Pakiet oszczędnościowy przyjęty, wątpliwości pozostają
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 13.02.2012 (09:30)
Greccy parlamentarzyści przyjęli w głosowaniu w poniedziałek po północy program oszczędnościowy, który warunkuje otrzymanie drugiego pakietu ratunkowego od UE i MFW. Reformy budzą silne niezadowolenie społeczne, a ulice Aten stanęły w ogniu.
Greccy politycy zaaprobowali cięcia w wydatkach budżetowych na łączną kwotę 3,3 mld euro, w skład w których wchodzą m.in. obniżki płacy minimalnej o 22 proc., a także zmniejszenie zatrudnienia w instytucjach publicznych o 15 tys. miejsc. Uchwalono także warunki porozumienia z prywatnymi wierzycielami w sprawie redukcji o 70 proc. realnej wartości długu oraz zamiany pozostałej części na obligacje z dalszym terminem wykupu. W ten sposób Grecja ma sobie zapewnić otrzymanie drugiego pakietu pomocowego w wysokości 130 mld euro i uniknąć chaotycznego bankructwa, do którego mogłoby dojść już w połowie marca. Teraz o przyznaniu kolejnej pożyczki muszą zadecydować ministrowie finansów strefy euro, którzy w tej sprawie spotykają się w środę. Ale żeby zdobyć przychylność Eurogrupy, Ateny muszą jeszcze znaleźć 325 mln euro oszczędności, jak również zobowiązać się pisemnie, że reformy będą realizowane niezależnie od wyników kwietniowych wyborów parlamentarnych, gdyż teraz największe zagrożenie stanowią przetasowania na scenie politycznej i dojście do władzy populistów, którzy mogą zatrzymać realizację programu oszczędności. A nawet pisemne zobowiązanie się do zaciskania pasa jest mało wiarygodne, patrząc z perspektywy dotychczasowych matactw greckich władz. Także pomimo że po wielu tygodniach sprawa drugiego pakietu ratunkowego dla Grecji wróciła na właściwe tory, prawdopodobne jest, że większość optymizmu z tym związana jest już w cenach, a piętrzące się wątpliwości o to, co dalej, zaczną obecnie być dyskontowane. A na uwadze należy mieć nie tylko sytuację w Grecji, ale także w pozostałych państwach z grupy PIIGS, w związku z czym coraz większa część inwestorów może być skłonna do realizacji zysków po styczniowych wzrostach i korekta na ryzykownych aktywach może przybrać na sile. O rosnącej niepewności najlepiej poświadczy indeks VIX, który mierzy oczekiwaną zmienność amerykańskiego indeksu S&P 500. Tzw. indeks strachu skoczył w piątek o 12 proc. do najwyższego poziomu od trzech tygodni, podkreślając wątpliwości uczestników rynku do kontynuacji krótkoterminowej hossy.
W nadchodzącym tygodniu powodów do zachwiania nastrojami rynkowymi nie będzie brakować. Poza wspomnianym w środę spotkaniem Eurogrupy uwagę przykuwać będą aukcję papierów skarbowych europejskich państw. Włochy w poniedziałek będą sprzedawać bony skarbowe (wyniki po godzinie 11:00), a we wtorek obligacje. Hiszpania zaplanowała aukcję bonów na jutro, a na środę papiery będzie sprzedawać Portugalia. Rynek czeka również na dane dotyczące dynamiki PKB Grecji i Portugalii, które poznamy w środę. Większe od oczekiwań tempo kurczenia się gospodarek podda w wątpliwość szanse na realizację planów oszczędnościowych. Z innych publikacji makroekonomicznych ważne będą dane o sprzedaży detalicznej (wtorek) i produkcji przemysłowej (środa) ze Stanów Zjednoczonych, a także bieżące indeksy nastrojów i koniunktury: ZEW z Niemiec (wtorek) oraz NY Empire State (środa) i Fed z Filadelfii (czwartek) z USA.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Domu Maklerskiego AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...