EBC rozpoczyna stress testy banków
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 24.10.2013 (09:27)
Euforia po słabych danych z rynku pracy w USA nieco osłabła. Eurodolar nadal wysoko, złoty stabilny. W centrum uwagi wstępne odczyty wskaźników PMI z Europy. Wysoki kurs euro może negatywnie wpłynąć na nastroje menadżerów logistyki, co stwarza ryzyko przeszacowania prognoz przez ekonomistów.
Słabsze dane powinny zahamować wzrostową tendencję na parze EUR/USD.
Wczorajsza sesja przyniosła wyhamowanie pozytywnych tendencji powstałych na rynkach po publikacji słabszych od oczekiwań danych z rynku pracy w USA. Kurs EUR/USD utrzymał się w okolicach 1,3800 (poziom obecnie testowany), USD/PLN nie ustanowił nowych dołków, zaś EUR/PLN wzrósł w okolice oporu na 4,1850. CHF/PLN osiągnął najwyższy poziom od blisko dwóch tygodni. Obligacje, zarówno na rynkach bazowych, jak i w Polsce, na krótkim końcu krzywej wyraźnie zwyżkowały, podczas gdy na dłuższym lekko spadały. Zwracają uwagę odczuwalne spadki indeksów słabszych krajów strefy euro (PIGS). Popyt na ryzykowne aktywna znacząco więc osłabł. Nie jest to oczywiście sygnał odwrócenia dominującej od kilkunastu tygodni tendencji. Korekta w notowaniach może się, jednak przedłużyć na kolejne kilka sesji.
Europejski Bank Centralny zapowiedział rozpoczęcie „testów wytrzymałości” (stress tests) najważniejszych banków strefy euro. Ocena odporności na negatywne szoki ma na celu odbudowanie zaufania w sektorze finansowym. Jest to jednocześnie kolejny krok w budowaniu unii bankowej. Zapowiedziany przez EBC przegląd obejmie ok. 130 największych instytucji ze strefy euro. Ma on wykryć niebezpieczne aktywa w bilansach banków oraz na poziomie poszczególnych krajów. W czasie testów instytucje kontrolne przyjrzą się jakości aktywów, ich płynności, a także adekwatności wyceny aktywów do ich zabezpieczeń. Wysokość kapitałów własnych banków została ustalona na poziomie 8 proc. Jeśli testy wykażą niedobory kapitałowe, instytucje będą musiały je uzupełnić. Zdaniem M. Draghiego jednolita i wszechstronna ocena stosowana do wszystkich znaczących banków, które tworzą 85 proc. sektora bankowego w strefie euro, jest ważnym krokiem dla Europy i przyszłości gospodarki obszaru wspólnej waluty. Szef EBC zapewnił, że kierowana przez niego instytucja nie zawaha się przed umieszczeniem jakiegokolwiek banku na liście tych, które niepomyślnie przeszły badania. Wyniki testów i wnioski na poziomie krajów i poszczególnych banków mają zostać opublikowane w listopadzie 2014 r.
Dziś w centrum uwagi będą wstępne odczyty danych o aktywności w sektorze przemysłowym i usług w Europie w październiku (wskaźniki PMI). Konsensus ekonomistów zakłada lekką poprawę indeksów w stosunku do wielkości sprzed miesiąca. Wskaźnik PMI dla przemysłu Niemiec ma się utrzymać w okolicach maksymalnych poziomów z ostatnich dwóch lat (51,4 pkt vs. sierpniowy szczyt 51,8 pkt). W całej strefie euro poziom ten wyrównać (51,4 pkt). Przemysł na poziomie regionu ma się rozwijać dopiero czwarty miesiąc z rzędu. Ze względu na utrzymujące się na wysokim poziomie euro, widzimy ryzyko odczytu poniżej oczekiwań. Słabsze dane mogą potencjalnie wstrzymać silny trend aprecjacji wspólnej waluty wobec dolara.
EURPLN: Złoty chwilowo przestał się umacniać. Zmiany na rynku międzynarodowym (dalszy wzrost EUR/USD) przełożyły się na stabilizację notowań USD/PLN oraz dość znaczącą zwyżkę kursu EUR/PLN. Ta ostatnia para nadal znajduje się jednak poniżej kluczowego w obecnym układzie rynku poziomie 4,1850. Jego sforsowanie otworzy drogę do wzrostów w kierunku 4,2000, a następnie 4,2300. By tak się jednak stało konieczna jest kontynuacja, póki co bardzo skromnej, tendencji globalnego osłabienia popytu na ryzyko czy częściowej realizacji zysków po ostatnich zwyżkach. Nieudana próba pokonania oporu spowoduje utrzymanie kursu w paśmie konsolidacji między 4,1600 a 4,1850.
EURUSD: Z rana kurs testuje kolejna pełną figurę (1,3800) i wiele wskazuje na to, że poziom ten może zostać trwale przełamany. Poranne dane o kondycji przemysłu i sektora usług w największych gospodarkach strefy euro wyznaczą kierunek zmian na tej parze walut. Słabsze odczyty powinny osłabić euro, lepsze pogrzebią szanse na utrzymanie kursu poniżej 1,3800. Trend wzrostowy jest bardzo silny. Choć może się ona pojawić w każdej chwili, granie na wystąpienie korekty jest niewskazane.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...