Wiosną chciwość zdominuje strach
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 27.03.2015 (10:28)
Dobre nastroje skutkujące wzrostem apetytu na ryzyko, a dominujące przez większą część tygodnia, nieco osłabły. Rynki korygują ostatnie fale. Jest to jednak tendencja krótkoterminowa. Spodziewamy się, że wiosna będzie okresem z dominującą rolą chciwości nad strachem. Będzie to również czas dobry dla gospodarki, zarówno Europy, jak i USA.
Po trzech dniach korzystnych dla złotego nastrojów przyszedł czas na korekcyjne osłabienie. EUR/PLN przetestował w czwartek 4,07, by powrócić w rejon 4,09. USD/PLN odbił wyraźnie od bariery 3,70. Wszystko to pokłosie gorszych nastrojów na rynkach skutkujących odreagowaniem ostatnich wzrostów na eurodolarze. Zwyżki zatrzymały się nieco powyżej poziomu 1,10.
Wydarzenia na rynku toczą się wciąż względnie spokojnie. Brakuje nowych informacji, które w znaczący sposób wpływałyby na nastroje inwestorów. Wczorajsze zmiany należy traktować jako naturalne wychłodzenie rynków przed wznowieniem trendów, które wykształciły się od posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej 18 marca.
Kolejne względnie optymistyczne informacje napłynęły ze strefy euro. Kredyty na sektora prywatnego (firmy i gospodarstwa domowe) wzrosły w lutym czwarty miesiąc z rzędu (m/m). Tak długiego okresu nieprzerwanych wzrostów nie obserwowano od października 2011r. W ujęciu rok do roku wartość udzielonych pożyczek była niemal taka sama, jak w lutym 2014 r. (po 32 miesiącach silnie ujemnej dynamiki). Widać progres. Relatywnie długi okres niskich stóp procentowych w połączeniu z nadzwyczajnymi działaniami łagodzącymi politykę pieniężną Europejskiego Banku Centralnego (EBC) znajdują ostatecznie kanały transmisji w realną gospodarkę. Banki coraz chętniej korzystają z programu tanich (oprocentowanie na poziomie 0,05 proc. p.a.) kredytów TLTRO (Targeted Long-Term Refinancing Operations). Są to pożyczki warunkowane; z założenia przeznaczone na finansowanie projektów, które faktycznie zasilają gospodarkę.
Obraz sytuacji w gospodarce strefy euro zaczyna prezentować się w jaśniejszych barwach. Z kolejnym kwartałem powinniśmy odnotowywać przyspieszenie aktywności i spadek bezrobocia. Dopiero wyjście z ultra łagodnej polityki monetarnej EBC w połowie 2016 r. może skutkować jakąś formą silniejszej przeceny na rynkach finansowych (w 2017 r.). Kondycja realnej gospodarki będzie już jednak wówczas dużo lepsza niż obecnie, co daje nadzieje na uniknięcie następującej po bessie na rynkach poważnej recesji w sferze realnej. To jednak wciąż odległa perspektywa, do pogłębionych rozważań w publikacjach o mniejszej częstotliwości.
Póki co rynki pozostają w błogiej stabilizacji i bez wydarzeń, przed którymi warto „zapinać pasy”. Jest to sytuacja pożądana, szczególnie dla umacniania pozytywnych trendów w gospodarkach. Na rynku jest dużo pieniędzy (drukuje EBC), a nie rozpoczął się jeszcze proces zacieśniania polityki pieniężnej w USA. W najbliższych miesiącach, o ile nie wydarzy się nic nadzwyczajnego, chciwość będzie dominować nad strachem.
EURPLN: Pozytywny dla złotego tydzień kończy się łagodną przeceną. Kurs EUR/PLN odbił się od 4,0750 i spróbuje dziś wrócić w rejon 4,10. Na początku sesji będzie zmagał się z ceną 4,09, gdzie znajduje się kluczowy, lokalny opór. Nie spodziewamy się pogłębienia spadków kursu. Wciąż dobre ceny do bieżących zakupów walut.
EURUSD: Z 1,1050 w szybkim tempie na 1,0850 – niemal taki, 200-punktowy ruch wykonał wczoraj rynek od szczytu do dołka. Założony na ten tydzień plan został więc w pełni zrealizowany. Kurs osiągnął 1,10, ale nie zdołał przebić się na wyższe poziomu. Rynek wychłodzi się przed kilka sesji, by powrócić do wzrostów. Nadrzędnym celem pozostaje 1,15, gdzie notowania znajdą się w II kw. br. Krótkoterminowy potencjał spadkowy to nawet kolejne 200 pipsów (1,0650).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...