Macron trade za Trump trade?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 25.04.2017 (08:57)
Złoty podtrzymał zyski wypracowane w pierwszych godzinach handlu po wyborach we Francji, a rynki akcji wpadły w prawdziwie euforyczne nastroje. Czy wygasający impuls gry pod stymulację fiskalną Trumpa zastąpi handel z wysokim apetytem na ryzyko na bazie oddalenia groźny rozpadu Unii pod przywództwem Macrona? W dłuższym terminie jest to mało realne, choć jeszcze dziś wzrosty cen akcji będą kontynuowane.
Silna hossa, która zagościła na europejskich parkietach w reakcji na zwycięstwo E. Macrona w I turze wyborów prezydenckich we Francji wyniosła część indeksów na historyczne maksima (m.in. niemiecki DAX30). Francuski CAC40 po wzroście o ponad 4 proc. znalazł się przez chwilę powyżej maksimów z maja ub. r. Ostatecznie zamknął się poniżej tej bariery. Wig20 nie zdołał przebić się powyżej bariery 2,3 tys. pkt., choć taka próba została podjęta. Złoty utrzymał poranne zyski i w relacji do koszyka walut jest w rejonie najwyższych wartości od pół roku. W relacji do dolara kurs zakończył dzień na najniższym poziomie od wyborów prezydenckich w USA. Rodzime obligacje zachowują się stabilnie. Nie podążyły za silnymi spadkami cen obserwowanymi w Europie.
Wraz z ustąpieniem czynnika ryzyka związanego z przynależnością Francji do Unii Europejskiej (Macron jest zdecydowanym zwolennikiem utrzymania status quo kraju we Wspólnocie), a także po dobrych wynikach budżetu zadłużonej po uszy Grecji (4,2 proc. nadwyżki do PKB w 2016 r.) uwaga rynków może się teraz skupić na Włoszech, gdzie w ciągu następnych 12 miesięcy także odbędą się wybory. To obok Grecji drugi, najbardziej zadłużony kraj strefy euro. W piątek agencja Fitch obniżyła rating Włoch do poziomu zaledwie od 2 stopnie powyżej śmieciowego (BBB). Fitch tłumaczył decyzję ciągłymi problemami z utrzymaniem w ryzach deficytu budżetowego, polityczną niepewnością i źle skapitalizowanym sektorem bankowym. Wszystko to, zdaniem Fitch, zwiększa podatność kraju na zewnętrzne szoki.
Sytuacja Włoch nie stanie się nagle przyczyną pogorszenia nastrojów na rynkach, które są od wczoraj w fazie wysokiego apetytu na ryzyko. To jedynie potencjalny czynniki problemów, które mogą ewentualnie ujawnić się w przyszłości. Zakładamy jednak, że dobry sentyment powyborczy nie utrzyma się długo. Odwrót od ryzyka nie będzie miał jednak przyczyn związanych z jakimś dającym się przewidzieć wydarzeniem. Trzymamy się założenia, że w perspektywie najbliższych tygodni nastąpi wychłodzenie nastrojów, które potrwa, w zależności od klasy aktywów, co najmniej kilka tygodni. Złoty w połowie maja będzie wyceniany słabiej niż obecnie. Poniedziałkowa przecena walut to dobra okazja do ich podkupienia ich w krótkim i średnim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...