Dolar gra innymi kartami
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 13.02.2025 (13:36)
Wczorajsza wyższa inflacja CPI (zwłaszcza w ujęciu bazowym core, gdzie w styczniu odnotowaliśmy wzrost do 3,3 proc. r/r) powinna budzić pewien niepokój wśród członków FED. I tak się dzieje, ale słusznie dodają oni, że to pierwszy taki "zły" odczyt. Rynki finansowe przeszacowują oczekiwania, co do terminu kolejnej obniżki stóp przez FED po danych CPI i niechętnych luzowaniu monetarnemu komentarzach Jerome Powella w Kongresie - ale o ile wczoraj oddaliły się one na grudzień, o tyle dzisiaj wróciły na październik.
Jednocześnie rentowności 10-letnich obligacji, które wybiły wczoraj ważny poziom 4,60 proc., dzisiaj powróciły w ten rejon. To zdaje się pokazywać, że być może w rynku dyskontowany jest czynnik, który finalnie sprawi, że FED zacznie ciąć stopy w wakacje i w tym roku zobaczymy więcej, niż jedną obniżkę. Rynek pracy? Ten na razie jest silny, choć ostatnie dane Departamentu Pracy wypadły już gorzej. Wojna handlowa w wydaniu Donalda Trumpa? Na razie administracja USA odpaliła jedną, czy dwie salwy z armat i nie jest pewne, jak temat ceł się dalej potoczy. Drastycznie wysokie stawki na cały import stali i aluminium do USA wejdą w życie dopiero w marcu i nie wiadomo też, czy w takiej formie, czy też nie pojawią się jakieś wyłączenia. Wczoraj prezydent USA nie zdecydował o tzw. cłach wzajemnych, a sygnały z UE i spekulacje, jakoby miały one nie obejmować na początku branży farmaceutycznej, czy też samochodowej, pokazują, że temat może gdzieś się "rozmyć" - oczywiście z korzyścią dla rynków i gospodarki. Niemniej obserwujmy uważnie doniesienia w tym temacie, gdyż plotkuje się, że Trump może podpisać rozporządzenia w tej kwestii jeszcze dzisiaj wieczorem.
Wątek Ukrainy i rozmów z Rosją to odrębny temat. Geopolityka ma jednak duże znaczenie, w tym przypadku zwłaszcza dla Europy. Czy jej gospodarka skorzysta na odbudowie Ukrainy, gdzie wyraźnie wrosły szanse na scenariusz pokojowy na wzór koreański jeszcze przed Wielkanocą? Kluczowe będzie jednak to jak będą przebiegać negocjacje z Putinem i co zostanie ustalone ponad "naszymi głowami", a o czym prędko się nie dowiemy - czyli ryzyko ustalenia nowych stref politycznych wpływów. To wszystko może jednak doprowadzić do osłabienia dolara.
W kalendarzu dzisiaj mamy dane o inflacji PPI i cotygodniowym bezrobociu z USA - godz. 14:30. Ich znaczenie będzie jednak już mniejsze. W czwartek rano dolar nieco traci na szerokim rynku kontynuując ruch ze środy. Słabsze są tylko waluty Antypodów. Za nami są już dane z Wielkiej Brytanii - PKB nieoczekiwanie odbił w IV kwartale o 0,1 proc. k/kj i 1,4 proc. r/r, co stawia dzisiaj funta jako jedną z silniejszych walut. Rośnie też szwajcarski frank, chociaż inflacja CPI w styczniu wyhamowała w Szwajcarii do 0,4 proc. r/r, co było zgodne z szacunkami.
