Podwyższona zmienność przed jutrzejszą RPP
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 05.02.2013 (09:41)
Poranny, wtorkowy handel przynosi względną stabilizację notowań złotego po wczorajszej „burzliwej” sesji walutowej. Polska waluta wyceniana jest przez inwestorów następująco: 4,175 PLN za euro, 3,095 PLN za dolara amerykańskiego oraz 3,40 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu pozostały stabilne w okolicy 3,921% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na złotym przyniosło podwyższoną zmienność na rynku złotego w oczekiwaniu na środowe posiedzenie RPP. Ruchy kapitału, zakładającego realizację odpowiedniego scenariusza, doprowadziły do skokowego umocnienia złotego w kierunku 4,133 EUR/PLN, aby następnie szybko powrócić w okolice 4,18 EUR/PLN. Sugeruje to, iż ww. zakres 5-groszy został wykorzystany przez rynek do kupowania euro wobec złotego. Większość uczestników obrotu oczekuje, że jutrzejsze posiedzenie RPP zakończy się obniżeniem stopy referencyjnej o 25pb., dodatkowo poparte deklaracją możliwego dalszego dostosowania polityki monetarnej. Obniżka o 25pb. najprawdopodobniej została już wstępnie zdyskontowana przez rynek (spadki w wycenie złotego od początku stycznia), jednak deklaracja RPP i Marka Belki o możliwości kontynuacji luzowania polityki monetarnej może ponownie osłabić złotego. Równocześnie na rynku krajowym byliśmy świadkami względnie udanego aukcji bonów skarbowych zaoferowanych przez MF (o wartości 1,75 mld PLN), jednak dużo większe znaczenie będzie miała zaplanowana na czwartek, pierwsza po decyzji RPP, aukcja obligacji.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących publikacji z rynku krajowego. W kraju rozpoczyna się pierwszy dzień 2-dniowego posiedzenia RPP, jednak decyzję poznamy dopiero jutro. Na szerokim rynku obserwujemy postępującą korektę ostatnich wzrostów, czego nie zdołały jak dotąd zmienić poranne, lepsze od oczekiwań dane fundamentalne z Chin. Inwestorzy sprzedają euro przed jutrzejszym posiedzeniem EBC, gdzie część rynku obawia się, iż Mario Draghi może wskazać na zbyt silne euro, które ogranicza potencjał ożywienia gospodarczego w Strefie Euro.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajszy mocny ruch na złotym nie znalazł odzwierciedlenia w wycenie polskiego sugerując, iż traktować należy go jak pozycjonowanie się przed jutrzejszą RPP podczas którego doszło do realizacji części zleceń oczekujących z uwagi na wybicie z zakresu 4,16-4,21 EUR/PLN. Najprawdopodobniej do czasu jutrzejszych decyzji banków centralnych zmienność złotego powinna pozostać ograniczona, a wycena polskiej waluty będzie reagować w sposób proporcjonalny na zachowanie się kwotowań eurodolara. Oznaczałoby to stabilizację w zakresie 4,1625 – 4,21 EUR/PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...