Komentarze walutowe

We wtorek rząd przyjął projekt ustawy o Pracowniczych Planach Kapitałowych (PPK) twierdząc, że jest to “duży i bardzo ważny program prospołeczny". Z kolei na świecie uwagę inwestorów wciąż przyciągają negocjację ws. NAFTA oraz najnowsze doniesienia dotyczące Turcji, które po raz kolejny nie należą do najlepszych. O poranku polska waluta pozostaje stabilna, zyskując nieznacznie do głównych walut.

Opowieści o PKB napłyną dziś z dwóch miejsc: z Francji i USA. We Francji odczyt pojawi się o 8:45, w Stanach o 14:30. W obu przypadkach będą to rewizje wyników wstępnych. W USA prognozuje się na tej podstawie annualizowany wynik 4 proc.

Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi wyhamowanie wzrostów na EUR/USD , co ogranicza również umocnienie PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2676 PLN za euro, 3,6510 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7375 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,6961 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,186% w przypadku obligacji 10-letnich.

Kluczowe informacje z rynków: USA/ MEKSYK/ NAFTA: Obie strony poinformowały wczoraj wieczorem o zawarciu wzajemnego porozumienia, które zastąpi dotychczasowe ustalenia NAFTA. Meksyk wyraził nadzieję, że nowa umowa zostanie podpisana także z Kanadą. Donald Trump stwierdził, że liczy na to, że tak się stanie, zapowiedział szybkie otwarcie nowej rundy rozmów, chociaż utrzymują się trudności w tematach związanych z przemysłem motoryzacyjnym.

USA i Meksyk wynegocjowały nowe porozumienie handlowe, ale nie ma pewności czy Kanada dołączy do umowy. CAD czeka, a MXN gasi pierwotną euforię, gdyż ryzyko wyrzucenia NAFTA do kosza odbiera pozytywnego uroku z porozumienia i przypomina, że Trump prowadzi ostrą i często nieracjonalną grę.

Wall Street kontynuuje wspinaczkę po ścianie strachu. Impulsem do ustanowienie nowych maksimów głównych indeksów za Atlantykiem stało się podpisanie porozumienia handlowego USA z Meksykiem. W górę większość walut rynków wchodzących. Złoty, w ślad za euro, także powoli pnie zyskuje. Spodziewamy się kontynuacji takich tendencji w perspektywie kolejnych kilku sesji.

We wczorajszym komentarzu pisaliśmy o zbliżającym się porozumieniu handlowym z Meksykiem i faktycznie zostało ono osiągnięte, stając się głównym tematem na rynkach. W konsekwencji doszło do umocnienia większości walut rynków wschodzących, w tym złotego. Dolar jest najtańszy od początku sierpnia. Jednak jest zbyt wcześnie aby popadać w euforię.

Wtorkowy, poranny handel na rynku FX przynosi podtrzymanie mocniejszego PLN w ślad za dalszą zniżką kwotowań dolara. Polska waluta notowana jest następująco: 4,2697 PLN wobec euro, 3,6598 PLN względem dolara amerykańskiego, 3,7301 PLN za franka szwajcarskiego oraz 4,7087 PLN w relacji z funtem szterlingiem. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,191% w przypadku obligacji 10-letnich.

Słabsze dane z USA oraz łagodny ton wystąpienia prezesa Fed sprawiają, że para EURUSD pozbierała się po sierpniowych ciosach. Wraz z rekordowymi poziomami na amerykańskich rynkach akcji zyskuje także złoty. W tym tygodniu nacisk położony zostanie na publikacje danych o inflacji, na rynki wraca też Turcja.

Kluczowe informacje z rynków: USA/ FED: Podczas piątkowego wystąpienia w Jackson Hole, szef FED bronił zasadności dalszych podwyżek stóp w kontekście krytyki ze strony Donalda Trumpa sprzed kilku dni, wyjaśniając dlaczego on i pozostali członkowie FED uważają, że stopniowe podwyżki pozostają zasadne. Przyznał, że takie tempo nie pozwala na kontynuację ożywienia gospodarczego, zachowania silnego rynku pracy, ...

Dolar w poprzednim tygodniu został wyraźnie przeceniony. Stoi za tym dwie ważne osoby. Najpierw Donald Trump skrytykował Fed za podnoszenie stóp. Potem stojący na czele Rezerwy Federalnej Powell nie dostarczył rynkowi powodów by kupować dolara podczas sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole przyczyniając się tym samym do dalszego wypłaszczania się przebiegu krzywej rentowności długu.

Publikacja protokołu Fed z ostatniego posiedzenia nie była rozstrzygająca, ale ostatecznie dolar zyskał i dziś rano jest wyraźnie mocniejszy względem większości walut. W Europie inwestorzy czekać będą na dane o koniunkturze za sierpień, które będą ważną wskazówką dla euro.

Kluczowe informacje z rynków: USA: Osobisty adwokat Donalda Trumpa z czasu kampanii prezydenckiej w 2016 r. zeznał wczoraj wieczorem przed FBI, że jego klient osobiście zlecił mu zapłacenie dwóm kobietom konkretnych i niemałych kwot pieniędzy w zamian za ich milczenie nt. kontaktów seksualnych z obecnym prezydentem.

Polityczny szum wokół byłych współpracowników Trumpa wprowadził zakłopotanie w handel na FX i choć nie widać wyraźnego ciosu w USD, waluta i tak pozostaje w defensywie. Inwestorzy zachowują spokój, póki oskarżenia nie zahaczają o zmowę z Rosją. Mimo to implikacje polityczne mogą być daleko idące.

Ciemne chmury zbierają się nad amerykańskim prezydentem. Na razie bez poważniejszych konsekwencji dla rynków finansowych. Dolar od kilku sesji oddaje zyski. Spodziewamy się, że taka tendencja będzie się utrzymywać przez najbliższe tygodnie. Z korzyścią dla złotego i walut EM.