RPP znów zaskoczyła
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 07.03.2013 (10:05)
Przed rozpoczęciem sesji na Starym Kontynencie kurs EUR/USD pozostaje stabilny. Notowania znajdują się na 1,2990. Po tym jak nad ranem Bank Japonii nie zmienił parametrów polityki pieniężnej, najsilniej wobec dolara od rana umacnia się japoński jen.
Po wczorajszej zaskakującej decyzji RPP o obniżce stóp o 50 pb złoty osłabił się o ponad 4 grosze wobec euro. Obecnie kurs EUR/PLN lekko wzrasta pod 4,15, a USD/PLN wzrasta do 3,1940.
Decyzja RPP o obniżeniu stóp procentowych do poziomu 3,25 proc. była absolutnym zaskoczeniem. Żadna z 38 instytucji ankietowanych przez Bloomberga nie spodziewała się tak agresywnego cięcia stóp. Scenariuszem bazowym TMS Brokers było utrzymanie stopy na poziomie 3,75 proc. Warto podkreślić, że po nieoczekiwanej podwyżce stóp w maju i braku obniżki w październiku to już trzecie duże zaskoczenie na przestrzeni roku. To z kolei stawia pytanie o skuteczność komunikacji z rynkiem. Agresywna obniżka stoi w sprzeczności z zapowiedzią zawartą w lutowym komunikacie po posiedzeniu, że cykl może zostać wstrzymany, a także deklaracjami gradualnego charakteru łagodzenia. Jeszcze na początku cyklu prezes NBP Marek Belka sugerował, że głębsza obniżka byłaby reakcją na wzrost prawdopodobieństwa silniejszego spowolnienia gospodarczego.
Strefa euro: Obniża stóp jeszcze nie dziś
Uważamy, że ECB nie dokona dziś obniżki stóp procentowych (główna 0,75 proc.). W ostatnich komunikatach ECB nie pojawiły się bowiem, żadne „znaki ostrzegawcze” przed taką decyzją. W grudniu, co prawda Rada Prezesów dyskutowała nad obniżką stóp, jednak w trakcie stycznikowej konferencji prasowej Draghi dał do zrozumienia, że cięcie kosztu pieniądza jest mało prawdopodobne, a na posiedzeniu w lutym decyzja o utrzymaniu stóp była jednomyślna. ECB prawdopodobnie jednak przygotuje sobie grunt pod obniżkę w drugim kwartale bieżącego roku, poprzez zrewidowanie w dół prognoz wzrostu gospodarczego i inflacji. Kluczowa dla notowań EUR/USD będzie konferencja prasowa. Jeżeli Draghi poinformuje, że dyskutowano o negatywnej stopie depozytowej, trend spadkowy powinien zostać utrzymany.
W. Brytania: Ryzyko zwiększenia luzowania
Konsensus rynkowy zakłada, że Bank Anglii pozostawi stopy procentowe na dotychczasowym poziomie (główna 0,5 proc.) oraz nie zwiększy programu skupu aktywów. Ta druga kwestia obarczona jest jednak znacznym ryzykiem. Na lutowym posiedzeniu trzech członków BoE głosowało za zwiększeniem skupu o 25 mld funtów, a kolejny poparł taką możliwość w trakcie swojego ostatniego wystąpienia publicznego. Gdyby więc dziś nieco nieoczekiwanie, BoE zwiększył luzowanie, funt szterling pogłębiłby deprecjację. W tym roku funt osłabił się wobec dolara już o prawie 8 proc. – najwięcej wśród walut z grona G-10.
Źródło: Szymon Zajkowski, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...