Podwyżka stóp w USA jednak w marcu?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 28.02.2017 (10:26)
Prezydent USA zapowiedział zwiększenie wydatków na zbrojenia o 54 mld USD, a rynek nagle istotnie zwiększył oczekiwania na podwyżkę stóp w marcu. Trump jest dziś w centrum uwagi udzielając porannego wywiadu dla telewizji i występując wieczorem przed Kongresem. Złoty stabilny, ale straci.
Początek tygodnia przyniósł niespodziewanie wyraźny wzrost oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych w marcu. Bez poważniejszej reakcji na dolarze. Implikowane prawdopodobieństwo wzrostu oprocentowania o 25 pkt bazowych podskoczyło do 50 proc. (obecnie 48 proc.). To najwyższy poziom kiedykolwiek notowany dla tego terminu. Podwyżkę w maju rynek wycenia obecnie na 65 proc., a w czerwcu na 79 proc.
Być może jest to reakcja na zapowiedź D. Trumpa, że w najnowszym budżecie będzie wnioskował do Kongresu o „historyczny” wzrost nakładów na armię. Przeciwdziałając przegrzaniu gospodarki po silnej stymulacji ze strony wydatków publicznych, bank centralny może chcieć zastosować ostrzejszą politykę monetarną. Nagły skok kontraktów na stopę funduszy federalny może być także nerwową reakcją czy zajmowaniem pozycji przed piątkowym wystąpieniem J. Yellen, a wcześniej także wielu innych przedstawicieli Fed (to ostatnie dni, kiedy mogą oni publicznie wypowiadać się przed najbliższym posiedzeniem). Albo efektem przecieków. Bez względu na przyczynę, ryzyko zaskoczenia podczas najbliższego spotkania bankierów centralnych w USA istotnie wzrosło.
Pomijają powyższą obserwację, początek tygodnia na rynkach finansowych przebiega spokojnie w oczekiwaniu na popołudniowe dane z gospodarki USA (PKB, ceny domów, nastroje konsumentów), poranny wywiad D. Trumpa w telewizji Fox oraz wieczorne wystąpienie przed połączonymi izbami Kongresu. Szczególnie dwa ostatnie wydarzenia niosą potencjał znacznego rozruszania notowań.
Publikacja informacji o wzroście gospodarczym w IV kw. jest rewizją wstępnego szacunku opublikowanego pod koniec stycznia. Oczekiwany wynik to 2,1 proc. w ujęciu anualizowanym, po wzroście o 3,5 proc. kwartał wcześniej. Wynik za IV kw. nie zmieni już znacząco rezultatu za cały 2016 r., kiedy gospodarka USA powiększyła się o 1,6 proc., mniej niż np. niemiecka (1,7 proc.). W 2017 r. oczekiwane jest przyspieszenie dynamiki PKB za Atlantykiem do ponad 2 proc.
Z punktu widzenia rynków finansowych najważniejsze przed wystąpieniem prezydenta przed Kongresem są informacje ze sfery podatków, deregulacji i wydatków na infrastrukturę. Już wczoraj Trump zapowiedział, że szczegółów propozycji ws. podatków nie będzie dopóty, dopóki nie zostaną policzone koszty odwrócenia reformy ochrony zdrowia (Obamacare). Potwierdził natomiast, że w wystąpieniu zawrze ważne oświadczenie dotyczące rozbudowy infrastruktury. Pojawiły się informacje o zaproponowaniu w budżecie „historycznego” wzrostu wydatków na zbrojenia o54 mld USD.
Czy dzisiejsze wystąpienie podtrzyma rynki w dobrych nastrojach, czy też dojdzie do przesilenia? Skłaniamy się raczej ku tej drugiej opcji wydarzeń dotyczących sentymentu na rynkach finansowych wraz z nadejściem nowego miesiąca. Trzymamy się założenia, że najbliższe tygodnie przyniosą wzrost zmienności skutkujący spadkiem apetytu na ryzyko w skali globalnej. Złoty w tym środowisku będzie musiał oddać część zysków wypracowanych na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...