Komentarze walutowe

Kluczowe informacje z rynków: USA / CHINY / UMOWY HANDLOWE / G7: Chiński resort handlu potwierdził, że prowadzi rozmowy z USA w sprawie zakupu dóbr rolnych i energii. Przyznano, że poczyniono „specyficzne” postępy w negocjacjach, szczegóły wymagają „dogrania”, a piłka leży teraz po stronie USA.

Rynkowe przetasowania: Euro rośnie w siłę. To m.in. skutek wczorajszych komentarzy panów Praeta, Weidmanna i Hanssona z zarządu EBC. Z ich słów wynikało, że dość pozytywnie oceniają obecną sytuację gospodarczą Eurolandu, a jeszcze istotniejsze były sugestie, iż w tym roku faktycznie zakończona zostanie operacja QE, czyli nadzwyczajny skup obligacji, mający napędzić inflację i akcję kredytową.

Złoty najszybciej ze wszystkich walut odrabia straty po przecenie. Spodziewana kontynuacja tej tendencji do połowy przyszłego tygodnia. Euro wsparte przez komentarze przedstawicieli EBC sugerujące zakończenie QE w tym roku. Stoicki spokój RPP ws. stóp. Podwyżka w Indiach.

EUR/USD zaczyna wspinać się wyżej, ale nie bez pomocy EBC, który rozpoczął skrupulatne budowanie oczekiwań przed przyszłotygodniowym posiedzeniem. Wiele wskazuje na to, że EBC ma ukrytą agendę w odniesieniu do ostatnich wydarzeń we Włoszech. Poza tym klimat inwestycyjny na rynkach pozostaje dobry, co powinno pomagać m.in. złotemu, choć dziś przyjdzie się zmierzyć z kolejnym gołębim przekazem RPP.

Środa przynosi sporo ciekawych ruchów na rynku walutowym, po części związanych ze zbliżającym się szczytem G7 oraz posiedzeniem EBC. Wracające do gry euro pomaga też notowaniom złotego i wydaje się, że dzisiejsza decyzja RPP nie powinna źle wpłynąć na kurs naszej waluty.

Złoty i waluty regionu nadal zachowują się relatywnie dobrze (na przestrzeni ostatniego tygodnia zyskały najbardziej na świecie), pomimo wciąż nie najlepszej postawy ogółem walut emerging markets (EM). Widać, że wybicie kursu EURPLN powyżej poziomu 4,30 z jednoczesnym wzrostem USDPLN ponad 3,70 (>4,00 na indeksie złożonym z tych dwóch walut – PLN_B50) była przesadzona.

Próba ataku: Rynek się zamachnął – na poziom 1,1750, jeśli mowa o eurodolarze. Ta właśnie okolica jest testowana w ostatnich chwilach, jakkolwiek wstępnie wydaje się, że nie ma tu jakiegoś wielkiego impulsu fundamentalnego.

Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi próby dalszego podbicia EUR/USD, co pośrednio wspiera notowania PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2782 PLN za euro, 3,6517 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7036 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8908 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,221% w przypadku obligacji 10-letnich.

Kluczowe informacje z rynków: Stany Zjednoczone: Zamówienia na towary wyprodukowane w USA sezonowo wyrównane w kwietniu br. spadły o 0,8% m/m. Na rynku oczekiwano spadku wynoszącego 0,5% m/m. Australia: Indeks PSI dla usług w Australii w maju wyniósł 59 pkt. Oznacza to wzrost względem poprzedniego miesiąca, kiedy to znalazł się on na poziomie 55,2 pkt.

Za nami doba bez ciekawych wydarzeń, co pozwoliło rynkom podtrzymać pozytywny klimat, kontynuować wzrosty cen akcji i rentowności obligacji, a dla FX oznaczało to konsolidację na głównych parach i trochę więcej miłości dla walut ryzykownych.

Bieżący tydzień zgodnie z naszymi oczekiwaniami przynosi uspokojenie sytuacji na europejskim rynku. Sprzyja to złotemu, który odrabia straty przede wszystkim do franka. Testem dla takiego stanu rzeczy będzie dzisiejsze głosowanie nad wotum zaufania dla Giuseppe Conte.

Wyraźna poprawa nastawienia do ryzyka z odbiciem walut rynków wschodzących. Amerykański Nasdaq blisko historycznych rekordów. W centrum uwagi nadal relacje handlowe. Do połowy miesiąca na rynkach stabilizacja.

Znak zapytania: Owszem, dajemy na wszelki wypadek znak zapytania. To, że wczoraj w maksimach notowano 1,1745, a teraz widzimy 1,1685, to oczywiście jest sygnał umocnienia dolara, ale można mieć wątpliwości co do tego, czy jest to konsekwentne i trwałe potwierdzenie siły waluty amerykańskiej.

Poranny, wtorkowy handel na rynku FX przynosi podtrzymanie mocniejszego złotego oraz słabszego USD na zestawieniu EUR/USD. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2721 PLN za euro, 3,6564 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6970 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8592 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,217% w przypadku obligacji 10-letnich.

Główny wątek to obawy o tzw. wojny handlowe, który powrócił po ubiegłotygodniowych decyzjach Białego Domu nt. ceł na stal i aluminium. Na razie układa się to w nieciekawe puzzle – mamy ryzyka w postaci możliwych ceł na import aut, powrót wątku dotyczącego oclenia chińskich technologii, a także pat w temacie znalezienia kompromisu dotyczącego nowego porozumienia NAFTA (chociaż akurat ten wątek jest bardziej w interesie samego Meksyku i Kanady).