Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Komentarz tygodniowy TMS Brokers
Data opublikowania : 17.11.2018 (17:46)
Można oczekiwać, że w kolejnym tygodniu polityka będzie na pierwszym planie. Niepewna przyszłość umowy ws. brexitu oraz perspektywa rozmów handlowych USA-Chiny powinny przyciągać największą uwagę. Na polu danych zanosi się na spokojniejszy tydzień przedzielony obchodami Święta Dziękczynienia w USA. Zamówienia na dobra trwałe i dane z rynku mieszkaniowego USA oraz PMI z Eurolandu będą najbardziej interesujące.
Przyszły tydzień: rynek nieruchomości USA, PMI z Eurolandu, brexit, przemysł i handel z Polski, CPI i sprzedaż z Kanady.
W USA w czwartek obchodzone jest Święto Dziękczynienia, przez co takie odczyty jak liczba nowych wniosków o zasiłek czy indeks Uniwersytetu Michigan są przesunięte na środę. Poza tym otrzymamy sporo danych na temat sytuacji na rynku nieruchomości: budowanych (wt) i sprzedawanych (śr). W ostatnim czasie dane wypadały słabo, a wśród przyczyn wskazywano wzrost stóp procentowych, ale też brak dostępności domów w odpowiedniej cenie. Nie są to jednoznaczne oznaki przegrzania rynku, ale kolejne rozczarowanie obudzi głosy o mijaniu szczytu trwałości tempa ożywienia. Rynek będzie śledził też dane o zamówieniach na dobra trwałe (śr) jako prognostyka popytu inwestycyjnego. Sądzimy, że USD będzie bardziej wrażliwy na gorsze odczyty, biorąc pod uwagę zbudowaną na rynku dużą pozycję długą, która przestała pracować w obliczu poprawy rynkowego sentymentu.
Wstępne szacunki indeksów PMI dla przemysłu i usług ze strefy euro prawdopodobnie obniżyły się w listopadzie. Zawirowania na rynkach mogą ciążyć na nastrojach z sektorze usługowym, a obawy o eskalację globalnych napięć handlowych psują klimat w sektorze wytwórczym. Podkreślenie problemów z odbiciem aktywności nie będzie pomagać w stabilizacji notowań EUR.
W Wielkiej Brytanii wszystko kręci się wokół brexitu (który to już raz?). Projekt porozumienia brexitu zatwierdzony przez rząd został ostro skrytykowany przez scenę polityczną, przyczynił się do rezygnacji kluczowych ministrów i podniósł ryzyko obalenia premier May. Ale po wstępnym szoku pojawiają się sygnały, że możliwe są poprawki do dokumentu, które mogą zyskać poparcie parlamentu, co byłoby źródłem istotnej zmiany sentymentu na funcie. Pamiętać jednak należy, że mamy do czynienia z humorami polityków, więc roller-coaster na GBP może się szybko nie zakończyć.
Z Polski otrzymamy główną paczkę danych o aktywności gospodarczej: rynek pracy (pon), produkcja przemysłowa (wt) i sprzedaż detaliczna (czw). Dane będą interesujące z punktu widzenia oceny stanu gospodarki po dość słabych odczytach za wrzesień. Kolejne rozczarowania mogą być powodem do niepokojów o osłabienie koniunktury w IV kw. Poza tym na koniec mijającego tygodnia obserwujemy, że afera wokół KNF zaczyna przesiąkać na rynek polskich aktywów, choć raczej jest to przejaw wystraszenia się zamieszaniem niż wyceną faktycznych implikacji. Neutralnie zapatrujemy się na perspektywy złotego i zakładamy stabilizację wokół 4,30 za euro.
Bilansu handlowy (pon) i CPI (pt) z Japonii raczej nie zachwieją jenem. Sądzimy, że jest potencjał do wzrostów crossów z jenem na fali odbudowy apetytu na ryzyko, choć rynek zdaje się czekać na czysty, pozytywny impuls i w krótkim terminie może przejść w fazę wyczekiwania z potencjalną korektą umocnienia JPY.
W Australii protokół z posiedzenia RBA (wt) nie powinien dostarczyć niespodzianek. Jak na razie seria danych krajowych oraz sentyment zewnętrzny pomagają w odwijaniu krótkich pozycji w AUD (i NZD), a spekulacje o kiełkującym rozejmie w wojnie handlowej USA-Chiny napędzają wzrosty walut z Antypodów. Z drugiej strony skala odbicia jest spora i ostrożnie dopuszczamy do myśli ryzyko krótkoterminowej korekty.
W Kanadzie kalendarz zawiera październikowe odczyty CPI i sprzedaży detalicznej (pt). Miesiąc temu dane mocno rozczarowały, więc przynajmniej z tego powodu oczekiwane jest pewne odreagowanie. To powinno pomóc w umocnieniu loonie, ale pod warunkiem, że wygaśnie negatywny wpływ załamania rynku ropy naftowej. Pod tym kątem dla CAD ważniejsze niż dane z Kanady mogą być sygnały o ograniczaniu wydobycia przez OPEC lub Rosję.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...