Kolejne sygnały wychodzenia z kryzysu
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 28.01.2013 (09:47)
Korzystne informacje ze strefy euro o większym niż się spodziewano zainteresowaniu banków wcześniejszą spłatą pożyczek do EBC oraz potwierdzenie sygnałów poprawy sytuacji gospodarczej Niemiec (Ifo), wsparły notowania złotego. Zapowiada się obfitujący w wydarzenia tydzień. Spodziewam się, że zakończy się pomyślnie dla złotego.
W piątek na rynek napłynęły kolejne, optymistyczne informacja ze strefy euro. Monachijski instytut Ifo opublikował dane o nastrojach niemieckich przedsiębiorców. Wynika z nich, że menadżerowie tamtejszych firm są w najlepszych nastrojach od wiosny ubiegłego roku. Na niskim poziomie utrzymuje się ocena sytuacji bieżącej, ale rosną pozytywne odczucia odnośnie do aktywności w nadchodzących 6 miesiącach. Raport Ifo potwierdził wskazania innego, ważnego wskaźnika subiektywnych ocen sytuacji gospodarczej w Niemczech, czyli ZEW (analitycy i ekonomiści). Jednocześnie, oba badania są zgodne z wnioskami raportu Bundesbanku, w którym stwierdza się, że słaba aktywność nie potrwa długo, gdyż pojawiły się sygnały ożywienia gospodarki już w I kw. br.
Drugą istotną informację opublikował Europejski Bank Centralny. Poinformował on, że w najbliższą środę, 30 stycznia, 278 banków dokona wcześniejszej spłaty 137,2 mld euro z trzyletnich pożyczek udzielonych im w ramach pierwszej rundy programu wsparcie płynności (LTRO). Rynek spodziewał się spłaty kredytów na kwotę rzędu 85-100 mld euro. W grudniu 2011 i lutym 2012 r. EBC udzielił bankom niskooprocentowanych, trzyletnich pożyczek na kwotę ponad 1 bln euro. W pierwszej turze z preferencyjnego finansowania skorzystało łącznie 523, a w drugiej 800 instytucji finansowych.
Większe niż się spodziewano zainteresowanie banków wcześniejszą redukcją należności wobec EBC wskazuje, że europejski system finansowych powoli wychodzi z kryzysu. Banki nie odczuwają kłopotów z płynnością. Rośnie zaufanie na rynku krótkoterminowych wzajemnych pożyczek. Oznacza to, że program LTRO przyniósł zakładane rezultaty. Udało się uniknąć bankructw instytucji kredytowych i oddalić groźbę rozpadu całego systemu finansowego. W niecały rok po otrzymaniu pożyczek banki zaczynają spłacać zadłużenie. O zbawiennym wpływie, jaki na rynki miały pożyczki LTRO oraz ogłoszenie programu skupu obligacji (Outright Monetary Transactions, OMT) wspominał w piątek, na wystąpieniu w Davos, prezes EBC M. Draghi. Zaznaczał, że pomimo, iż żadne z państw nie zdecydowało się skorzystać z programu, Bank pozostaje w gotowości do działania. Dodał, że pozytywne zmiany, jakie od kilku miesięcy zachodzą na rynkach nie zdążyły jeszcze przełożyć się na realną gospodarkę. Spodziewa się, że jeśli tylko rządy krajów UE17 nie zaprzestaną polityki uzdrawiania finansów publicznych oraz będą kontynuować reformy rynku pracy i innych sektorów gospodarki, w II poł. roku nastąpi ożywienie.
Obie piątkowe informacja wspierają scenariusz poprawy koniunktury w Polsce w I kw. br. oraz aprecjacji złotego w średnim terminie. W mojej ocenie, kurs EUR/PLN osiągał w ubiegłym tygodniu kilkunastotygodniowe maksima cenowe i będzie zmierzał teraz w kierunku 4,1000. Pozostałe waluty, w szczególności dolar, powinny w najbliższym czasie zanotować nowe dołki cenowe w relacji do złotego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...