Pracowite dwa tygodnie europejskich decydentów
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 29.08.2012 (09:48)
Kurs EUR/USD po obronieniu lokalnie istotnego wsparcia (1,2470) i osiągnięcia przez rynek stanu wyprzedania ponownie ruszył na północ. Eurodolar nie zdołał jednak wyjść ponad maksima z ubiegłego tygodnia. W notowaniach uwidoczniła się dywergencja, która wskazywana jest przez oscylator PKS obliczany dla interwału godzinowego.
W ramach korekty kurs zniósł już 23,6 proc. wczorajszych wzrostów. Najbliższe wsparcie to 1,2540. Z kolei przebicie okolic 1,2470 – 1,2480 (wczorajsze minima i 61,8 proc. zniesienia Fibonacciego spadków z czerwca równoznaczne będzie z przebiciem linii szyi formacji podwójnego szczytu i otworzy drogę do spadków w kierunku 1,2350. Biorąc jednak pod uwagę niską aktywność inwestorów, którą obrazują bardzo niskie obroty na światowych giełdach, dziś nie należy spodziewać się dużych zmian kursu. Uczestnicy rynku czekają na kulminacyjny punkt tygodnia – piątkowe przemówienie Bena Bernanke w Jackson Hole.
Euroland: Pracowite dwa tygodnie decydentów
Tymczasem europejscy decydenci powrócili z wakacji. Najbliższe dwa tygodnie przyniosą kilkanaście spotkań, a każdemu z nich śmiało można przypisać najwyższą rangę. Dziś zaplanowane jest spotkanie kanclerz Merkel z premierem Montim. Na uwagę zasługuje fakt, że odwołane zostało publiczne wystąpienie Prezesa ECB w Jackson Hole. Wzmaga to tylko oczekiwania, że na posiedzeniu 6 września zostanie przedstawiony pakiet rozwiązań, który został niejako zaanonsowany na przełomie lipca i sierpnia, i który obok rosnącego prawdopodobieństwa QE3, był głównym powodem spadków rentowności długu PIIGS i stawek CDS i wzrostów indeksów giełdowych oraz kursu EUR/USD. Naszym zdaniem Bank zacznie skupować dług państw peryferyjnych, koncentrując się na papierach o terminie zapadalności poniżej dwóch lat. Obligacje będą skupowane w ramach nowego programu, pozbawionego ograniczeń sterylizowanego Securities Market Programme, który uruchamiany był w 2010 roku, wznawiany w roku 2011, a zawieszony został na początku roku 2012. Deklaracja wartości nowego programu i ujawnienie maksymalnego poziomu rentowności obligacji jest jednak mało prawdopodobne. Recesja na peryferiach Eurolandu i spowolnienie w jego centrum skłonią Radę Prezesów także do kolejnej obniżki benchmarkowej stopy procentowej o 25 pb. Pomysł redukcji stopy depozytowej do -25 pb (na razie) jest rozwiązaniem zbyt radykalnym.
Niemcy: dezinflacja wyhamuje
W kontekście perspektyw polityki monetarnej w strefie euro istotne są publikowane dziś wstępne wartości wskaźników inflacyjnych z Niemiec. Powrót wskaźnika CPI powyżej 2 proc zwiastują dane z Nadrenii - Westfalii, które w ostatniej dekadzie są niemal liniowo skorelowane ze wskaźnikiem dla całego kraju. Wyhamowanie dezinflacji to wpływ czynników egzogenicznych - wzrostów cen paliw oraz żywności i nie powinno stanąć na drodze redukcji kosztu pieniądza - Rada Prezesów nie popełni ubiegłorocznego błędu, kiedy podnosiła koszt pieniądza w odpowiedzi na inflację o źródłach podażowych. Cena baryłki ropy brent wyrażona w euro wzrosła w sierpniu o 8,4 proc., a indeks surowców rolnych (również denominowany w euro) podskoczył o 25 proc.
Złoty kontynuuje deprecjację. Niepokojącym sygnałem świadczącym o słabości polskiej waluty są wzrosty kursów EUR/PLN oraz USD/PLN mimo umocnienia euro względem dolara. EUR/PLN przebił ważny opór na 4,10 i zbliżył się do 23,6 proc. zniesienia Fibonacciego trendu spadkowego z ostatnich trzech miesięcy. Obecnie notowania testują górną bandę kanału spadkowego. W najbliższym czasie spodziewamy się wzrostu kursu do 4,14 – 4,15. Zapowiedzią dalszych spadków wartości polskiej waluty jest również dywergencja kursu USD/PLN z oscylatorem stochastycznym (na interwale dziennym). Wczoraj Prezes NBP Marek Belka poinformował, że zmieniło się nastawienie członków RPP i aktualnie istnieją większe szanse na obniżkę stóp procentowych niż na podwyższenie. Dodał też, że wrześniowe posiedzenie Rady nie powinno zaskoczyć rynku (prawdopodobnie stopy pozostaną bez zmian).
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...