Kolejne sygnały wychodzenia z kryzysu
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 28.01.2013 (09:47)
Korzystne informacje ze strefy euro o większym niż się spodziewano zainteresowaniu banków wcześniejszą spłatą pożyczek do EBC oraz potwierdzenie sygnałów poprawy sytuacji gospodarczej Niemiec (Ifo), wsparły notowania złotego. Zapowiada się obfitujący w wydarzenia tydzień. Spodziewam się, że zakończy się pomyślnie dla złotego.
W piątek na rynek napłynęły kolejne, optymistyczne informacja ze strefy euro. Monachijski instytut Ifo opublikował dane o nastrojach niemieckich przedsiębiorców. Wynika z nich, że menadżerowie tamtejszych firm są w najlepszych nastrojach od wiosny ubiegłego roku. Na niskim poziomie utrzymuje się ocena sytuacji bieżącej, ale rosną pozytywne odczucia odnośnie do aktywności w nadchodzących 6 miesiącach. Raport Ifo potwierdził wskazania innego, ważnego wskaźnika subiektywnych ocen sytuacji gospodarczej w Niemczech, czyli ZEW (analitycy i ekonomiści). Jednocześnie, oba badania są zgodne z wnioskami raportu Bundesbanku, w którym stwierdza się, że słaba aktywność nie potrwa długo, gdyż pojawiły się sygnały ożywienia gospodarki już w I kw. br.
Drugą istotną informację opublikował Europejski Bank Centralny. Poinformował on, że w najbliższą środę, 30 stycznia, 278 banków dokona wcześniejszej spłaty 137,2 mld euro z trzyletnich pożyczek udzielonych im w ramach pierwszej rundy programu wsparcie płynności (LTRO). Rynek spodziewał się spłaty kredytów na kwotę rzędu 85-100 mld euro. W grudniu 2011 i lutym 2012 r. EBC udzielił bankom niskooprocentowanych, trzyletnich pożyczek na kwotę ponad 1 bln euro. W pierwszej turze z preferencyjnego finansowania skorzystało łącznie 523, a w drugiej 800 instytucji finansowych.
Większe niż się spodziewano zainteresowanie banków wcześniejszą redukcją należności wobec EBC wskazuje, że europejski system finansowych powoli wychodzi z kryzysu. Banki nie odczuwają kłopotów z płynnością. Rośnie zaufanie na rynku krótkoterminowych wzajemnych pożyczek. Oznacza to, że program LTRO przyniósł zakładane rezultaty. Udało się uniknąć bankructw instytucji kredytowych i oddalić groźbę rozpadu całego systemu finansowego. W niecały rok po otrzymaniu pożyczek banki zaczynają spłacać zadłużenie. O zbawiennym wpływie, jaki na rynki miały pożyczki LTRO oraz ogłoszenie programu skupu obligacji (Outright Monetary Transactions, OMT) wspominał w piątek, na wystąpieniu w Davos, prezes EBC M. Draghi. Zaznaczał, że pomimo, iż żadne z państw nie zdecydowało się skorzystać z programu, Bank pozostaje w gotowości do działania. Dodał, że pozytywne zmiany, jakie od kilku miesięcy zachodzą na rynkach nie zdążyły jeszcze przełożyć się na realną gospodarkę. Spodziewa się, że jeśli tylko rządy krajów UE17 nie zaprzestaną polityki uzdrawiania finansów publicznych oraz będą kontynuować reformy rynku pracy i innych sektorów gospodarki, w II poł. roku nastąpi ożywienie.
Obie piątkowe informacja wspierają scenariusz poprawy koniunktury w Polsce w I kw. br. oraz aprecjacji złotego w średnim terminie. W mojej ocenie, kurs EUR/PLN osiągał w ubiegłym tygodniu kilkunastotygodniowe maksima cenowe i będzie zmierzał teraz w kierunku 4,1000. Pozostałe waluty, w szczególności dolar, powinny w najbliższym czasie zanotować nowe dołki cenowe w relacji do złotego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...