Kolejny argument dla jastrzębi w Fed
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 11.12.2013 (10:52)
Podczas wczorajszej sesji nastąpiła dalsza fala aprecjacji euro względem dolara, chociaż na rynku nie działo się nic, co fundamentalnie tłumaczyłoby wzrost kursu EUR/USD do poziomu 1,3795 (rano testowano okolice 1,3730).
W kalendarium nie były przewidziane istotniejsze publikacje danych, natomiast wystąpienie publiczne Mario Draghiego poświęcone było głównie kwestii unii bankowej. Co prawda nawiązał do poziomu inflacji w strefie euro, deklarując, że nie grozi jej scenariusz japoński (deflacja), ale ten pogląd to nic nowego. Najważniejsze rzeczy prezes ECB powiedział na zeszłotygodniowej konferencji po posiedzeniu EBC i to właśnie m. in. uznane za bardziej jastrzębie komentarze prezesa EBC są przyczyną siły euro. Inną to także dobry sentyment na rynkach, chociaż wczoraj między eurodolarem a rynkami giełdowymi nastąpił dysonans. Przy wzrostach euro spadały giełdy w Europie i indeksy przy Wall Street, jednak bardziej niż realnym oczekiwaniem na działanie Fed już w grudniu należałoby to tłumaczyć zwykłą fazą korekty po wcześniejszych silnych wzrostach (od początku roku S&P urósł już 36 proc., natomiast DAX prawie 19 proc.).
Niemniej, warto zaznaczyć, że ankiety przeprowadzone wśród analityków i ekonomistów przez agencje Bloomberg i Reuters po piątkowych dobrych danych z amerykańskiego rynku pracy pokazują, że znacząco więcej z nich spodziewa się jednak szybszego rozpoczęcia wychodzenia z QE3. W badaniu Bloomberga 34 proc. ankietowanych spodziewa się redukcji programu podczas grudniowego posiedzenia (w listopadzie odsetek ten wynosił 17 proc.). W badaniu Reutersa przeprowadzonym z ekonomistami amerykańskich wielkich banków (tzw. primary dealers) dominuje pogląd, że QE3 będzie ograniczane najpóźniej w marcu. Na grudzień wskazuje 5 z 18 ankietowanych (28 proc.). Badania te faktycznie potwierdzają, że zwiększyło się grono analityków przewidujących rozpoczęcie działania przez Fed już w grudniu, jednak dalej są oni w mniejszości.
Warto natomiast zobaczyć, jak na zachowanie eurodolara wpłynie wypracowany bardzo szybko, bo dziś w nocy, kompromis ws. przyszłorocznego budżetu USA. Osiągnięto go poprzez anulowanie części cięć wydatków na lata 2014-2016 w kwocie 63 mld USD, przy braku podniesienia podatków. Założono też redukcję deficytu o 23 mld USD w ciągu kolejnych 10 lat. Proces legislacyjny budżetu dalej polega na zatwierdzeniu projektu przez dwie izby parlamentu, a następnie podpisanie przez prezydenta. Nie powinno być z tym jednak problemu. Decyzja o kompromisie umocniła dolara, ale kurs 1,3760 to dalej wysoko. Teoretycznie uchwalenia porozumienia, razem z mocnymi danymi gospodarczymi, jest silnym argumentem dla Fed do rozpoczęcia luzowania już w grudniu lub styczniu. Moim zdaniem jednak tak się nie stanie, chociaż grudniowy komunikat Fed może nieść jasny przekaz o wychodzeniu z QE w I kw. 2013 r., co pewnie w przyszłym tygodniu będzie przyczynkiem do spadków eurodolara. Jeżeli jednak dziś dolar nie zacznie zyskiwać na fali tego porozumienia to dojście do nawet 1,40 w horyzoncie tygodnia będzie bardziej prawdopodobne.
EURPLN: Okres niskiej zmienności na tej parze walutowej utrzymał się wczoraj i może to także mieć miejsce dziś. Kurs konsoliduje się w okolicy poziomu 4,18. Nie można jeszcze mówić o złamaniu tej bariery, ale jeżeli na szerokim rynku nie będzie widocznego pogorszenia nastrojów to złoty może dalej lekko się umacniać. Jednak jeśli poziom 1,38 na eurodolarze sprowokuje sprzedających do wygenerowania korekty, można też spodziewać się powrotu EUR/PLN do okolic 4,20.
EURUSD: Sentyment do wspólnej waluty pozostaje bardzo dobry – wczoraj względem dolara testowała ona poziom 1,3795, a aktualnie jest przy 1,3760. Bardzo blisko jest już lokalne maksimum z października na 1,3832, który to poziom jest teraz najbliższym ważnym oporem. Utrzymanie się eurodolara powyżej 1,3730 będzie zwiększać prawdopodobieństwo ataku na ten poziom, być może już dziś.
Źródło: Łukasz Rozbicki, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...