Lekkie umocnienie PLN, pomimo deflacji; PKB na celowniku
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 14.08.2014 (09:36)
Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi utrzymanie okolic wczorajszych minimów na parach, zwiększając scenariusz lekkiego umocnienia polskiej waluty w kolejnych godzinach. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1882 PLN za euro, 3,1337 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4519 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,327% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na złotym przyniosło umocnienie polskiej waluty do okolic 5-sesyjnych maksimów. Zwyżka na PLN miała miejsce w trakcie sesji europejskiej i zakończyła się ok. godz. 15:00 stąd zakładać należy, iż głównym powodem spodziewanego technicznego odreagowania był impuls wzrostowy na eurodolarze. Spadek wyceny dolara amerykańskiego po słabszych danych dot. tamtejszej sprzedaży detalicznej (0,0%) stanowił doskonały pretekst do odreagowania na walutach emerging markets, gdzie poza PLN umacniał się również rosyjski rubel (+0,17%). Sam odczyt inflacyjny (deflacja -0,2% r/r) w Polsce wywołał jedynie lekki spadek rentowności na długu, co odczytywać należy jak zwiększenie prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych. Złoty w dużej mierze wycenia już potencjalny ruch ze strony RPP, jednak to co będzie utrzymywało presję podażową na polskiej walucie to potencjalne rewizje w dół założeń wzrostu gospodarczego. Jednak podstawowym czynnikiem jaki aktualny wpływa na wycenę polskiej waluty jest sytuacja na wschodzie, gdzie wczorajszy „brak incydentów” związanych z przejazdem konwoju przez Ukrainę uspokoił nieznacznie nastroje wokół konfliktu.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy bardzo znaczące dane dot. wstępnego szacunku PKB za II kw. 2014r. Rynek oczekuje wskazania na poziomie 3,2% r/r (wobec 3,4% uprzednio), jednak nie brak głosów, iż dynamika ta może okazać się niższa i wynieść ok. 3,0%, a nawet niżej. Ekonomiści zakładają, że będzie to wynikiem głównie spadku popytu zagranicznego i wygaszenia okresowych czynników z początku roku. Na weryfikację struktury wzrostu przyjdzie nam jednak poczekać, gdyż dzisiejsze wskazanie nie będzie zawierać takich danych. Po wczorajszym deflacyjnym odczycie dzisiejsze PKB prawdopodobnie stanowić będzie kolejny czynnik działający na niekorzyść krajowej waluty.
Z rynkowego punktu widzenia przebieg wczorajszej sesji na rynku walutowym otwiera możliwość próby umocnienia złotego do okolic 4,17 PLN za euro. Pewien czynnik ryzyka stanowią jednak dzisiejsze odczyty makroekonomiczne z szerokiego rynku, gdzie poza Polską, dane dot. PKB podadzą m.in. Niemcy oraz zbiorcze wskazanie ze Strefy Euro. Niemniej widoczna jest próba wykorzystania chwilowej poprawy sentymentu na szerokim rynku do rozegrania technicznej korekty niedawnego osłabienia złotego. Przypominajmy, iż wsparcia na parach znajdują się na 4,17 EUR/PLN, 3,1033 USD/PLN oraz 3,4300 CHF/PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...