W połowie drogi
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 03.02.2014 (09:26)
Rozpoczynający się tydzień może być wyjątkowo ciekawy od strony zmienności na rynku walutowym. Na pierwszym miejscu należy oczywiście wskazać proces dostosowawczy zachodzący na rynkach wschodzących, który wydaje się być dopiero w połowie drogi. Niezależnie, czy dany kraj/rynek ma gorsze, ...
... czy lepsze fundamenty, kapitał zagraniczny albo będzie ograniczał ryzyko, albo upłynniał zyski. Obie strategie będą wywierać presję na akcje, obligacje i waluty rynków wschodzących, a tempo zmian będzie zależne od tego, czy pojawiające się informacje będą podsycać awersję do ryzyka. Ale jak tylko przyjdzie trwalsza stabilizacja, przecenione aktywa, szczególnie te oparte na zdrowych fundamentach, ponownie zaczną zachęcać kapitał i wówczas odbicie może być równie silne, co dotychczasowa wyprzedaż. Polski złoty powinien być głównym beneficjentem odreagowania.
Główne waluty, które jak na razie nie odczuwają zbyt mocno wpływu zawirowań na rynkach wschodzących, w tym tygodniu będą zajęte wydarzeniami wokół własnych gospodarek.
Nieoczekiwany spadek inflacji HICP Eurolandu do 0,7% r/r w styczniu z 0,9% w grudniu (prog. 0,8%) podsyca spekulacje o „deja vu” z listopada 2013 r., kiedy EBC zaskoczył rynek cięciem stóp procentowych, w tydzień po równie zaskakującym spadku inflacji. Jednak biorąc pod uwagę, że spowolnienie wzrostu cen wynika ze zdarzeń jednorazowych (sile wahania cen energii), a dane o koniunkturze są pozytywne (dziś zostaną potwierdzone w odczytach PMI), na czwartkowym posiedzeniu EBC może pozostać pasywny.
W Wielkiej Brytanii dane będą odgrywać pierwsze skrzypce, zaczynając od indeksów PMI (poniedziałek-środa) po produkcję przemysłową i bilans handlu zagranicznego (piątek). Lepsze odczyty mogą znowu podsycać spekulacje o wcześniejszych podwyżkach stóp procentowych, jednak odpowiedzi ze strony Banku Anglii prawdopodobnie nie poznamy w ten czwartek, ale dopiero 12 lutego (publikacja Raportu o Inflacji). Pierwszy tydzień miesiąca zwykle przynosi ważny odczyt zmiany zatrudnienia na rynku USA. Z uwagi na to, że w styczniu zima dawała się Amerykanom we znaki, interpretacja piątkowych danych może stanowić podobny problem, co miesiąc temu. Wówczas surowa pogoda zatrzymała wielu pracowników w domach, przez co szacunki przyrostu miejsc pracy okazały się prawie trzykrotnie mniejsze od prognoz.
EUR/PLN: Trzeba stwierdzić, że burza wokół rynków wschodzących jeszcze się nie zakończyła, a złoty przyjmuje warunki gry z zewnątrz. Oznacza to, że nim fundamenty znów zaczną premiować polską walutę, wcześniej możemy oglądać EUR/PLN na 4,30 lub wyżej. Dziś lepszy od prognoz PMI z Polski, jeśli w ogóle, prawdopodobnie tylko na chwilę da wsparcie. 4,24 jest pierwszą barierą stojącą na drodze do spadków.
EUR/USD: Eurodolar zaczyna luty z nastawieniem na spadki z 1,3450 jako pierwszym celem. Mimo to euro może liczyć na popyt ze strony kapitału odpływającego z rynków wschodzących, ale potencjalne odbicie powinno być ograniczone do 1,3545.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...