ryzyko. Każdy rynek od czasu do czasu wymaga oczyszczenia. Tym razem przyszła pora na rynek towarowy, jednak bez konsekwencji dla innych rynków.
EUR/PLN: Przy perspektywie braku zmian w polityce monetarnej RPP przynajmniej do czerwca, dane z polskiej gospodarki mają mały wpływ na złotego. EUR/PLN pozostaje zamknięty w przedziale 4,10-4,12 i obecnie nic nie wskazuje, aby ten stan miał ulec zmianie w najbliższych godzinach.
EUR/USD: Eurodolar zareagował spadkiem na wybuchy bombowe w Bostonie, naruszając wsparcie na 1,3040, jednak dziś rano kurs wraca w okolice 1,3070. Dziś w centrum uwagi indeks ZEW z Niemiec oraz produkcja przemysłowa z USA. Wahania powinny pozostać zamknięte w przedziale 1,3020-13135.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...