EURUSD - potwierdzenie zwyżki
Para EURUSD pnie się konsekwentnie w górę łamiąc ważne poziomy oporów. Przed nami rejon 1,0450 i dalej 1,0530. Wybicie tego ostatniego będzie sygnałem potwierdzającym wejście rynku w korektę całego ruchu spadkowego z jesieni b.r. Wsparcie na dzisiaj to okolice bariery 1,04 i dalej 1,0360. Rynek może doświadczyć większej zmienności około godz. 14:30 (dane PPI z USA), oraz wieczorem, kiedy to możliwe jest podpisanie rozporządzeń przez Trumpa dotyczących ceł wzajemnych. Cały czas można też spodziewać się nowych informacji w temacie Ukrainy, chociaż wydaje się być mało prawdopodobne, abyśmy po wczorajszych rewelacjach dostali coś równie istotnego przed spotkaniem Trumpa z Putinem, jakie według doniesień może mieć miejsce w Arabii Saudyjskiej. Tym samym jutrzejszy szczyt w Monachium może w tym względzie nie być aż tak istotny, choć najpewniej będzie dobrym momentem dla wyrażenia wspólnego stanowiska przez kraje europejskie, które mogą zostać pominięte w rozmowach USA z Rosją.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Amerykańska waluta kontynuuje w piątek odbicie, jakie widoczne było w czwartek. W narracji rynków wysuwa się data 2 kwietnia, kiedy to USA mają...
Temat taryf celnych jest wiodący dla rynków i to prawdopodobnie nie zmieni się w najbliższej przyszłości. Przynajmniej do 2 kwietnia, kiedy to wygasa...
W ostatnich latach rynek kryptowalut dynamicznie się rozwijał, a wraz z nim rosły wymagania regulacyjne mające zapewnić większą przejrzystość...
Fed najprawdopodobniej powstrzyma się od jakichkolwiek działań na dzisiejszym posiedzeniu, co będzie oznaczać, że główna stopa procentowa w USA...
Bank Japonii (BoJ) utrzymał podstawową stopę procentową na poziomie 0,5%, najwyższym od 16 lat po ostatniej podwyżce w styczniu. Bank komunikuje,...
Europejskie rynki rozpoczynają tydzień od wzrostów. W szczególności widać do szwajcarskim indeksie SMI, który rośnie dziś o ponad 0,8%. Dobre...
Zacznie się w środę od decyzji Banku Japonii, a skończy w czwartek na posiedzeniu Banku Anglii - kluczowe dwa dni w tym tygodniu dotkną jednak też...
Amerykańskie rynki finansowe znajdują się w trudnej sytuacji, ponieważ inwestorzy nie mogą liczyć na wsparcie ani ze strony administracji Donalda...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi większych zmian w poziomach złotego - EURPLN oscyluje wokół 4,18, a USDPLN 3,84. Uwagę zwraca brak reakcji polskiej...
Powiedzieć, że banki centralne zeszły na drugi plan rynkowej uwagi to jak nic nie powiedzieć. Także w tym tygodniu uwagę inwestorów zdominują...
Fed najprawdopodobniej powstrzyma się od jakichkolwiek działań na posiedzeniu, które zaplanowane jest na przyszły tydzień co będzie oznaczać,...
Życie wraca na Wall Street wraz ze zmniejszeniem ryzyka paraliżu amerykańskiego rządu, po tym jak lider Demokratów w Senacie Chuck Schumer cofnął...
Rynek FX wydaje się zastanawiać, co zrobić dalej - w piątek rano dolar wypada mieszanie na szerokim rynku. To pokazuje, że niższe odczyty inflacji...
Trump kieruje kolejną groźbą w kierunku Europy. Kolejne dane z USA (PPI) nie poprawiły w żaden sposób nastrojów na Wall Street co dało wyraźną...
Początek ostatniej w tym tygodniu sesji na rynkach międzynarodowych przebiega w pozytywnych nastrojach. Z jednej strony obserwujemy silne wzrosty akcji...
Pomimo, że Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe bez zmian, złoty zyskał jedynie umiarkowanie, i to jedynie w relacji do euro. W stosunku...
Amerykańska waluta próbuje nieco odbijać na szerokim rynku w czwartek, co trudno jest jednoznacznie wytłumaczyć. - może być to czysto techniczne...
Rynek nie przestaje reagować na nowe doniesienia w sprawie negocjacji pokojowych w Ukrainie oraz tematu zadłużenia/wydatków Niemiec. Mimo iż euro...