Geopolityka kolejnym powodem do pesymizmu
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 07.04.2017 (09:44)
Wzrost napięcia geopolitycznego w rejonie Bliskiego Wschodu po nocnych atakach rakietowych przeprowadzonych przez Stany Zjednoczone na cele w Syrii zdominował rynki. Jest to kolejna cegiełka mogąca przeważyć szalę na stronę głębszego cofnięcia na globalnych giełdach.
Motywem przewodnim notowań jest wzmożona awersja do ryzyka, którą najlepiej obrazuje silna wyżka cen złota.
W takim środowisku słabo radzić sobie powinny waluty gospodarek wschodzących, zwłaszcza turecka lira. EUR/PLN wydaje się być skazany na dryf w kierunku ostatnich szczytów i test 4,25. USD/JPY walczy o utrzymanie się ponad kluczową strefą 110,10 – 110,30. Eurodolar przez cały tydzień pozostaje zamknięty w wąskim przedziale pod 1,07. Wstępna reakcja rynków była wyraźna, sentyment jest słaby, ale nastroje są dalekie od paniki. W takiej atmosferze inwestorzy będą wyczekiwać na dane z rynku pracy USA.
Po dwóch wysokich odczytach zmiany zatrudnienia rynek mógł spodziewać się schłodzenia koniunktury na amerykańskim rynku pracy. Taki scenariusz teoretycznie powinna wspierać pogoda. Styczeń i luty to relatywnie łagodne warunki, ale marcu aura już nie sprzyjała aktywności gospodarczej. Tyle tylko, że raport ADP nie wskazuje na taki scenariusz i sugeruje kolejny silny przyrost zatrudnienia (ponad 260 tys. nowych etatów w sektorze prywatnym) . Dlatego też poprzeczka oczekiwań może być faktycznie nieco wyżej zawieszona niż prognozowane 180 tys. nowych etatów. Należy przy tym pamiętać, że kluczem dla trwałości rynkowej reakcji będzie dynamika wynagrodzeń, dolarowi sprzyjałby wyższy od prognoz przyrost na poziomie 0,3 proc. miesiąc do miesiąca. Warto odnotować, że od kilku miesięcy, pomimo osiągnięcia przez gospodarkę stanu pełnego zatrudnienia, nie pojawia się silniejsza presja płacowa. A bez niej Fed nie zmieni swojego nastawienia i nie przyśpieszy tempa zacieśniania polityki monetarnej. Uważamy, że niski odczyt może zostać zrzucony na karb anomalii pogodowych. Ponadto, rynek zdaje sobie sprawę, że utrzymanie się takiego tempa kreacji nowych etatów po osiągnięciu bezrobocia naturalnego jest w dłuższym terminie niemożliwe. W obecnym otoczeniu, w którym dominuje awersja do ryzyka i rośnie groźba korekty na rynku akcji, w przypadku dobrego kompletu danych, dolar powinien zyskiwać przede wszystkim w relacji do walut ryzykownych (AUD, NZD, TRY, RUB).
Poza danymi z USA warto zwrócić też uwagę na publikacje z Wielkiej Brytanii. Spodziewamy się, że koniunktura w końcu zacznie słabnąć. W połączeniu z gołębim nastawieniem Banku Anglii oraz wzrostem premii za ryzyko polityczne, przełoży się to w najbliższych tygodniach na wyraźnie zniżki kursu GBP/USD. Obok informacji o produkcji przemysłowej i wytwórczej, ciekawą pozycją są też szacunki dynamiki PKB instytutu badawczego NIESR, które rzucą światło na koniunkturę w pierwszym kwartale.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...