Nastawienie ECB mniej gołębie niż oczekiwano
Komentarz tygodniowy TMS Brokers
Data opublikowania : 07.12.2013 (10:58)
Kurs EUR/USD kontynuuje ruch wzrostowy wzdłuż przełamanej w listopadzie dolnej bandy poprowadzonego od lipca kanału wzrostowego. Ustanowił tym samym maksimum w okolicy 1,37. Tydzień zaczął się od publikacji odczytów PMI, które wskazały na przyśpieszenie ożywienia w europejskim przemyśle.
PMI dla strefy euro wzrósł w listopadzie do 51,6 pkt. z 51,3 miesiąc wcześniej. Najbardziej wyczekiwanym przez inwestorów wydarzeniem dotyczącym strefy euro była jednak konferencja prasowa po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego. Rynek spodziewał się gołębiego tonu wypowiedzi prezesa Mario Draghiego i przygotowania gruntu pod dalsze łagodzenie. Rada Prezesów ECB jednak ponownie zaskoczyła. Decydenci zakomunikowali bowiem brak konieczności dalszego luzowania polityki pieniężnej. Mniej pesymistyczne od oczekiwań okazały się również przedstawione na konferencji prognozy. Prognoza wzrostu PKB na 2014 rok została obniżona do 1,1 proc. podczas gdy rynek spodziewał się rewizji do 1,0 proc. W 2014 inflacja HICP ma wynieść 1,1 proc., a w 2015 dynamika cen ma przyśpieszyć do 1,3 proc.
Poprawa na rynku pracy USA
Ze Stanów Zjednoczonych napłynęły dane wskazujące na poprawę na rynku pracy. Najpierw na wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym o 215 tys. wskazał raport ADP. Był to wzrost większy niż zakładał konsensus (173 tys.) i zarazem największy od roku. Dane te zostały potwierdzone przez oficjalny odczyt z rynku pracy publikowany przez Bureau of Labor Statistics. Wskazał on na wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 203 tys. i stopę bezrobocia równą 7 proc. Rynek spodziewał się zmiany w zatrudnieniu na poziomie 185 tys. i stopy bezrobocia równej 7,2 proc. Obecny poziom stopy bezrobocia jest najniższy od 2008 roku. Opublikowane dane przełożyły się jedynie na krótkoterminowe spadki EUR/USD. Powinny przyczynić się jednak do wzmożenia oczekiwań wcześniejszego rozpoczęcia ograniczenia skupu aktywów, co spowoduje aprecjację dolara również w dłuższej perspektywie.
Decyzja BoE zgodna z oczekiwaniami
Emocji nie wywołała natomiast decyzja Banku Anglii. Zgodnie z oczekiwaniami pozostawił on stopy procentowe na dotychczasowym poziomie (główna 0,5 proc.) oraz nie zmienił wartości programu skupu aktywów (375 mld funtów). Po wzrostach GBP/USD jakie obserwowaliśmy w listopadzie, pierwszy tydzień grudnia kończy się blisko poziomu otwarcia (1,6360). Świeca wysokiej fali, która ukształtuje się na wykresie tygodniowym jeśli sesja zakończy się na obecnym poziomie, świadczy o niepewności inwestorów, którą w kontekście poprzednich zwyżek można rozpatrywać jako zapowiedź spadkowej korekty.
Polska: stopy procentowe bez zmian
Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe na dotychczasowym poziomie (stopa referencyjna: 2,5 proc.). Przewidywalność polityki pieniężnej przez następne kilka miesięcy powoduje, że należy monitorować sytuację na rynkach, które z wyprzedzeniem mogą wskazywać na potrzebę zacieśnienia polityki prowadzonej przez NBP. Najbardziej istotnym pod tym względem wydaje się rynek kredytowy. Dane publikowane przez KNF wskazują na spadek dynamiki przyrostu należności od sektora niefinansowego. W październiku wzrosły one jedynie o 1,9 proc. w ujęciu rocznym. Oznacza to brak impulsu, który mógłby zadecydować o zmianie perspektyw zakładających utrzymanie stóp na niezmienionym poziomie do końca pierwszej połowy przyszłego roku. Złoty wciąż pozostaje stabilny, a kurs EUR/PLN najprawdopodobniej będzie kontynuował ruch w kilkugroszowym przedziale wahań w pobliżu 4,20. Oscylator ATR(10) liczony zarówno dla interwału dziennego jak i tygodniowego wskazuje na najniższą w historii zmienność notowań EUR/PLN.
Źródło: Grzegorz Załęski, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...