Funt w krótkim terminie zdyskontował negatywne informacje?
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 11.03.2019 (13:19)
Kluczowe informacje z rynków: CHINY / DANE / STOPA RRR: Poznaliśmy dane nt. inflacji CPI i PPI za luty. W pierwszym przypadku obniżyła się ona do 13-miesięcznych minimów (chociaż odczyt na poziomie 1,5 proc. r/r był zgodny z szacunkami), a w drugim do 0,1 proc. r/r wobec spodziewanych 0,2 proc. r/r. Dynamika nowych pożyczek zmalała w lutym do 885,8 mld CNY (szacowano 975 mld CNY).
Agencje opublikowały też słowa szefa Ludowego Banku Chin, który stwierdził, że jest trochę miejsca do ciecia stopy rezerw obowiązkowych dla banków komercyjnych (RRR). Potwierdził też wolę wsparcia akcji kredytowej mniejszych przedsiębiorstw.
USA / FED: Podczas wykładu w Stanford w weekend, szef FED zwrócił uwagę, że negatywne ryzyka dla gospodarki uległy zwiększeniu, a większość zewnętrznych gospodarek zaczęła spowalniać pół roku temu. Z kolei w wywiadzie dla mediów Powell podkreślił, że FED będzie z dużą uwagą przyglądał się publikowanym dzisiaj danym nt. sprzedaży detalicznej.
EUROSTREFA / NIEMCY/ FRANCJA: Handelsblatt podał, że niemiecki rząd szykuje kolejną rewizję prognoz wzrostu PKB na ten rok – do 0,8 proc. z 1,0 proc. (po tym jak kilka tygodni temu została ona obniżona z 1,8 proc.). Tymczasem opublikowane dzisiaj rano dane nt. produkcji przemysłowej w styczniu nieoczekiwanie przyniosły jej spadek o 0,8 proc. m/m przy prognozie wzrostu o 0,5 proc. m/m. Z kolei Bank Francji obniżył dzisiaj szacunki wzrostu PKB w I kwartale b.r. do 0,3 proc. z 0,4 proc.
NORWEGIA / DANE: W poniedziałek rano dostaliśmy zaskakująco dobre dane nt. inflacji bazowej CPI w lutym, odczyt przyspieszył do 2,6 proc. r/r z 2,1 proc. r/r, ale już szeroka miara CPI cofnęła się do 3,0 proc. z 3,1 proc. r/r, chociaż szacowano 2,8 proc. r/r. To jednak podbiło oczekiwania rynku, co do możliwej podwyżki stóp przez Norges Bank podczas posiedzenia 21 marca.
WIELKA BRYTANIA / BREXIT: Źródła w rządzie podały, że premier May nie wybierze się w poniedziałek do Brukseli, gdyż rozmowy dotyczące możliwych zmian w traktacie utknęły w martwym punkcie. Tymczasem plotkuje się, że posłowie grożą May „konsekwencjami”, gdyby ta zdecydowała się ponownie przesunąć zaplanowane na ten tydzień głosowania (jutro Izba Gmin zajmie się po raz kolejny projektem brexitowego porozumienia z UE, a 14 marca może dojść do głosowania nad wnioskami nt. bezumownego Brexitu, oraz wydłużeniem Brexitu o kilka miesięcy.
Opinia: Poniedziałkowy handel otwiera się bez większych zmian względem piątkowego wieczora, a rynki wyraźnie czekają na nowe impulsy. Dla dolara istotne będą dzisiejsze dane nt. styczniowej sprzedaży detalicznej, które poznamy o godz. 13:30 (w USA czas na letni został zmieniony już w ten weekend). Teoretycznie to „stare” dane, ale na pewno rzucą więcej światła na to, jak wygląda konsumpcja, zwłaszcza, że mieliśmy dość słaby grudzień. Lepsze odczyty (szacunki mówią o 0,2 proc. m/m bez aut) mogłyby poprawić nastroje wokół dolara, które zostały nieco nadszarpnięte po niejednoznacznych danych Departamentu Pracy USA w piątek po południu (NFP w lutym to zaledwie 20 tys., ale dynamika płacy godzinowej przyspieszyła do 3,4 proc. r/r).
Krótkie spojrzenie na wykres koszyka FUSD (US Dollar Index) i widać, że znajdujemy się w ważnym technicznie miejscu (rejon oporów z listopada i grudnia ub.r.), a tygodniowe wskaźniki dały sygnały kupna (MACD, a RSI 9 przebił się przez linię oporu).
Euro jest dzisiaj pod wpływem gorszych informacji z Niemiec, a także Francji. Obawy o wzrost gospodarczy będą dodatkowo podbijane przez brak konkretów ws. terminu spotkania prezydentów USA i Chin (kiedy „zakończą” się wojny handlowe?), oraz zbliżające się głosowania ws. Brexitu. Na wykresie EURUSD widać, że piątkowe odbicie po czwartkowym spadku okazało się nieco silniejsze (wybiliśmy 1,1233), ale nie zmieniło to znacząco układu technicznego, który pozostaje spadkowy.
Linię trendu wzrostowego z 3-miesięcy testuje natomiast GBPUSD. Teoretycznie może się wydawać, że złe informacje zostały w ostatnich dniach zdyskontowane (nikt nie liczył chyba na to, że May uda się wymusić jakieś ustępstwa na Brukseli), tym samym wynik jutrzejszego głosowania nad brexitowym porozumieniem w Izbie Gmin wydaje się być oczywisty – przegrana rządu. Obawy, że premier mogłaby po raz kolejny odroczyć głosowania, wydają się być nadmierne. W efekcie być może zobaczymy jakieś podbicie funta. Teraz kluczowe staje się to, co rząd przedstawi pod głosowanie w czwartek, czyli o ile zostanie odroczony Brexit.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...