Komentarze walutowe

Obecny tydzień to pokaz siły polskiej waluty. Złoty umacnia się względem euro siódmy tydzień z rzędu. Ostatni raz taka sytuacja miała miejsce na przełomie czerwca i lipca 2008r. Polska waluta zyskuje też względem dolara i franka. Po udanym ubiegłym tygodniu indeks WIG20 nadal utrzymuje się na wysokich poziomach.

W ciągu tygodnia kursu eurodolara nie cechowała znacząca zmienność. Jest to konsekwencja relatywnie ubogiego w wydarzenia kalendarza ekonomicznego. Aktualnie kurs znajduje się przy 1,3370 – około sto pipsów wyżej od poniedziałkowego otwarcia.

Chińscy statystycy uparcie udowadniają, że wyliczenia HSBC/Markit dotyczące indeksów PMI nie odzwierciedlają tego, co dzieje się w tamtejszej gospodarce. Według opublikowanych dzisiaj wyliczeń produkcja przemysłowa wzrosła w lipcu o 9,7 proc. r/r wobec 8,9 proc. r/r odnotowanych w czerwcu, a sprzedaż detaliczna rosła o 13,2 proc. r/r.

Po nieudanych próbach 23 i 29 lipca oraz 6 sierpnia w czwartek eurozłoty ostateczne przełamał techniczną barierę 4,20. Tym samym kurs powraca w dobrze mu znany kanał boczny (tj. 4,05-4,20), w którym przebywał od września ubiegłego roku aż do końca maja.

Na rynkach panuje optymizm. Utrzymuje się wzmożony apetyt na ryzyko. Złoty rośnie do 3-miesięcznych maksimów. EUR/PLN przełamuje 4,20, a USD/PLN jest poniżej 3,15. W najbliższym czasie nie ma wydarzeń, które mogłyby zmienić postrzeganie sytuacji przez inwestorów. Dominujące tendencje mogą się więc utrzymywać nawet przez najbliższe kilka tygodni.

Eurodolar kontynuuje wzrosty – obecnie kurs EUR/USD znajduje się powyżej 61,8 proc. zniesienia Fibonacciego ruchu spadkowego zapoczątkowanego w lutym tego roku i zbliża się do szczytów z czerwca (1,3420). Wczoraj złoty przełamał barierę 4,20 w stosunku do euro, a kurs EUR/PLN znajduje się najniżej od końca maja tego roku.

Po chińskich danych: Chińskie dane poranne okazały się niezłe, co jednak nie wyzwoliło euforii wzrostowej na eurodolarze, niemniej pozwoliło zachować dotychczasowe poziomy. Produkcja przemysłowa za lipiec wzrosła o 9,7 proc. r/r, a spodziewano się tylko 9,0 proc.

Piątkowy obrót na rynku złotego przynosi stabilizację notowań po wczorajszym wyraźnym umocnieniu na początku sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1922 PLN za euro, 3,1309 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4065 PLN względem franka szwajcarskiego.

Opublikowane o godz. 14:30 dane nt. cotygodniowego bezrobocia w USA pokazały, że sytuacja na rynku pracy pomału, ale jednak się poprawia. Po wyraźnym spadku liczby wniosków do 328 tys. w ubiegłym tygodniu (dane po rewizji z 326 tys.), teraz odbicie było niewielkie – do 333 tys. wobec spodziewanych 336 tys.

Doskonałe nastroje zapanowały wśród inwestorów na polskim rynku. Wczorajsza przecena na GPW i korekta na złotym okazały się bardzo krótkotrwałe. Dziś główny indeks warszawskiej giełdy zyskuje w okolicach 2%, zaś pary złotówkowe pokonują istotne wsparcia.

Byki jeszcze nie dały za wygraną: W rzeczy samej – na eurodolarze strona grająca na zwyżkę kursu euro nie odpuszcza, przynajmniej taka sytuacja jest kwadrans przed 16:00. Poziom 1,33 został wyraźnie przebity, blisko teraz do wierzchołków w okolicy 1,3370, w gruncie rzeczy były zresztą one testowane – i nadal są.

Środa była drugim z kolei dniem wzrostów na eurodolarze. EURUSD testowało ważny poziom 1,3344 lecz nie zdołało go pokonać. Umocnieniu się euro wobec dolara sprzyjały bardzo dobre dane z niemieckiej gospodarki. Wczorajsza publikacja pokazała duży wzrost produkcji przemysłowej w czerwcu, do poziomu 2,4%.

Według danych opublikowanych w nocy przez chińskie władze nadwyżka w bilansie handlowym wyniosła w lipcu 17,82 mld USD (to mniej od spodziewanych 26,90 mld USD), ale wyraźniejsze odbicie odnotowano po stronie dynamiki eksportu (+5,1 proc. r/r) i importu (+10,9 proc. r/r) i to ucieszyło inwestorów.

W środę Bank Anglii zerwał z przeszłością i na wzór amerykańskiej rezerwy Federalnej uwarunkował przyszły kształt polityki pieniężnej od sytuacji na rynku pracy. Bank zamierza nie podnosić głównej stopy procentowej (obecnie 0,5%) ani ukrócać programu luzowania ilościowego (375 mld GBP) przynajmniej do momentu, aż stopa bezrobocia nie spadnie poniżej 7%.

Retoryka największych banków centralnych świata pozostaje łagodna, jednak rynek nie ignoruje sygnałów dochodzących z gospodarek i zakłada nieodległe zacieśnienie monetarne. Reakcja funta po publikacji kwartalnego raportu o inflacji jest tego najlepszym przykładem. Złoty pozostaje jednak mocny i taka tendencja powinna utrzymać się podczas dzisiejszej sesji.