Zmienność powraca do średniej
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 06.08.2012 (11:04)
Kurs EUR/USD dynamicznie zwyżkował do 1,2440 jednocześnie wymazując całość gwałtownych, czwartkowych spadków. Obecnie eurodolar kwotowany jest na poziomie 1,2370 i testuje poziom 76,4 proc. zniesienia Fibonacciego piątkowego ruchu na północ.
Oscylator PKS obliczany dla interwału godzinowego sugeruje jednak, że w najbliższych godzinach miejsce do dalszych spadków jest bardzo mocno ograniczone. Najbliższe opory to okolice 1,2400 i 1,2440.
W konsekwencji dużych zmian kursu annualizowany wskaźnik tygodniowej zmienności przekraczał w ostatnim czasie 20 proc., podczas gdy jego roczna średnia to około 10 proc. Dlatego też można oczekiwać względnego ustabilizowania się kursu – zmienność powinna powracać do wartości przeciętnej. Dziś za takim scenariuszem przemawia również ubogi kalendarz makroekonomiczny. Przed południem poznamy jedynie wartość indeksu Sentix za sierpień. O godzinie 15:00 publicznie zostanie odtworzone wystąpienie Bana Bernanke, które będzie mieć drugorzędny wpływ na przebieg notowań. W kontekście suszy gwałtownie windującej ceny płodów rolnych, a zwłaszcza kukurydzy i soi warto zwrócić uwagę na cotygodniowy raport amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (16:00).
Euroland: Krzywa długu Hiszpanii coraz bardziej stroma
Rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych Hiszpanii i Włoch powróciły pod poziom odpowiednio 7,0 i 6,0 proc. Co więcej ceny papierów skarbowych o bliższym terminie wykupu rosły jeszcze gwałtowniej, co należy postrzegać jako bardzo pozytywny symptom. Taki stan rzeczy to przede wszystkim konsekwencja deklaracji, że ewentualny skup papierów przez ECB koncentrowałby się właśnie na obligacjach z krótszego końca krzywej rentowności długu. W rezultacie, w przypadku papierów dwuletnich wyemitowanych w Madrycie dochodowość jest obecnie niższa od historycznych maksimów z 23 lipca, kiedy wynosiła niemal 6,5 proc., aż o ponad 250 pb . Spread rentowności w relacji do bundów odbiega od średniej z ostatniego miesiąca o niemal dwa odchylenia standardowe. Różnica dochodowości pięciolatek odchyla się od analogicznej średniej o 1,6 odch. st., podczas gdy dla benchmarkowych papierów o terminie zapadalności 10 lat spread jest niższy od przeciętnej zaledwie o 0,2 odchylenia standardowego. Nabierające stromości krzywe rentowności długu państw peryferyjnych tworzą pozytywne środowisko zarówno do wzrostów indeksów, eurodolara, jak i aprecjacji złotego.
Złoty testuje linię trendu
Złoty pozostaje mocny. Od piątku kurs EUR/PLN stabilizuje się w okolicach najniższego poziomu od roku (4,06). W pobliżu najniższego poziomu od trzech miesięcy znajduje się natomiast kurs USD/PLN (3,28). Notowania złotego w stosunku do dolara testują linię trendu wzrostowego rozpoczętego w połowie ubiegłego roku. Przebiegają również tuż nad 61,8 proc. zniesieniem Fibonacciego ruchu wzrostowego rozpoczętego w lutym tego roku. Po tak silnej aprecjacji polskiej waluty bardzo prawdopodobne staje się nadejście korekty. Wskazują na to również wchodzące w obszar wyprzedania oscylatory. Kurs EUR/PLN może osłabić się do 4,085, a USD/PLN do 3,32.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...