Rynek pewny podwyżki, a gospodarka słabnie
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 24.05.2017 (09:02)
Dolar zahamował spadki notując we wtorek najlepszą sesję od 2 tygodni. Walucie USA nie zaszkodziła kolejna seria słabszych odczytów z gospodarki, zaś euro nie wsparły pozytywne odczyty ze Starego Kontynentu. Na rynkach wciąż stabilizacja. W centrum uwagi dziś wystąpienie M. Draghiego oraz publikacja minutes Fed.

Sprzedaż nowych domów w Stanach Zjednoczonych spadła w kwietniu o 11,4 proc. m/m, co jest najgorszym wynikiem od marca 2015 r. W ujęciu rocznym nie uległa zmianie. Dane okazały się znacząco gorsze, niż się spodziewano (-1,9 proc.). Słabiej także odczyty pokazujące kondycję przemysłu. Według wstępnych wyliczeń wskaźnika PMI spadł do najniższego poziomu od września (52,5 pkt), a indeks aktywności przemysłu w rejonie Richmond (z dużym udziałem branży farmaceutycznej), obniżył się w maju do poziomu 1 pkt z 20 pkt w kwietniu i 15 pkt oczekiwanych średnio przez ekonomistów. Choć te dane mają tendencję do sporych wahnięć z miesiąca na miesiąc, tak słabego wyniku nie odnotowano od października.
Jak się okazuje nie najlepsze odczyty nie zmieniają postrzegania sytuacji, jeśli chodzi o ścieżkę podwyżek stóp procentowych Fed. Co więcej, rynek ponownie do 100 proc. zwiększył oczekiwania na wzrost oprocentowania o 25 pkt bazowych na najbliższym posiedzeniu 14 czerwca. Kolejna, wrześniowa podwyżka wyceniana jest na ok. 1/3. Zmiany oprocentowania są szczególnie istotne dla kondycji rynku domów. Zacieśnienie polityki pieniężnej banku centralnego oddziałujące generalnie na krótki koniec krzywej rentowności, może pchać w górę także oprocentowanie o długim terminie zapalności, o które najczęściej oparte są kredyty hipoteczne. We wczorajszej wypowiedzi jeden z najbardziej gołębio nastawionych do polityki monetarnej członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) N. Kashkari mówił, że chce zapoznać się z większą ilością danych z gospodarki, zanim zdecyduje czy poprzeć podwyżkę stóp. Większość przedstawicieli FOMC wypowiada się w tej kwestii mniej ostrożnie, dość jednoznacznie sugerując kolejny ruch w górę właśnie w czerwcu i podtrzymanie scenariusza 3 podwyżek w 2017 r.
Wydarzeniem dnia jest dziś wystąpienie publiczne M. Draghiego (13.45) oraz wieczorna publikacja sprawozdania z posiedzenia FOMC na początku maja (minutes). Prezes EBC tradycyjnie może próbować osłabiać euro, co być może wczorajszym ruchem spadkowym antycypował eurodolar. Możliwości słownego oddziaływania na zachowanie waluty są już jednak bardzo ograniczone. Minutes potwierdzą najpewniej zamiar podwyżki stóp Fed 14 czerwca (czynnik uwzględniony w cenie USD).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions

Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...

Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...

Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...

Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...

Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...

Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...

Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...

Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...

W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...

Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...

We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...

Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...

Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...

W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...

Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...

Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...

Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...