Tydzień ważnych danych makro
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 15.10.2012 (10:34)
Rozpoczyna się tydzień istotnych danych makroekonomicznych z Polski i świata. Już dziś GUS przedstawi raport o inflacji CPI we wrześniu, jutro o produkcji przemysłowej. Czy dane przekonają członków RPP do głosowania za obniżką stóp w listopadzie?
Wygłaszając w Sejmie tzw. drugie expose premier D. Tusk stwierdził, że świat i Polskę czeka kolejny trudny rok. Podstawowym celem, który ma do zrealizowania władza, to chronić ludzi przed skutkami kryzysu. Premier ocenił, że stosowane do tej pory środki pozwoliły Polsce dobrze radzić sobie ze spowolnieniem. Kluczowe w przyszłym roku jest utrzymanie wzrostu gospodarczego i znalezienie możliwości finansowania rozwoju, by chronić miejsca pracy. Wystąpienie pełne było zapowiedzi ambitnych projektów, które mają zostać zrealizowane w perspektywie najbliższych kilku lat. D. Tusk obiecał inwestycje na kwotę 220 mld zł, m.in. w wydobycie gazu łupkowego, energetykę, drogi, kolej oraz inne inwestycje w gospodarkę z wykorzystaniem Banku Gospodarstwa Krajowego (BGK). Działania mają utrzymać tempo wzrostu PKB i stworzyć nowe miejsca pracy. Premier zapowiedział powołanie specjalnej spółki na bazie BGK, która z wykorzystaniem aktywów spółek skarbu państwa pozwoli do 2015 r. wpompować w gospodarkę 40 mld zł. Z kolei inwestycje w nowe bloki energetyczne, gazoport, rozbudowę terminalu naftowego mają wynieść 60 mld zł. Inwestycje w łupki to projekt wart 50 mld zł do wydania w najbliższych 4 latach. Rozbudowa autostrad i modernizacja kolei pochłonie ok. 70 mld zł. Do 2020 r. inwestycje i kontrakty armii mają wynieść dalsze 100 mld zł. Wszystkie projekty muszą być bezpieczne z punktu widzenia deficytu – zaznaczył. Nie określił, jednak bliżej skąd mają pochodzić pieniądze na sfinansowani wszystkich projektów. D. Tusk zadeklarował, że chce również ułatwić działalność przedsiębiorcom. Nie zamierza zwiększać kosztów pracy oraz podnosić podatków. Mówił o przywróceniu niektórych form elastycznego czasu pracy. Zapowiedział jednocześnie rewolucję w zakresie bezpieczeństwa socjalnego. Chce by już od przyszłego roku weszły w życie przepisy wydłużające do 12 miesięcy urlopy macierzyńskie, z zasiłkiem odpowiadających 80 proc. wynagrodzeniu. Do 2015 r. każde dziecko ma mieć zapewniony płatny dostęp do przedszkola i żłobka.
Złoty nie przyjął dobrze piątkowego wystąpienia premiera. Polska waluta od początku dnia traciła. Popołudniu nastąpiło przyspieszenie trendu deprecjacji i kurs EUR/PLN przebił się powyżej poziomu 4,10. Spadały również akcje na warszawskiej giełdzie. Nie słabł natomiast popyt na obligacje skarbowe, które ustanowiły w piątek nowe rekordy cen i minima rentowności. Rynkom nie pomogło również udzielenie przez Sejm, już po zakończeniu sesji, ponownego wotum zaufania dla gabinetu D. Tuska. Wystąpienie premiera zbiega się w czasie z wyraźnym przesileniem, które możemy zaobserwować na globalnych rynkach. Na przestrzeni ostatnich kilku tygodni zdyskontowane zostały pozytywne wydarzenia, które miały miejsce we wrześniu (QE3, OMT, lepsze dane makro z USA), ale siła rynku na wielu instrumentach wyraźnie się wyczerpała. Kurs EUR/USD nie zdołał utrzymać się powyżej psychologicznej bariery 1,3000, spadki pojawiły się na rynkach towarowych, również dojrzałe rynki akcji zdają się rozpoczynać korekcyjne spadki cen. Niebagatelne znaczenie ma w tym przypadku zmiana tendencji, jeśli chodzi o poparcie amerykańskich kandydatów na prezydenta. Pojawia się niepewność, że wraz z wygraną M. Roomneya może dojść do radykalnej zmiany polityki gospodarczej, a przede wszystkim w ramach działań Fed (Romney zapowiedział, że nie przedłuży kadencji obecnemu szefowi Rezerwy Federalnej B. Bernanke).
Tak sytuacja nie służy złotemu. Do globalnych czynników dochodzą lokalne, a wśród nich ponowne rozbudzenie oczekiwań na obniżki stóp procentowych (różnica między 3-miesięcznym WIBOR-em, a stawką FRA 3x6 spadła w czwartek na nowe minima w tym cyklu). Czyżby zaczynał się realizować scenariusz jesiennego odwrotu od ryzykownych aktywów?
Rozpoczynamy obfitujący w ważne wydarzenia i dane makroekonomiczne tydzień. W najbliższych dniach program wsparcia gospodarki ma przedstawić NBP. Dziś ma zostać ogłoszony projekt złagodzenia kryteriów udzielania kredytów przez KNF. GUS ogłosi w poniedziałek ważne dane o inflacji CPI, które mogą rzucić więcej światła odnoście decyzji Rady Polityki Pieniężnej w listopadzie. Jutro całą seria danych gospodarczych z Polski, USA i Europy (m.in. o produkcji przemysłowej). W czwartek rozpoczyna się dwudniowy szczyt przywódców Unii Europejskiej.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...