Komentarze walutowe

Siła dolara: Co prawda dziś rano jesteśmy przy 1,0840, ale trzeba mieć na uwadze, że podczas wczorajszego dnia przetestowano na EUR/USD linię 1,08. Spadły też ceny ropy i złota, a także akcje spółek surowcowych.

Na dzisiejszym posiedzeniu Norges Bank (komunikat poznaliśmy o godz. 10:00) nie zmienił stóp procentowych – główna pozostała na poziomie 0,75 proc. Chwilę po decyzji korona norweska zyskała, gdyż rynek był dzisiaj podzielony – na 16 ankietowanych ekonomistów przez Thomson Reuters, aż 9 oczekiwało cięcia do 0,50 proc.

Co na eurodolarze? Wydaje się, że rynek nie jest jeszcze zdecydowany co do tego, w którą stronę prowadzić główną parę. Wczoraj po komunikatach Fed wykres dobił do 1,10 i nawet nieco wyżej, ale potem szybko osunął się w okolice 1,0850. Mniej więcej w tych rejonach notowania krążyły przez cały dzisiejszy dzień (dzień roboczy, mierząc czasem polskim).

Zgodnie z oczekiwaniami FED podniósł stopy procentowe o 25 p.b., co oznacza, że przedziałowy cel dla stopy funduszy federalnych to teraz 0,25-0,50 proc. wobec 0,00-0,25 proc. wcześniej. Decyzja została podjęta jednomyślnie.

Rezerwa Federalna nie zawiodła rozbudzonych nadziei inwestorów i stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych zostały podwyższone o 25 punktów bazowych, zgodnie z konsensusem ekonomistów i oczekiwaniami rynkowymi.

Najważniejsze wydarzenie grudnia, jak nie roku, już za nami. Amerykańska Rezerwa Federalna zdecydowała się na podniesienie stóp procentowy po raz pierwszy od prawie dekady. Prezes banku Janet Yellen zasygnalizowała na konferencji, że dalsze zaciskanie polityki monetarnej będzie stopniowe i ostrożne. Dolar w odpowiedzi zyskuje w swoich głównych parach walutowych.

Zaskoczenia nie było. Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o 25 pb. do przedziału 0,25-0,50 proc. Prezes J. Yellen podkreśliła, że jest to wyraz zaufania Fed do gospodarki. W kwestii dalszych zmian stóp procentowych kluczowe będzie kształtowanie się inflacji. Podtrzymano projekcję wzrostu oprocentowania do 1,4 proc. do końca 2016 r.

Historia wydarzyła się na naszych oczach: siedmioletnia era zerowych stóp procentowych dobiegła końca. Janet Yellen na każdym kroku podkreślała, że obecny kształt polityki wspiera wzrost. Podwyżki mają być stopniowe, co nie oznacza, że jest jakaś z góry określona trajektoria stóp. Cykl nie będzie miał równomiernego tempa, kolejne podwyżki nie są też w żaden sposób gwarantowane.

Czwartkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi stabilizację kursu PLN po wczorajszej decyzji FED w zakresie stóp procentowych. Rynek wycenia polską walutę na poziomie: 4,2920 PLN wobec euro, 3,9620 PLN względem dolara amerykańskiego, 3,9711 PLN w relacji do franka szwajcarskiego oraz 5,9095 PLN za funta szterlinga.

Z góry na dół: Wczoraj wieczorem, krótko po ogłoszeniu decyzji Fed na temat stóp procentowych, dolar tracił na wartości i wykres głównej pary wybijał się w okolice 1,10. Miało to pewne uzasadnienie (ponieważ podwyżka, o której poinformowano, była już mocno zdyskontowana, ...

Wieczór na który czeka cały finansowy świat. Już dzisiaj dowiemy się, czy Rezerwa Federalna zdecyduje się podwyższyć poziom stóp procentowych, co byłoby pierwszą zmianą od 2008 roku i ruchem zgodnym z prognozami ekonomistów oraz oczekiwaniami rynkowymi.

Dzisiaj o godz. 20:00 poznamy komunikat FED – prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 p.b. na bazie kontraktów z CME wynosi 81 proc. Decyzji będzie towarzyszyć komunikat, oraz kwartalna rewizja założeń makroekonomicznych, w tym nowe projekcje stóp procentowych (o tej samej porze). Z kolei o godz. 20:30 rozpocznie się konferencja prasowa szefowej FED.

Ryzyko, że Fed nie podniesie dzisiaj stóp procentowych, jest tak minimalne, że mało kto bierze je pod uwagę. Chodzi raczej o styl, w jakim to zrobi. To on zadecyduje o tym, jak zachowa się dolar, rynki walutowe i akcyjne. W zależności od tego inwestorzy będą szacować skalę i tempo przyszłorocznych podwyżek. Decyzję poznamy o 20.00, ale ważne będzie przede wszystkim to, co powie dziś Janet Yellen, szefowa Rezerwy Federalnej.

16 grudnia 2008 roku, w szczycie kryzysu finansowego, amerykańska Rezerwa Federalna zdecydowała się na obniżenie stóp procentowych do poziomu 0-0,25%. Główna stopa procentowa spadla do tak niskiego poziomu pierwszy raz w historii.

Wreszcie tu jesteśmy, po siedmiu latach Fed ma skończyć z polityką zerowych stóp procentowych. Rynek widzi minimalne ryzyko zaskoczenia w tej kwestii, ale pozostałe elementy przekazu FOMC mogą targnąć USD i innymi klasami aktywów w obu kierunkach. Pytanie tkwi, na ile rynek chce się jeszcze bardziej rozkręcać przed świąteczną przerwą?