Dolar czeka na rozstrzygnięcie, na plus zaskakuje korona norweska
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 15.03.2018 (12:08)
USA / BIAŁY DOM: Larry Kudlow przyjął wczoraj nominację od Donalda Trumpa na szefa NEC (Krajowej Rady Gospodarczej) przy Białym Domu, zastępując na tym stanowisku Gary’ego Cohn’a, który złożył rezygnację w zeszłym tygodniu.
Kluczowe informacje z rynków: W pierwszym wywiadzie przyznał, że jest zwolennikiem mocniejszego dolara i nie uważa, aby Trump miał coś przeciwko temu. Zwrócił jednak uwagę konieczność ukarania Chin za stosowane praktyki i wyraził nadzieję, że inne kraje przyłączą się do koalicji z USA. Tymczasem w prasie pojawiły się kolejne spekulacje nt. możliwych zmian na kluczowych stanowiskach – tym razem zagrożony miałby być prokurator generalny Jeff Sessions.
NOWA ZELANDIA: Dynamika PKB w IV kwartale wyniosła 0,6 proc. k/k i 2,9 proc. r/r (to poniżej oczekiwanych 0,8 proc. k/k i 3,1 proc. r/r).
SZWAJCARIA: Na zakończonym dzisiaj posiedzeniu SNB utrzymał dotychczasowy przekaz w polityce monetarnej, co było zgodne z oczekiwaniami. Przedział 3-miesięcznej stawki LIBOR CHF to nadal od -0,25 proc. do -1,25 proc., oprocentowanie depozytów a vista to -0,75 proc., a frank pozostaje nadal wysoko wyceniany i tym samym bank centralny planuje pozostać aktywny na rynku walutowym w razie potrzeby. SNB przedstawił dzisiaj nowe projekcje makro. W porównaniu do poprzedniego kwartału obniżona została ścieżka dla inflacji – w tym roku 0,6 proc. (wcześniej 0,7 proc. ), w przyszłym 0,9 proc. (do tej pory 1,1 proc. ), a dla 2020 r. jest to 1,9 proc. Bez zmian pozostały wskazania dla dynamiki PKB.
NORWEGIA: Norges Bank na zakończonym dzisiaj posiedzeniu utrzymał stopę procentową na poziomie 0,5 proc., ale w komunikacie stwierdzono, że podwyżka może pojawić się wcześniej, niż sądzono wcześniej, czyli po wakacjach. Ten przekaz potwierdził podczas konferencji prasowej prezes Olsen. Wiarygodnym terminem dla zacieśnienia staje się sierpień, lub wrzesień.
Opinia: Dolar czeka na rozstrzygnięcia w przyszłym tygodniu – spotkanie ministrów finansów grupy G-20 we wtorek, oraz środowe posiedzenie FED – to będą główne tematy, które ruszą rynkami. Rzadko, kiedy inwestorzy decydują się na większe pozycjonowanie przed informacjami, które mogą być dość wrażliwe. W czwartek rano bilans dla dolara pozostaje neutralny, zmiany nie są duże. Nadal słabość widać po stronie walut rynków wschodzących, co jednak nie powinno nadmiernie zaskakiwać biorąc pod uwagę sentyment na rynkach akcji z ostatnich dni, a także nadchodzące wydarzenia przyszłego tygodnia.
Na wykresie koszyka BOSSA USD udało się wybronić wsparcie przy 75,95 pkt., po części dzięki słowom nowego szefa doradców gospodarczych Donalda Trumpa, Larry’ego Kudlowa. Tyle, że on sam skrytykował też Chiny, a inny kontrowersyjny współpracownik prezydenta, ekonomista Peter Navarro otwarcie przyznał w wywiadzie dla telewizji Fox, że Chińczycy kradną naszą technologię. Tworzy się, zatem odpowiednią narrację pod ewentualne decyzje nt. wyższych ceł wobec chińskich produktów z obszaru technologii i telekomunikacji, chociaż wydaje się, że Biały Dom mógłby się też zdecydować na wprowadzenie przepisów wykluczających możliwość przejmowania udziałów przez chińskie firmy w amerykańskich spółkach technologicznych. Kluczowe pytanie brzmi teraz, czy Amerykanie będą grać w chińskiej kwestii solo, czy też będą chcieli zbudować szerszy front z innymi krajami. Ostatnie decyzje w temacie stali i aluminium pokazują jednak, że ta druga możliwość jest mniej wiarygodna. Pytanie, zatem jaki będzie rozwój wypadków po przyszłotygodniowym spotkaniu G-20, które „wstrzymuje” podjęcie decyzji już teraz. Dla rynków finansowych kluczowe będzie też to, czy amerykańskie działania spotkają się z odpowiedzią. Na razie widać, że Komisja Europejska zaczyna się ociągać (niewykluczone, że pod wpływem Niemiec, które nie chcą wojen handlowych obawiając się, że Trump wprowadzi wyższe cła na produkowane przez nich auta), a Chińczycy zdaje się, że wciąż kalkulują ile mogliby na tym stracić (bo to, że na wojnie handlowej ucierpią bardziej, niż inni, jest dość prawdopodobne).
Układ techniczny na wspomnianym BOSSA USD nie jest jednak łatwy do interpretacji. Złamanie wsparcia przy 75,95 pkt. otworzy drogę do testowania 7-letniej linii trendu wzrostowego przy 75,50 pkt. i być może jej złamania. Kluczowe może okazać się zachowanie wskaźników – tygodniowy MACD jest bliski wygenerowania sygnału kupna, ale do tego jeszcze nie doszło. Fałszywy sygnał może generować duży ruch na instrumencie bazowym. Kluczowy opór to nadal okolice 76,93 pkt. (dawny szczyt z września ub.r.).
Dzisiejsza decyzja Narodowego Banku Szwajcarii niewiele zmienia w technicznym obrazie USD/CHF. Na wykresie tygodniowym widać, że nadal respektowana jest spadkowa linia trendu, chociaż jeżeli kurs nie będzie w stanie zejść poniżej wsparcia przy 0,9419, to wzrośnie prawdopodobieństwo jej złamania.
Dzisiejszy bardziej „jastrzębi” przekaz ze strony Norges Banku (podwyżka stóp już po wakacjach) sprawia, że korona norweska jest dzisiaj najmocniejsza w grupie G-10. I to mimo faktu, że rynek już wcześniej rozgrywał taki scenariusz (pisałem o tym wczoraj w jednym z wpisów na stronie). Na głównych ujęciach EUR/NOK czy USD/NOK widać wybicie się przez wsparcia, co może stwarzać preteksty do kontynuacji ruchu w średnim terminie. Natomiast w krótkim horyzoncie często bywa tak, że impet wyczerpuje się i pojawia się korekta (ruch powrotny).
Na koniec główne ujęcie, czyli wykres EUR/USD. Opór to rejon 1,2400-1,2420, którego znaczenie zostało wzmocnione wczoraj rano po słowach Mario Draghiego. Wsparcie to okolice 1,2295-1,2322. Niewykluczone, że najbliższe dni nie przyniosą rozstrzygnięcia mimo faktu, że dzisiaj po południu mamy publikacje regionalnych indeksów aktywności gospodarczej z Nowego Jorku i Filadelfii, a jutro dane nt. dynamiki produkcji przemysłowej.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...