Przed Fed: konsumenci w najlepszych nastrojach od upadku LB
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 30.07.2014 (09:34)
Wydarzeniem dnia będzie niewątpliwie posiedzenie FED-u. Dolar zyskał na bazie dobrych nastrojów konsumentów. Spodziewany jest także dobry odczyt PKB za II kwartał choć w dużej mierze będzie wynikał ze słabego pierwszego kwartału.
W przeddzień sesji obfitującej w ważne z punktu widzenia rynków finansowych wydarzenia nastąpiło wyraźne wzmocnienie dolara wobec najważniejszych walut. Kurs EUR/USD poprawił tegoroczne minimum docierając w okolice poziomu 1,34. Indeks dolara (do koszyka kilku walut, w tym euro) zwyżkował do najwyższego poziomu od początku lutego. Podobnie wysoki poziom osiągnął kurs USD/PLN. W przypadku tej pary na rynku pojawiły się najlepsze ceny na sprzedaż od 6 lutego br.
Na rynek napłynęły wczoraj świetne dane o nastrojach konsumentów w USA (wskaźnik Conference Board). Optymizm Amerykanów mierzony tym indeksem wzrósł w lipcu do najwyższego poziomu od października 2007 r. Znamienne, bowiem 15 października 2007 r. upadł bank Lehman Brothers, co jest przyjmowane jako początek kryzysu na rynku nieruchomości w USA skutkującej najsilniejszą recesją od lat 30-tych XX w. Kolejny sygnał pełnego uzdrowienia gospodarki po załamaniu.
Zmiany kursów były również głównie efektem ustawiania pozycji przed czekającymi nas dziś istotnymi wydarzeniami. Kluczowe z nich to posiedzenie Rezerwy Federalnej, na którym podjęte zostaną decyzje dotyczące przyszłości polityki pieniężnej w USA. Spodziewane jest kolejne, szóste już cięcie programu łagodzenia ilościowego (QE) o 10 mld dol. miesięcznie. Po dzisiejszym spotkaniu przedstawicieli Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) skala zakupów aktywów zmieniwszy się najpewniej od poziomu 25 mld dol. miesięcznie. We wrześniu Fed zredukuje program o kolejne 10 mld dol., a pod koniec października QE zostanie całkowicie wygaszony. W około 6 m-cy później będzie miała miejsce pierwsza podwyżka stóp procentowych (obecnie na poziomie 0-0,25 proc.).
W dzisiejszym komunikacie Fed może zarysować podobny scenariusz wydarzeń dotyczących dla przyszłości procesów monetarnych w USA. Zaostrzenie retoryki komunikatu w jakiejkolwiek formie (za takie uznać trzeba będzie wspomnienie o podwyżkach lub afirmacja wieloaspektowej poprawy sytuacji gospodarczej w kraju, w tym na rynku pracy) może skutkować dalszym wzmocnieniem amerykańskiej waluty. I choć po ostatnich wzrostach wartości, amerykańska waluta zaczyna być już krótkoterminowo nieco przewartościowana, trzeba zakładać, że właśnie taki obrót przybiorą wydarzenia na rynku w horyzoncie kolejnego posiedzenia Fed (18 września).
Jeszcze przed decyzją i komunikatem Rezerwy Federalnej opublikowane zostaną dwie, bardzo ważne dane makroekonomiczne. Federalne Biuro Statystyczne Niemiec przedstawi szacunkowy odczyt inflacji CPI za lipiec, a Departament Handlu poda wstępną informację o dynamice PKB w Stanach Zjednoczonych w II kw. Pierwsza figura da obraz kształtowania się procesów inflacyjnych w całej strefie euro, a co za tym idzie możliwych dalszych implikacji polityki pieniężnej Europejskiego Vanku Centralnego (EBC). Już od rana napływać będą dane z największych landów RFN. Oczekiwany jest spadek dynamiki CPI do 0,8 proc. r/r. Wyższy wynik to informacja korzystna dla euro (zmniejszy presję na EBC by walczył z deflacją), niższy może wywołać jego dalszą przecenę.
Jeśli chodzi o amerykański PKB, spodziewane jest dynamiczne odbicie po nieoczekiwanie słabym wyniku zaobserwowanym w I kw. w związku z atakiem zimy i gwałtowną redukcją zapasów. W okresie kwiecień-czerwiec dokładnie z tych samych powodów (zmiana zapasów) wynik PKB będzie silnie dodatni. Ekonomiści szacują wzrost o 3,0 proc. w ujęciu anualizowanym po spadku o 2,9 proc. z I kw. Oddziaływanie raportu na rynek powinno być zgodne z najprostszą logiką – im wyższy odczyt, tym lepiej dla dolara, im niższy tym większe zagrożenie korektą.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...