Przemysł USA najlepiej od 5 lat. Kolejna obniżka stóp EBC?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 20.01.2014 (10:37)
Dolar zyskuje w reakcji na kolejne, dobre raporty z gospodarki USA oraz rosnące oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w strefie euro. EUR/USD najniżej w tym roku. Złoty nico słabszy. Dziś w Stanach święto Martina L. Kinga. Zapowiada się spokojny handel.
Zgodnie z przewidywaniami, piątkowy raport Rezerwy Federalnej o kształtowaniu się produkcji przemysłowej w grudniu, potwierdził utrzymywanie się dobrej kondycji amerykańskiego sektora wytwórczości pod koniec roku. Produkcja wzrosła, miesiąc do miesiąca, w tempie zgodnym z oczekiwaniami ekonomistów (o 0,3 proc.), pomimo silnej zwyżki w listopadzie (1,0 proc.). Był to piąty kolejny przyrost w tej kategorii. Wykorzystanie mocy wytwórczych zwiększyło się w ostatnim miesiącu 2013 r. o 0,2 pkt. proc. i wyniosło 79,2 proc. Ostatni raz tak wysoki poziom wykorzystania zdolności fabryk obserwowano w czerwcu 2008 r.
Łącznie, wymienione dane dowodzą, że największa gospodarka świata wraca na tory trwałego, zgodnego z potencjałem rozwoju. Przesądzają jednocześnie, że Rezerwa Federalna nie może pozwolić sobie na przerwę w procesie redukowania skali programu skupu aktywów. Wkrótce zwiększone moce i odradzający się popyt konsumpcyjny, poprzez poprawę sytuacji na rynku pracy oraz wzrost oczekiwań płacowych, wzmogą presję na wzrost cen. Spodziewam się, że 29 stycznia Fed po raz kolejny zmniejszy skalę QE co najmniej o 10 mld dol. miesięcznie. Gdyby nie słaby raport z rynku pracy, można by się pokusić o prognozę, że program zostanie obcięty w większym stopniu.
Publikacje, które wskazują na systematyczną poprawę koniunktury w skali całego świata, napłynęły również z Chin i Wielkiej Brytanii. Na Wyspach, dynamika wzrostu sprzedaży detalicznej w grudniu osiągnęła rekordowo wysoki poziom od października 2004 r. (5,3 proc. r/r). Spodziewano się, że będzie o połowę niższa. Z kolei w Państwie Środka PKB w IV kw. ub. r. utrzymał dynamikę wzrostu z III kw. Produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna rosły w tempie zgodnym z oczekiwaniami ekonomistów. Podobne raporty nie mogą ujść uwadze nie tylko władzą monetarnym zainteresowanych krajów, ale również Rezerwy Federalnej, która także musi brać pod uwagę to, co dzieje się w gospodarkach największych partnerów handlowych USA.
Powinno się to również pozytywnie odbić na notowaniach amerykańskiego dolara, w szczególności do euro. Tym bardziej, że z drugiej strony, coraz głośniej słychać głosy tych, którzy opowiadają się za scenariuszem, że w marcu Europejski Bank Centralny obniży stopy procentowe. Miałaby to być odpowiedź na rosnące stawki rynku pieniężnego, obniżenie płynność w sektorze finansowym oraz uporczywie niską inflację. W przypadku potwierdzenia tych założeń, dolar z pewnością zyskiwałby na wartości jeszcze przed marcowym posiedzeniem. Wprowadzenie ujemnej stopy depozytowej mogłoby już z kolei być poważnym ciosem dla notowań wspólnej waluty.
Po dość intensywnym, jeśli chodzi o raporty makroekonomiczne ze Stanów, tygodniu, w obecnym uwaga rynku skupi się głównie na doniesieniach ze strefy euro. Opublikowane zostaną dane o nastrojach inwestorów i ekonomistów w Niemczech (ZEW) oraz wstępna szacunki indeksów PMI. Dziś zapowiada się spokojna sesje. Amerykanie świętują dzień Martina L. Kinga.
EURPLN: Złoty słabnie, a jest to szczególnie widoczne w relacji do dolara. Kurs EUR/PLN pozostaje poniżej szczytów z początku miesiąca. Nic dziwnego, bowiem to wspólna waluta jest w ostatnim czasie mocno przeceniana. Coraz więcej inwestorów obawia się kolejnych obniżek stóp procentowych, a część graczy wyraźnie ustawia swoje pozycje pod taki scenariusz. Już bowiem sama sugestia EBC na lutowym posiedzeniu, że podobna decyzja może zostać podjęta, może negatywnie odbić się na wartości wspólnej waluty. Dziś EUR/PLN raczej stabilnie, utrzyma się w paśmie 4,1600-4,1750.
EURUSD: Coraz donioślejsze głosy wskazujące na możliwość obniżki stóp procentowych przez EBC, wspierają scenariusz umocnienia dolara w pierwszych tygodniach 2014 r. W piątek kurs EUR/USD osiągnął 6-tygodniowe minimum. Przełamany został poziom 1,3550, co z technicznego punktu widzenia otworzyło drogę do dalszych spadków, nawet w kierunku 1,3300. Dziś, szczególnie w pierwszych godzinach handlu, możliwe jest łagodne odreagowanie kursu w górę w rejon 1,3560.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...