Skrócenie QE3 coraz bardziej realne
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 21.03.2013 (09:45)
B. Bernanke stopniowo przygotowuje rynek na ograniczenie i skrócenie programu QE3, choć nie przybliża scenariusza podwyżek stóp procentowych. Taka sytuacja wywołuje ucieczkę od ryzyka i aprecjację dolara. I osłabienie złotego.
Efekt ten zostaje dodatkowo wzmacniany deprecjacją walut regionu oraz niekorzystnymi informacjami o realizacji budżetu po pierwszych dwóch miesiącach roku.
Podczas wczorajszej sesji doniesienia w sprawie Cypru miały drugorzędne znaczenie dla rynku walutowego. Stopniowe uspokojenie nastrojów pozwoliło na lekkie skorygowanie spadków notowań eurodolara. Dziś do Moskwy przyjeżdża delegacja UE z na czele z szefem KE J. M. Barrosso. To jeden z największych szczytów Unia-Rosja w historii. Spotkanie będzie poświęcone głównie tematowi jednorazowego podatkowi od depozytów bankowych na Cyprze. Szacuje się, że może on kosztować firmy i obywateli rosyjskich lokujących tam swoje środki, blisko 3 mld euro. W tej sytuacji powstaje pytanie czy nie taniej byłoby dla Rosji udzielenie kredytu temu krajowi. Brak zgody na warunki MFW i UE, która oferuje 10 mld euro pomocy, oznacza odcięcia cypryjskich banków od finansowania prowadzące do bankructwa kraju, a w konsekwencji być może wyjście ze strefy euro. Wizja pożyczki z Rosji daje szanse na ustabilizowanie sytuacji wokół wyspy.
W drugiej części dnia złoty tracił jednak ponownie na wartości głównie za sprawą wyprzedaży, jaka dotknęła waluty regionu oraz niekorzystnych informacji o realizacji budżetu państwa w pierwszych dwóch miesiącach 2013 r. (deficyt na poziomie 60,9 proc. planu na cały rok). Czeska korona osłabiła się wczoraj w okolice rocznych minimów wobec euro. EUR/HUF zbliżył się do szczytów osiągniętych podczas poniedziałkowej paniki. Po zamknięciu sesji kluczowego znaczenia nabrały informacje przekazane przez amerykańską Rezerwę Federalną w komunikacie po posiedzeniu.
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) nie zmienił stóp procentowych oraz podtrzymał deklarację utrzymywania ich na rekordowo niskim poziomie tak długo, jak stopa bezrobocia będzie nie spadnie poniżej 6,5 proc., a prognozowana inflacja, mierzona wydatkami na konsumpcję, nie przekroczy 2,5 proc. W najnowszej rundzie projekcji makroekonomicznych Fed obniżył szacunki stopy bezrobocia do 2015 r. oraz podtrzymał prognozy wzrostu PKB.
Na konferencji prasowej po posiedzeniu Fed B. Bernanke potwierdził, że sytuacja gospodarcza USA nadal wymaga utrzymania ultra łagodnej polityki pieniężnej. Większość członków FOMC jest zdania, że QE znacząco wspiera gospodarkę. Dlatego powtórzył, że będzie on kontynuowany aż do osiągnięcia zakładanych rezultatów. Zaznaczył jednak, iż w miarę poprawy wskaźników aktywności oraz zbliżania się do wspomnianych celów (bezrobocie i inflacja) Rezerwa może różnicować tempo skupu aktywów w ramach QE3. Ocenił ponadto, że nastąpi dłuższy okres przerwy między zakończeniem programu QE3, a podwyżkami stóp procentowych.
Wymowa prognoz, komunikatu oraz wypowiedzi prezesa Fed na konferencji prasowej po posiedzeniu FEd nie była wyjątkowo restrykcyjna. Można było oczekiwać dużo silniejszego akcentu na skrócenie QE3. Z drugiej strony, sugestie o tym, że program nie potrwa tak długo, jak wcześniej oczekiwano, był aż nadto czytelne. Jest niemal pewne, że QE3 w takiej formie i wielkości nie potrwa dłużej niż do końca 2013 r. Daje to podstawy do aprecjacji dolara w średnim i długim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...