Złoty może w krótkim okresie wyraźnie zyskać
Popołudniowy raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 13.09.2012 (18:28)
Opublikowane dzisiaj dane nt. inflacji CPI, która w sierpniu spadła do 3,8 proc. r/r (zgodnie z rynkowymi oczekiwaniami), a także wcześniejsze wskazania BIEC pokazujące, iż presja cenowa powinna się zmniejszać, nie były dzisiaj najważniejszymi informacjami.
Wprawdzie mieliśmy wystąpienia dwóch „gołębich” członków Rady Polityki Pieniężnej (Andrzeja Bratkowskiego i Elżbiety Chojnej-Duch), które w połączeniu z w/w danymi nieco zwiększyły oczekiwania na październikowe cięcie stóp procentowych, to jednak wciąż trudno jednoznacznie ocenić, czy RPP zdecyduje się na taki ruch. Wydaje się, że wiele będzie zależeć od danych nt. sierpniowej dynamiki produkcji przemysłowej, które poznamy w przyszłą środę. Rynkowa poprzeczka jest ustawiona nisko, bo na poziomie 1,9 proc. r/r wobec 5,2 proc. r/r w lipcu, co sprawia, iż trudno jest oczekiwać, aby dane były jeszcze gorsze (chociaż teoretycznie wszystko jest możliwe). Tym samym pewne jest tylko to, że stopy zostaną obniżone w październiku, lub…. listopadzie.
Ale jednak nie to będzie rzutować na notowania złotego, a nastroje, jakie będą się kształtować na globalnych rynkach. A na kilka godzin przed wieczornym komunikatem FED (godz. 18:30, a później publikacja projekcji makroekonomicznych o godz. 20:00 i konferencja prasowa Bena Bernanke o godz. 20:15), obie strony utwierdzają się w swoich racjach odnośnie zasadności wprowadzenia, czy też opóźnienia programu QE3. Notowania EUR/USD nadal nie mogą naruszyć wczorajszego szczytu na 1,2935, a po południu spadły poniżej 1,29. Nie jest to tylko wynikiem realizacji zysków przez mniej cierpliwych uczestników rynku, ale także odradzających się ponownie spekulacji nt. konieczności opracowania trzeciego programu pomocowego dla Grecji. Po wczorajszym werdykcie niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego, który ustanowił górny pułap zaangażowania się Niemiec w programy ratunkowe i negatywnej postawie Bundestagu (który mógłby to zmienić), jest niemal pewne, że trzeci bailout dla Grecji to fikcja. Zresztą o tym dobrze wiedzą sami Grecy (tamtejsze władze jednoznacznie zdementowały te plotki), którzy mogą mieć spore problemy z wypełnieniem zobowiązań warunkujących wypłatę kolejnej transzy z drugiego bailoutu. Niemniej wątek grecki coraz głośniej daje o sobie znać, za dwa dni dołączy też Hiszpania (jeżeli premier Rajoy nie postawi na posiedzeniu Eurogrupy oficjalnego wniosku inicjującego pomoc z mechanizmów EFSF/ESM/OMT).
Jeżeli uznać za zasadną tezę, iż FED zapowie dzisiaj „nielimitowany” program QE3 (szerzej pisałem o tym rano), to prawdopodobieństwo pojawienia się kilkugodzinnej euforii na rynkach jest dość duże. Tym samym można podtrzymać dotychczasowe założenie, iż po wybiciu się EUR/USD ponad poziom 1,2935 możemy kierować się nawet w stronę 1,3065. Oznaczałoby to jednocześnie dość wyraźne umocnienie złotego, który mógłby ponownie przetestować okolice 4,0650 za euro. W przypadku dolara mielibyśmy spadek w okolice 3,1150, co zbiega się z dolnym ograniczeniem szerszego, chociaż bardziej hipotetycznego kanału. Osiągnięcie w/w poziomów na wszystkich parach byłoby jednocześnie zwieńczeniem ruchu i sygnałem do zapoczątkowania większej korekty.
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...