W połowie drogi
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 03.02.2014 (09:26)
Rozpoczynający się tydzień może być wyjątkowo ciekawy od strony zmienności na rynku walutowym. Na pierwszym miejscu należy oczywiście wskazać proces dostosowawczy zachodzący na rynkach wschodzących, który wydaje się być dopiero w połowie drogi. Niezależnie, czy dany kraj/rynek ma gorsze, ...
... czy lepsze fundamenty, kapitał zagraniczny albo będzie ograniczał ryzyko, albo upłynniał zyski. Obie strategie będą wywierać presję na akcje, obligacje i waluty rynków wschodzących, a tempo zmian będzie zależne od tego, czy pojawiające się informacje będą podsycać awersję do ryzyka. Ale jak tylko przyjdzie trwalsza stabilizacja, przecenione aktywa, szczególnie te oparte na zdrowych fundamentach, ponownie zaczną zachęcać kapitał i wówczas odbicie może być równie silne, co dotychczasowa wyprzedaż. Polski złoty powinien być głównym beneficjentem odreagowania.
Główne waluty, które jak na razie nie odczuwają zbyt mocno wpływu zawirowań na rynkach wschodzących, w tym tygodniu będą zajęte wydarzeniami wokół własnych gospodarek.
Nieoczekiwany spadek inflacji HICP Eurolandu do 0,7% r/r w styczniu z 0,9% w grudniu (prog. 0,8%) podsyca spekulacje o „deja vu” z listopada 2013 r., kiedy EBC zaskoczył rynek cięciem stóp procentowych, w tydzień po równie zaskakującym spadku inflacji. Jednak biorąc pod uwagę, że spowolnienie wzrostu cen wynika ze zdarzeń jednorazowych (sile wahania cen energii), a dane o koniunkturze są pozytywne (dziś zostaną potwierdzone w odczytach PMI), na czwartkowym posiedzeniu EBC może pozostać pasywny.
W Wielkiej Brytanii dane będą odgrywać pierwsze skrzypce, zaczynając od indeksów PMI (poniedziałek-środa) po produkcję przemysłową i bilans handlu zagranicznego (piątek). Lepsze odczyty mogą znowu podsycać spekulacje o wcześniejszych podwyżkach stóp procentowych, jednak odpowiedzi ze strony Banku Anglii prawdopodobnie nie poznamy w ten czwartek, ale dopiero 12 lutego (publikacja Raportu o Inflacji). Pierwszy tydzień miesiąca zwykle przynosi ważny odczyt zmiany zatrudnienia na rynku USA. Z uwagi na to, że w styczniu zima dawała się Amerykanom we znaki, interpretacja piątkowych danych może stanowić podobny problem, co miesiąc temu. Wówczas surowa pogoda zatrzymała wielu pracowników w domach, przez co szacunki przyrostu miejsc pracy okazały się prawie trzykrotnie mniejsze od prognoz.
EUR/PLN: Trzeba stwierdzić, że burza wokół rynków wschodzących jeszcze się nie zakończyła, a złoty przyjmuje warunki gry z zewnątrz. Oznacza to, że nim fundamenty znów zaczną premiować polską walutę, wcześniej możemy oglądać EUR/PLN na 4,30 lub wyżej. Dziś lepszy od prognoz PMI z Polski, jeśli w ogóle, prawdopodobnie tylko na chwilę da wsparcie. 4,24 jest pierwszą barierą stojącą na drodze do spadków.
EUR/USD: Eurodolar zaczyna luty z nastawieniem na spadki z 1,3450 jako pierwszym celem. Mimo to euro może liczyć na popyt ze strony kapitału odpływającego z rynków wschodzących, ale potencjalne odbicie powinno być ograniczone do 1,3545.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...