Komentarze walutowe

Zwycięstwo Angeli Merkel w wyborach do Bundestagu jest pyrrusowe. Koalicja CDU/CSU nie może rządzić samodzielnie, a jej dotychczasowy sojusznik – liberalna FDP – znalazł się poza parlamentem.

W konsolidacji: Główna z interesujących nas par walutowych, mianowicie eurodolar, porusza się od wieczornych godzin 18 września (tj. od pamiętnego przemówienia Bernanke i decyzji FOMC) w dość wąskiej konsolidacji.

Nowy tydzień na rynku walutowym zaczyna się spokojnie. O nastrojach inwestorów trudno wnosić po azjatyckiej sesji, gdzie brakowało japońskich uczestników rynku, którzy obchodzili święto Równonocy Jesiennej. Ale pozytywny sentyment, jaki panował jeszcze przed weekendem, powinien dalej się utrzymywać.

Partia A. Merkel wygrywa niedzielne wybory miażdżącą przewagą głosów, ale koalicyjny FDP prawdopodobnie poza parlamentem. Powstaje problem znalezienia partnera, który zapewni stabilną większość w Bundestagu. Obok ostatecznych wyników głosowania w Niemczech, w centrum uwagi wstępne odczyty wskaźników PMI z Europy.

Okres dostosowań do nowej rzeczywistości (brak redukcji QE3 przez Fed we wrześniu) na rynku walutowym był krótki i 36 godzin po decyzji banku centralnego przeważa stabilizacja. USD powoli odchodzi od siedmiomiesięcznych minimów wobec pozostałych głównych walut, choć w rozbiciu na poszczególne pary sytuacja nie jest tak jednoznaczna.

Zgodnie z założeniami wycena złotego w szybkim tempie wraca do poziomów sprzed decyzji Fed. Atrakcyjne ceny kupna walut pojawiły się tylko na chwilę. Eurodolar nadal w okolicach szczytów, ale czas korekty i na tej parze zbliża się wielkimi krokami. Sesja zapowiada się spokojnie. Brak istotnych publikacji.

Od rana najmocniej w gronie walut G-10 zyskują waluty Antypodów oraz jen, które w perspektywie dnia zyskały względem dolara prawie 0,20 proc. Na przestrzeni tego tygodnia najmocniej względem amerykańskiej waluty zyskiwała korona szwedzka (3,50 proc.) a najmniej jen (0,11 proc.).

Niżej i znów wyżej: Jak wszyscy wiemy, w środę wieczorem rynkami wstrząsnął Ben Bernanke, którego wypowiedzi (wraz z oficjalnymi decyzjami FOMC) gwałtownie wywindowały kurs eurodolara. Główna para walutowa dotarła wówczas nawet w okolice 1,3570, aczkolwiek wczoraj, naturalną koleją rzeczy, mogliśmy obserwować powrót na południe.

Wielkie zaskoczenie, które zafundował wczoraj inwestorom FED na czele z Benem Bernanke, przyniosło wielkie ruchy na rynku. Zakres ruchu na USDPLN wyniósł wczoraj ponad 10 groszy! Silne wzrosty notowały surowce i rynki akcyjne. Dzisiejsza sesja przynosi ochłodzenie nastrojów.

Na rynku widać próby odreagowania wczorajszej przeceny dolara, ale widać, że wciąż sporo inwestorów próbuje wykorzystać każdą okazję do wyjścia z nietrafionych inwestycji. Dobrze to widać po reakcji notowań EUR/USD na publikacje lepszych danych z USA.

Wczorajsze wydarzenia zza oceanu były dla inwestorów jak zimny prysznic. Podczas gdy rynki spodziewały się rozpoczęcia wygaszania programu QE3 o 10-15 mld USD już od września, stało się zupełnie, inaczej. Ben Bernanke oświadczył, iż w chwili obecnej program luzowania ilościowego w wysokości 85 mld USD będzie kontynuowany.

Eurodolar powyżej 1,35: Dzisiejsza sesja rozpoczyna się od lekkich wzrostów głównej pary walutowej. Obecnie jest ona wyceniana na 1,3538, natomiast wczoraj wieczorem byliśmy świadkami mocnego wzrostu kursu z poziomu 1,3380 do 1,3544.

W środę wieczorem Rezerwa Federalna USA zatrząsnęła rynkami finansowymi odkładając start procesu ograniczania ekspansji monetarnej na późniejszy termin. W opinii banku centralnego nie posiada on wystarczająco silnych dowodów na solidność ożywienia gospodarczego, co przez ostatnie tygodnie wielokrotnie podkreślałem.

Wygląda na to, że Ben Bernanke znalazł sobie kolejną wymówkę w postaci niskiej inflacji, co zresztą sam FED już sygnalizował w lipcowym komunikacie – chociaż wtedy rynki uznały to jako ukłon w stronę mocno „gołębiego” Jamesa Bullarda.

Fed chłodno ocenił sytuację w gospodarce i utrzymał wielkość programu QE3 na dotychczasowym poziomie. Nic dziwnego biorąc pod uwagę dane, jakie opublikowano w ostatnich tygodniach oraz zachowanie rynkowych stóp procentowych.