Skrócenie QE3 coraz bardziej realne
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 21.03.2013 (09:45)
B. Bernanke stopniowo przygotowuje rynek na ograniczenie i skrócenie programu QE3, choć nie przybliża scenariusza podwyżek stóp procentowych. Taka sytuacja wywołuje ucieczkę od ryzyka i aprecjację dolara. I osłabienie złotego.
Efekt ten zostaje dodatkowo wzmacniany deprecjacją walut regionu oraz niekorzystnymi informacjami o realizacji budżetu po pierwszych dwóch miesiącach roku.
Podczas wczorajszej sesji doniesienia w sprawie Cypru miały drugorzędne znaczenie dla rynku walutowego. Stopniowe uspokojenie nastrojów pozwoliło na lekkie skorygowanie spadków notowań eurodolara. Dziś do Moskwy przyjeżdża delegacja UE z na czele z szefem KE J. M. Barrosso. To jeden z największych szczytów Unia-Rosja w historii. Spotkanie będzie poświęcone głównie tematowi jednorazowego podatkowi od depozytów bankowych na Cyprze. Szacuje się, że może on kosztować firmy i obywateli rosyjskich lokujących tam swoje środki, blisko 3 mld euro. W tej sytuacji powstaje pytanie czy nie taniej byłoby dla Rosji udzielenie kredytu temu krajowi. Brak zgody na warunki MFW i UE, która oferuje 10 mld euro pomocy, oznacza odcięcia cypryjskich banków od finansowania prowadzące do bankructwa kraju, a w konsekwencji być może wyjście ze strefy euro. Wizja pożyczki z Rosji daje szanse na ustabilizowanie sytuacji wokół wyspy.
W drugiej części dnia złoty tracił jednak ponownie na wartości głównie za sprawą wyprzedaży, jaka dotknęła waluty regionu oraz niekorzystnych informacji o realizacji budżetu państwa w pierwszych dwóch miesiącach 2013 r. (deficyt na poziomie 60,9 proc. planu na cały rok). Czeska korona osłabiła się wczoraj w okolice rocznych minimów wobec euro. EUR/HUF zbliżył się do szczytów osiągniętych podczas poniedziałkowej paniki. Po zamknięciu sesji kluczowego znaczenia nabrały informacje przekazane przez amerykańską Rezerwę Federalną w komunikacie po posiedzeniu.
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) nie zmienił stóp procentowych oraz podtrzymał deklarację utrzymywania ich na rekordowo niskim poziomie tak długo, jak stopa bezrobocia będzie nie spadnie poniżej 6,5 proc., a prognozowana inflacja, mierzona wydatkami na konsumpcję, nie przekroczy 2,5 proc. W najnowszej rundzie projekcji makroekonomicznych Fed obniżył szacunki stopy bezrobocia do 2015 r. oraz podtrzymał prognozy wzrostu PKB.
Na konferencji prasowej po posiedzeniu Fed B. Bernanke potwierdził, że sytuacja gospodarcza USA nadal wymaga utrzymania ultra łagodnej polityki pieniężnej. Większość członków FOMC jest zdania, że QE znacząco wspiera gospodarkę. Dlatego powtórzył, że będzie on kontynuowany aż do osiągnięcia zakładanych rezultatów. Zaznaczył jednak, iż w miarę poprawy wskaźników aktywności oraz zbliżania się do wspomnianych celów (bezrobocie i inflacja) Rezerwa może różnicować tempo skupu aktywów w ramach QE3. Ocenił ponadto, że nastąpi dłuższy okres przerwy między zakończeniem programu QE3, a podwyżkami stóp procentowych.
Wymowa prognoz, komunikatu oraz wypowiedzi prezesa Fed na konferencji prasowej po posiedzeniu FEd nie była wyjątkowo restrykcyjna. Można było oczekiwać dużo silniejszego akcentu na skrócenie QE3. Z drugiej strony, sugestie o tym, że program nie potrwa tak długo, jak wcześniej oczekiwano, był aż nadto czytelne. Jest niemal pewne, że QE3 w takiej formie i wielkości nie potrwa dłużej niż do końca 2013 r. Daje to podstawy do aprecjacji dolara w średnim i długim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...