Dolar stawia opór jenowi
Komentarz walutowy Saxo Bank
Data opublikowania : 08.10.2014 (15:41)
Zdecydowanie najważniejszym światowym wydarzeniem na rynku była wczoraj niekorzystna wyprzedaż amerykańskich akcji, która trwała aż do zamknięcia i osiągnęła dzienne minima, co sugeruje chwilowy, ale wyraźny spadek zaufania.
Ruch ten ożywił niedźwiedzi wykres techniczny dla S&P500, jak również dla innych indeksów. Na indeksie gotówkowym nacisk przesunął się do 200-dniowej średniej ruchomej tuż powyżej poziomu 1900. Wspomniałem o akcjach amerykańskich, ponieważ światowe barometry ryzyka i kursy naszych ukochanych walut należy obserwować w kontekście podejścia do ryzyka.
Wczorajsza wyprzedaż wskazuje również na to, że otoczenie jest bardzo nerwowe z awersją do ryzyka; tej wersji będziemy się trzymać, dopóki nie okaże się odwrotnie. Pod tym względem, najciekawszą akcja w nocy był zdecydowanie ruch w parze USD/JPY: niewielki spadek poniżej poziomu 108,00 został zrównoważony mocnym odbiciem w górę. W moim odczuciu jest to oznaka, że bardzo mocny dolar amerykański stawia opór jenowi japońskiemu nawet w warunkach awersji do ryzyka.
Poziomy
USD/JPY: należy obserwować obszar 108,00/107,75, stanowiący najważniejsze wsparcie. Odrzucone przełamanie poziomu 108,00 ubiegłej nocy wskazuje na korzyści ze zleceń kupna na fali niewielkich spadków, mimo iż JPY w pozostałych parach jest nadal mocny – inwestorzy mogą grać na wzrost w parze USD/JPY, jeżeli JPY osłabnie również i w innych parach walutowych.
EUR/USD: po wczorajszej akcji poziomy 1,2690/1,2700 są obecnie podkreślone podwójną linią jako istotny opór. Dopiero zdecydowany ruch poniżej poziomów 1,2600/1,2575 powinien zachęcić byki. Dzienny punkt zwrotny (pivot) znajduje się poniżej poziomu 1,2650.
GBP/USD i EUR/GBP: pary te decydują się na dalszy ruch w przedziale pomiędzy 1,6050 i 1,6125. Uwaga skierowana jest na niższe poziomy, chyba że z powrotem dotrzemy powyżej poziomu 1,6100, a USD w pozostałych parach będzie słaby. Dla inwestujących w funta szterlinga rozczarowaniem jest fakt, że wczorajsze odwrócenie w parze EUR/GBP z poziomu oporu (0,7875) nie przyniosło więcej oczekiwanych korzyści w dolnej części przedziału. Czy brytyjska waluta jest wrażliwa na utrzymującą się awersję na ryzyko? Moim zdaniem – tak, i byłoby to zdecydowanie sprzeczne z konsensusem na rynku, dlatego może nastąpić squeeze, jeżeli kurs w tej parze dotrze w rejony znacznie powyżej poziomu 0,7875.
AUD/USD: czekamy na dzisiejszy raport w sprawie zatrudnienia – nocne maksima na poziomie 0,8830, tj. pierwszego oporu, a następnie należy zwrócić uwagę na rejony poziomu 0,8933. 0,8750 to dzisiejszy dzienny punkt zwrotny. Aby utrzymać taktyczne niedźwiedzie podejście, wolałbym, by ta para pozostała poniżej poziomu 0,8800.
EUR/SEK: SEK zwykle niezbyt dobrze sobie radzi w warunkach awersji do ryzyka. Wczorajsze odwrócenie trendu w górę sugeruje, że grozi nam powrót do wyższego przedziału, tj. powyżej poziomu 9,13/9,15, jeżeli awersja do ryzyka się utrzyma.
Wczoraj nastąpiło ciekawe odwrócenie trendu w parze EUR/SEK, które może doprowadzić do przełamania z powrotem w granice poprzedniego przedziału. SEK to waluta procykliczna i często odnotowuje straty w warunkach nieoczekiwanego wystąpienia awersji do ryzyka.
Co dalej?
Dziś w nocy poznamy protokół z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Pamiętajmy, że wszyscy uczestnicy posiedzenia mogą wpłynąć na rynki poprzez mocną retorykę, jednak ci, którzy sprawują faktyczną kontrolę (Yellen, Dudley, Fischer) stanowią gołębie podwaliny FOMC. Wśród członków FOMC pojawiają się wyraźne jastrzębie i gołębie głosy, jednak nie jestem pewien, czy dzisiejszy protokół przyniesie jakiekolwiek efekty, w szczególności biorąc pod uwagę, że samo posiedzenie miało miejsce jeszcze przed najbardziej dramatycznym umocnieniem dolara.
W nocy opublikowany zostanie również australijski raport w sprawie zatrudnienia we wrześniu. W sierpniowym raporcie odnotowano olbrzymi wzrost płac wynikający z korekt statystycznych. Zastanawiam się, czy z dzisiejszych odczytów będzie można wyciągnąć jakiekolwiek wnioski bez względu na faktyczne dane liczbowe.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Chiny: wskaźnik PMI w sektorze usługowym we wrześniu (HSBC) wyniósł 53,5 w porównaniu z 54,1 odnotowanym w sierpniu.
Japonia: wyniki badania Eco Watchers za wrzesień dotyczącego bieżącej/prognozowanej sytuacji ekonomicznej wyniosły odpowiednio 47,4/48,7 w porównaniu odpowiednio z 47,4/50,4 odnotowanymi w sierpniu.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Kanada: rozpoczęte budowy domów we wrześniu (12:15)
Stany Zjednoczone: wystąpienie Evansa z Fed (12:30)
Stany Zjednoczone: protokół z posiedzenia FOMC z 16-17 września (18:00)
Nowa Zelandia: wydatki dokonane za pomocą kart kredytowych we wrześniu (21:45)
Wielka Brytania: bilans cen domów (RICS) we wrześniu (23:01)
Japonia: zamówienia na maszyny w sierpniu (23:50)
Australia: zmiana w zatrudnieniu/stopa bezrobocia we wrześniu (00:30)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...