Spokojniej na Ukrainie. Posiedzenie RPP bez rozstrzygnięć?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 05.03.2014 (09:28)
Uspokojenie sytuacji geopolitycznej wsparło złotego i waluty regionu, ale nie oznacza wejścia w trwałą tendencję aprecjacyjną. Przed nami ważne wydarzenia, które mogą zmienić postrzeganie sytuacji na rynkach.
Kluczowa wydaje się publikacja danych z rynku pracy w USA, która może wzmóc oczekiwania na ostrzejsze stanowisko Fed w sprawie przyszłości programu QE. EBC stóp nie obniży.
Fala wyprzedaży na rynkach wywołana napiętą sytuacją na Ukrainie została powstrzymana po wczorajszej konferencji prasowej prezydenta Rosji W. Putina. Stwierdził on, że obecnie nie ma konieczności wysłania sił zbrojnych na Ukrainę, ale Rosja zachowuje taką opcję. Ewentualne działanie militarne będą, zdaniem Putina, całkowicie legalne. Z taką prośbą zgłosił się bowiem do Federacji Rosyjskiej, uznawany przez Moskwę legalny przedstawiciel władz i prezydent Ukrainy, W. Janukowycz. Putin zapewnił, że Rosja nie rozpatruje planów przyłączenia Krymu i nie ma powodu, by podsycać tam ruch separatystyczny. Jak zaznaczył jednak, tylko sami obywatele w warunkach bezpieczeństwa i swobodnego wyrażania woli mogą decydować o swojej przyszłości.
Rynki z umiarkowanym optymizmem przyjęły te wypowiedzi. Giełdy odrabiały potężne straty, które maiły miejsce na początku tygodnia. Umacniał się złoty i waluty regionu. Rosyjski rubel zawrócił ze ścieżki skokowej deprecjacji. Kurs USD/RUB powrócił w rejon szczytów cenowych sprzed poniedziałkowej wyprzedaży (36,00). Eurodolar pozostał stabilny. Kurs utrzymał się w okolicach poziomu 1,3750. Inwestorzy z rynku obligacji póki co spokojnie reagują na wydarzenia.
Wygląda na to, że kulminacyjny punkt paniki wywołanej kryzysem ukraińskim, przynajmniej w tej jego fazie, jest już za nami. Z czasem do głosu powinny dochodzić czynniki czysto ekonomiczne. Końcówka tygodnia to dwa bardzo ważne wydarzenia dla rynków – posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (czwartek) oraz publikacja danych z rynku pracy w USA (piątek, 14.30). Oba niosą za sobą potencjał zmiany postrzegania sytuacji przez inwestorów, a co za tym idzie, mogą przyczynić się do silnych ruchów, szczególnie na zachowującym w ostatnich dniach względną stabilność, rynku EUR/USD. Scenariusz obniżki stóp procentowych przez EBC jest mało prawdopodobny. Ostatnie dane z gospodarki nie dają przekonujących argumentów za dalszym łagodzeniem polityki pieniężnej. Wygląda jednak na to, że po ostatnim odczycie inflacji CPI ze strefy euro, jest to scenariusz w dużej mierze zdyskontowany przez rynek. Ważna będą w związku komunikat oraz słowa M. Draghiego na konferencji prasowej po posiedzeniu. O zaostrzeniu retoryki nie ma mowy. Sytuacja w gospodarce pozostaje trudna. Niewielkie są jednak również szanse na jej złagodzenie z racji pojawiania się coraz silniejszych wskaźników potwierdzających minięcie dołka załamania koniunktury w regionie. Większe jest niebezpieczeństwo, że Włoch powie coś, co zinterpretowane zostanie jako korzystne dla euro. Może więc dojść do krótkoterminowej aprecjacji wspólnej waluty. Jednak bliskość ważnej bariery oporu zlokalizowane w rejonie 1,38 sugeruje, że nie będzie ona duża. W tej sytuacji na miano kluczowego wydarzenia tygodnia wyrasta piątkowa publikacja danych o nowych miejscach pracy stworzonych poza rolnictwem w Stanach Zjednoczonych w lutym.
Dziś kończy się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Decyzji ponownie należy spodziewać się wcześnie, około południa. Stopy procentowe nie ulegną zmianie. Kluczowym pytaniem jest czy Rada zdecyduje się już teraz na wydłużenie okresu stabilnych stóp poza koniec II kw. br. Wzrost napięć na rynkach wywołany sytuacją na Ukrainie raczej nie sprzyja podjęciu takiej decyzji. Na dzisiejszym posiedzeniu opublikowana zostanie również najnowsza runda projekcji makroekonomicznych NBP.
EURPLN: Korekcyjne umocnienie złotego przyniosło niemal całkowite odrobienie strat z początku tygodnia. Kurs nie zdołał jednak przebić się poniżej kluczowego poziomu 4,18, który decyduje o obrazie rynku w krótkiej perspektywie. Spodziewamy się, że dalsze spadki nie będą miały miejsca, a wkrótce nastąpi kolejna fala osłabienia złotego. Najbliższe trzy dni to seria ważnych wydarzeń, które mogą przynieść zmianę postrzegania sytuacji na rynku. Jako najważniejsze wysuwa się piątkowa publikacja danych z rynku pracy w USA.
EURUSD: Kurs spokojnie reaguje na wydarzenia na Ukrainie. Rynek pozostaje w lekkim uśpieniu przez decyzją Europejskiego Banku Centralnego oraz odczytem liczby nowych miejsc pracy w USA. Notowania powróciły poniżej linii lutowych maksimów (1,3770), co zwiększa szanse na wznowienie spadków. Przebicie się powyżej wielomiesięcznych szczytów z rejonu 1,3800 jest, w obecnym układzie rynku, mniej prawdopodobne. Pozostajemy negatywnie nastawieni do wspólnej waluty.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...