W oczekiwaniu na kluczowe wydarzenia miesiąca
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 08.01.2014 (10:17)
Złoty stabilizuje się przed ważnymi z punktu widzenia przyszłości rynków wydarzeniami. Do czasu publikacji minutes Fed (dziś 20.00) i wystąpienia szefa EBC M. Draghiego (jutro 14.30) EUR/PLN będzie konsolidował się w okolicach poziomu 4,17, a USD/PLN wokół 3,06. EUR/USD utrzyma się w paśmie między 1,3600 a 1,3650, później zacznie ponownie zniżkować.
Po spadku inflacji w strefie euro w październiku do najniższego poziomu od 4 lat, do końca roku wskaźnik cen utrzymał się na bardzo niskim poziomie. Według wstępnych wyliczeń Eurostatu, w grudniu CPI spadł o 0,1 pkt. proc. do 0,8 proc. r/r. Inflacja bazowa obniżyła się natomiast o 0,3 pkt. proc. i wyniosła 0,7 proc. r/r. Jeszcze nigdy od momentu powstania wspólnego obszaru walutowego w Europie ten wskaźnik nie znajdował się na tak niskim poziomie. Dane pokazują ogrom przeciwności, z którymi zmaga się strefa euro. Miniona recesja była bardzo dotkliwa i wyraźnie zachwiała podstawami rozwoju regionu. Choć pojawiają się kolejne sygnały stopniowego odradzania aktywności, obecny rozwój w dużym stopniu opiera się na lepszych wynikach eksportu takich krajów jak Niemcy, Włochy czy Hiszpania. Mniej konkurencyjne gospodarki nadal borykają się z problemami strukturalnymi i bez reform jeszcze długo pozostaną na granicy recesji. Dotyczy to w szczególności Francji. Na poziomie całej strefy euro nie widać symptomów zakończenia negatywnych tendencji w zakresie udzielanych kredytów. Bez odrodzenia akcji kredytowej inflacja, w szczególności z wyłączeniem wrażliwych kategorii, jeszcze długo pozostanie na niskim poziomie.
W czwartek obraduje Europejski Bank Centralny (EBC). Utrzymanie stóp procentowych oraz gołębiej retoryki komunikatu i wypowiedzi na konferencji prasowej jest praktycznie przesądzone. Jest również mało prawdopodobne by Bank zdecydował się na wprowadzenie dodatkowych działań nakierowanych na złagodzenie warunków kredytowych. Prezes EBC, M. Draghi, powinien starać się co najmniej nie umacniać euro i wszystko wskazuje na to, że tak po posiedzeniu będzie zachowywał się eurodolar. Napływające ostatnio dane z gospodarek nie dają specjalnie podstaw do optymizmu. Nadal są to w większości stagnacyjne wyniki, dalekie od osiąganych przez Wielką Brytanii czy Stany Zjednoczone. Strefa euro w dalszym ciągu opiera się na jednym silniku – zrównoważonym, relatywnie szybkim tempie rozwoju Niemiec. Jednak z racji wysokiego stopnia zaawansowania gospodarki naszych zachodnich sąsiadów oraz niskiego przyrostu demograficznego, szanse na wzrosty PKB rządu 3-4 proc. rocznie są w najbliższym dziesięcioleciu praktycznie wykluczone. Tym bardziej tego typu wyniki całego regionu. Polska ma na tym tle szansę na szybkie dościganie średniego poziomu rozwoju w UE18.
Kończące się dziś posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej po raz kolejny nie zapowiada emocji. Rada pozostawi główną stopę na poziomie 2,5 proc. oraz zapowie utrzymanie parametrów monetarnych bez zmian do połowy roku. Wpływ decyzji i komunikatu na złotego będzie znikomy.
Kluczowym wydarzeniem, na który czeka rynek jest piątkowa publikacja danych z rynku pracy w USA. Dziś wstępne oszacowanie liczny nowych etatów stworzonych poza rolnictwem przez prywatną firmę ADP (publikacja o 14.15). Wieczorem w centrum uwagi sprawozdanie z przełomowego posiedzenia Fed w grudniu (minutes).
EURPLN: Wtorkowe, poranne osłabienie złotego wyniosło kurs do poziomu 4,1850. Nastąpił poważny, ale nieudany test 50-sesyjnej średniej ruchomej. W drugiej części dania dominowali kupujący polską walutę. Obraz rynku nie prezentuje się już tak pro wzrostowo jak na początku wczorajszej sesji. Możliwe jest kilkunasto/kilkudziesięciogodzinne odreagowanie. Zakres wzrostowego ruchu nie został jednak wyczerpany. Do połowy stycznia pojawią się dogodniejsze okazje do sprzedaży. Kluczowe dla rynków wydarzenia dopiero przed nami.
EURUSD: Kurs jest w fazie konsolidacji w wąskim paśmie między 1,3600 a 1,3650. Najpewniej dopiero wieczorna publikacja minutes oraz jutrzejsze wystąpienia M. Draghiego na konferencji prasowej po posiedzeniu EBC wywołają silniejsze zmiany na rynku. Dziś najważniejsze wydarzenie to publikacja oszacowania liczby stworzonych miejsce pracy poza rolnictwem w USA (raport ADP). Wieczorem uwaga skupi się na sprawozdaniu z posiedzenia Fed, na którym podjęto decyzję o ograniczeniu skali programu QE3. Podtrzymujemy prognozę, że dolar będzie w najbliższych dniach zyskiwał wobec euro.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...