Spokojniej na Ukrainie. Posiedzenie RPP bez rozstrzygnięć?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 05.03.2014 (09:28)
Uspokojenie sytuacji geopolitycznej wsparło złotego i waluty regionu, ale nie oznacza wejścia w trwałą tendencję aprecjacyjną. Przed nami ważne wydarzenia, które mogą zmienić postrzeganie sytuacji na rynkach.
Kluczowa wydaje się publikacja danych z rynku pracy w USA, która może wzmóc oczekiwania na ostrzejsze stanowisko Fed w sprawie przyszłości programu QE. EBC stóp nie obniży.
Fala wyprzedaży na rynkach wywołana napiętą sytuacją na Ukrainie została powstrzymana po wczorajszej konferencji prasowej prezydenta Rosji W. Putina. Stwierdził on, że obecnie nie ma konieczności wysłania sił zbrojnych na Ukrainę, ale Rosja zachowuje taką opcję. Ewentualne działanie militarne będą, zdaniem Putina, całkowicie legalne. Z taką prośbą zgłosił się bowiem do Federacji Rosyjskiej, uznawany przez Moskwę legalny przedstawiciel władz i prezydent Ukrainy, W. Janukowycz. Putin zapewnił, że Rosja nie rozpatruje planów przyłączenia Krymu i nie ma powodu, by podsycać tam ruch separatystyczny. Jak zaznaczył jednak, tylko sami obywatele w warunkach bezpieczeństwa i swobodnego wyrażania woli mogą decydować o swojej przyszłości.
Rynki z umiarkowanym optymizmem przyjęły te wypowiedzi. Giełdy odrabiały potężne straty, które maiły miejsce na początku tygodnia. Umacniał się złoty i waluty regionu. Rosyjski rubel zawrócił ze ścieżki skokowej deprecjacji. Kurs USD/RUB powrócił w rejon szczytów cenowych sprzed poniedziałkowej wyprzedaży (36,00). Eurodolar pozostał stabilny. Kurs utrzymał się w okolicach poziomu 1,3750. Inwestorzy z rynku obligacji póki co spokojnie reagują na wydarzenia.
Wygląda na to, że kulminacyjny punkt paniki wywołanej kryzysem ukraińskim, przynajmniej w tej jego fazie, jest już za nami. Z czasem do głosu powinny dochodzić czynniki czysto ekonomiczne. Końcówka tygodnia to dwa bardzo ważne wydarzenia dla rynków – posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (czwartek) oraz publikacja danych z rynku pracy w USA (piątek, 14.30). Oba niosą za sobą potencjał zmiany postrzegania sytuacji przez inwestorów, a co za tym idzie, mogą przyczynić się do silnych ruchów, szczególnie na zachowującym w ostatnich dniach względną stabilność, rynku EUR/USD. Scenariusz obniżki stóp procentowych przez EBC jest mało prawdopodobny. Ostatnie dane z gospodarki nie dają przekonujących argumentów za dalszym łagodzeniem polityki pieniężnej. Wygląda jednak na to, że po ostatnim odczycie inflacji CPI ze strefy euro, jest to scenariusz w dużej mierze zdyskontowany przez rynek. Ważna będą w związku komunikat oraz słowa M. Draghiego na konferencji prasowej po posiedzeniu. O zaostrzeniu retoryki nie ma mowy. Sytuacja w gospodarce pozostaje trudna. Niewielkie są jednak również szanse na jej złagodzenie z racji pojawiania się coraz silniejszych wskaźników potwierdzających minięcie dołka załamania koniunktury w regionie. Większe jest niebezpieczeństwo, że Włoch powie coś, co zinterpretowane zostanie jako korzystne dla euro. Może więc dojść do krótkoterminowej aprecjacji wspólnej waluty. Jednak bliskość ważnej bariery oporu zlokalizowane w rejonie 1,38 sugeruje, że nie będzie ona duża. W tej sytuacji na miano kluczowego wydarzenia tygodnia wyrasta piątkowa publikacja danych o nowych miejscach pracy stworzonych poza rolnictwem w Stanach Zjednoczonych w lutym.
Dziś kończy się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Decyzji ponownie należy spodziewać się wcześnie, około południa. Stopy procentowe nie ulegną zmianie. Kluczowym pytaniem jest czy Rada zdecyduje się już teraz na wydłużenie okresu stabilnych stóp poza koniec II kw. br. Wzrost napięć na rynkach wywołany sytuacją na Ukrainie raczej nie sprzyja podjęciu takiej decyzji. Na dzisiejszym posiedzeniu opublikowana zostanie również najnowsza runda projekcji makroekonomicznych NBP.
EURPLN: Korekcyjne umocnienie złotego przyniosło niemal całkowite odrobienie strat z początku tygodnia. Kurs nie zdołał jednak przebić się poniżej kluczowego poziomu 4,18, który decyduje o obrazie rynku w krótkiej perspektywie. Spodziewamy się, że dalsze spadki nie będą miały miejsca, a wkrótce nastąpi kolejna fala osłabienia złotego. Najbliższe trzy dni to seria ważnych wydarzeń, które mogą przynieść zmianę postrzegania sytuacji na rynku. Jako najważniejsze wysuwa się piątkowa publikacja danych z rynku pracy w USA.
EURUSD: Kurs spokojnie reaguje na wydarzenia na Ukrainie. Rynek pozostaje w lekkim uśpieniu przez decyzją Europejskiego Banku Centralnego oraz odczytem liczby nowych miejsc pracy w USA. Notowania powróciły poniżej linii lutowych maksimów (1,3770), co zwiększa szanse na wznowienie spadków. Przebicie się powyżej wielomiesięcznych szczytów z rejonu 1,3800 jest, w obecnym układzie rynku, mniej prawdopodobne. Pozostajemy negatywnie nastawieni do wspólnej waluty.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...