Mario Draghi igra z ogniem
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 03.08.2012 (11:23)
Kolejny raz Europejski Bank Centralny szykowany był do roli ostatniego obrońcy stabilności strefy euro i kolejny raz instytucja ta nie stanęła na wysokości zadania, a prezes EBC Mario Draghi zaczyna powoli zasługiwać na tytuł Wielkiego Manipulatora.
Wiele obiecywano sobie po zeszłotygodniowej deklaracji Draghi’ego, iż EBC jest gotowy zrobić „wszystko, co konieczne”, aby uchronić unię walutową przed rozpadem, co zostało odczytane jako zapowiedź wznowienia programu skupu obligacji przez bank centralny. Tymczasem wydźwięk czwartkowej konferencji prasowej prezesa brzmi „wszystko, co konieczne, ale w późniejszym terminie i pod warunkiem, że europejskie rządy ruszą pierwsze do działania”. Z wypowiedzi Draghi’ego wynika, że EBC nie przystąpi do zakupu obligacji włoskich i hiszpańskich wcześniej, niż we wrześniu i to tylko jeśli europejskie władze umożliwią funduszom ratunkowym interwencyjny skup obligacji w celu obniżenia ich rentowności. Podobnie jak w czerwcu szef EBC pokazuje, że to nie bank centralny ma ratować Europę z kryzysu, ale główna odpowiedzialność leży po stronie rządów. Tylko że poprzednim razem komentarz Draghi’ego miał miejsce na kilka dni przed szczytem UE, na którym podjęto istotne decyzje dla przyszłości strefy euro (m.in. uelastycznienie kompetencji europejskich mechanizmów ratunkowych), a teraz w środku okresu wakacyjnego trudno oczekiwać szybkich decyzji ze strony europejskich polityków. Dlatego konkluzja z wczorajszej konferencji jest taka, że sytuacja na europejskim rynku długu musi się jeszcze znacząco pogorszyć, nim EBC wkroczy do akcji, gdyż jak historia ostatnich dwóch lat pokazuje, działania zapobiegawcze nie leżą w naturze europejskich decydentów.
Konferencja prasowa Mario Draghi’ego rozczarowała, gdyż po zeszłotygodniowej deklaracji oczekiwano konkretnych decyzji, a nie mglistych obietnic. Siłę rozczarowania inwestorów pokazują przede wszystkim notowania eurodolara, który w ciągu dnia stracił prawie trzy centy spadając do 1,2133. Nie lepiej było na rynku obligacji Hiszpanii i Włoch – dochodowość dziesięciolatek wzrosła odpowiednio do 7,16 proc. i 6,33 proc. Rynek nie będzie czekał kolejnego miesiąca, aby kolejny raz dać się omamić pustymi deklaracjami i rośnie ryzyko, że skoro EBC czeka na gorsze czasy, to inwestorzy są w stanie taki scenariusz zapewnić. Czy 8 proc. dla rentowności hiszpańskich będzie wystarczające, by zmobilizować władze monetarne? A może jeszcze więcej? Idąc w tym kierunku, można oczekiwać utrzymania negatywnej presji na euro i w konsekwencji ponowny test ostatnich minimów na EUR/USD, tj. 1,2041, a możliwe, że nawet dołka sprzed dwóch lat na 1,1876. Nie będzie to także dobra wiadomość dla złotego, który choć w ostatnim czasie pokazuje zaskakującą odporność na złe informacje z rynków zewnętrznych, to przy nasilającej się awersji do ryzyka będzie tracił na wartości. Jeszcze dziś poważnym testem dla nastrojów będzie raport z amerykańskiego rynku pracy dotyczący zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w lipcu (prognozowane jest 100 tys. nowych miejsc pracy). Lepszy do oczekiwań wynik będzie wspierał dolara i może silnie pociągnąć eurodolara na południe. Z kolei słabszy wynik przyniesie powrót spekulacji o wprowadzenie QE3 przez Fed, na co dolar zareaguje osłabieniem.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Domu Maklerskiego AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...