Draghi jastrzębio. Euro w górę.
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 25.09.2018 (08:46)
Słowa prezesa EBC o solidnym wzroście inflacji bazowej wyniosło kurs euro do dolara na nowe maksima III kw. Już jutro komunikat po posiedzeniu amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Spodziewamy się, że rozdźwięk w retoryce obu banków centralnych (Fed bardziej gołębio, EBC jastrzębio) będzie w najbliższych miesiącach narastał. Z korzyścią dla euro. I złotego.
Pełne przekonania o umacnianiu się wzrostu gospodarczego, narastaniu presji inflacyjnej oraz poprawie sytuacji na rynku pracy w strefie euro wystąpienie M. Draghiego podczas posiedzenia Komitetu ds. Gospodarczych i Monetarnych (ECON) PE umocniło w poniedziałek euro powyżej poziomu 1,18 za dolara, dając impuls do ponownego wzmocnienia walut naszego regionu. Złoty, forint, korona i lej, a także rosyjski rubel i turecka lira zyskały na początku tygodnia niwelując straty z piątku. Kurs USDPLN znalazł się ponownie w rejonie 3-mies. minimów (3,64). EURPLN waha się niezmiennie w okolicach 4,30. Odbił wreszcie także kurs EURCHF, a za nim mocno w dół ruszył CHFPLN. Wzmacnia to przekonanie o podtrzymaniu dobrej postawy złotego podczas kolejnych sesji.
Prezes Europejskiego Banku Centralnego stwierdził, że dostrzega „względnie dynamiczne odbicie inflacji bazowej” (vigorous pick-up in underlying inflation), kurczenie się rynku pracy oraz braki siły roboczej w niektórych branżach, a także zrównoważone ryzyka dla wzrostu gospodarczego. Szczególnie nie stosowane dotąd określenie nt. inflacji (jastrzębie) spowodowały napływ zleceń kupna euro. Wypowiedź wzmacnia oczekiwania na zwiększenie restrykcyjności polityki pieniężnej EBC w 2019 r. (wzrost prawdopodobieństwa podwyżki stopy depozytowej w październiku i kolejnej w grudniu). To ważny element utwierdzający nas w prognozie wzrostu euro do dolara do okolic 1,20 oraz stabilnej pozycji złotego (bez silniejszej przeceny) w średnim terminie (do 6 miesięcy).
Nastroje niemieckich przedsiębiorców były we wrześniu zbliżone do sierpniowych i lepsze niż pod koniec II kw., wynika z badań prestiżowego instytutu Ifo. Letnia poprawa to efekt owocnych rozmów przewodniczącego KE J.-C. Junkera z prezydentem USA D. Trumpem w sprawie handlu, które odbyły się pod koniec lipca. W efekcie tego spotkania UE uniknęła nałożenia ceł na samochody eksportowane za Atlantyk. Według najnowszych danych Europa korzysta z niskich cen i przejmuje od Chin rolę głównego odbiorcy amerykańskiej soi i produktów jej przemiany. W przyszłości można się także spodziewać wzmożonego importu skroplonego gazu ziemnego. Strategia porozumień i negocjacji przynosi więc efekt. Dzieje się tak jednak tylko dlatego, że to Chiny są głównym celem konfrontacyjnej polityki administracji D. Trumpa, zaś inny rywal i kraj z wysoką nadwyżką w wymianie z USA – Niemcy – z uwagi na duży wolumen wzajemnej wymiany z Chinami, może per proxy ucierpieć na konflikcie. W kolejnym ogniwie połączeń znajduje się gospodarka Polski, jednak względnie duży już stopień pośredniości w procesie, daje nadzieje na relatywnie niski wpływ na PKB ogółem. Pomimo tego spowolnienie gospodarki już się rozpoczęło, a cykle wskazują, ze jej kulminacyjny punkt przypadnie na II poł. 2020 r. ze dynamiką PKB ok. 2-2,5%, ale bez recesji. Słabość gospodarki ujawniać się powinna w pozycji złotego począwszy od II kw. 2019 r. Do tego czasu nie spodziewamy się szczególnie silnych, negatywnych zmian jego wyceny.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...