Europejskie demony ożywają
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 07.02.2017 (09:54)
W wydarzeniach ubiegłego tygodnia (wysyp danych z USA, posiedzenie Fed) można było upatrywać szansy na przełamanie słabości dolara. Status quo ze strony FOMC i mieszany raport z rynku pracy, w którym centralne miejsce zajęła chimeryczna dynamika wynagrodzeń nie pozwoliły na taki obrót spraw.
W rezultacie rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA osunęła się pod 2,40 proc. i jest najniżej od tygodni.
W takim środowisku i przy właściwie absolutnym braku istotnych nowych impulsów (dziś tylko dane JOLTs o liczbie otwartych procesów rekrutacyjnych oraz chińskie rezerwy walutowe) inwestorzy „sparzeni” ubiegłotygodniowym przebiegiem notowań będą pewnie bardziej wstrzemięźliwi w odnawianiu długiej pozycji dolarowej. Największą szansą dla dolara w kolejnych dniach będzie zapewne sobotnie wystąpienie publiczne wiceprezesa Fed Stanleya Fishera. Dwóch innych głosujących w tym roku przedstawicieli FOMC (Harker i Williams) zadeklarowało w ostatnich dniach gotowość do podniesienia stóp w marcu (zaznaczając, że ostateczne decyzje nie zapadły). Obecnie podwyżka na kolejnym posiedzeniu wyceniona jest zaledwie w 24 proc. (przed tygodniem w 32 proc.). W rezultacie, po wyprzedaży dolara i skorygowaniu w dół oczekiwań, bilans ryzyk znów zaczyna przemawiać za dolarem.
Na razie miejsce polityki monetarnej USA jako motyw przewodni notowań zaczyna zajmować sytuacja polityczna w Europie. W konsekwencji wyprzedawany jest dług państw peryferyjnych – dochodowość włoskich dziesięciolatek przewyższała wczoraj rentowność analogicznych papierów Niemiec o 2 proc. po raz pierwszy od 2014 roku. Europejskie rynki akcji również znajdują się pod presją. Wystarczy powiedzieć, że wczoraj DAX spadł 1,2 proc. a Dow Jones obniżył się 0,09 proc. i tkwi w bezpośrednim zasięgu historycznych szczytów. Relatywna słabość parkietów Starego Kontynentu powinna zostać utrzymana. Wszystko to jest złą wróżbą dla euro. Eurodolar nie zdołał trwale pokonać 1,08 i w niesprzyjającym środowisku rosnącego ryzyka politycznego uwaga przenosi się na wsparcia 1,0650 i kluczowe okolice 1,0580. Dopiero ich przełamanie potwierdzi, że średnioterminowa korekta eurodolara dobiegła końca.
Coraz bardziej nerwowe zachowanie europejskich aktywów i rosnące ryzyko polityczne źle wróżą też walutom emerging markets, szczególnie tym najbardziej ryzykownym. Zejście EUR/PLN pod 4,30 postrzegamy jako przejściowe, ale więcej przestrzeni do zwyżek widzimy na innych parach. Kolejne fiasko wybicia przez USD/ZAR 13,20 skutkuje bardzo silnym odbiciem i zagraża jego dynamiczną kontynuacją. Mocna spadkowa korekta USD/TRY z ubiegłego tygodnia również stworzyła przestrzeń do kontynuacji zwyżek. Wracając do przestrzeni G-10: słabe nastroje nie pozwolą na silne odbicie USD/JPY i USD/CHF. Wzrost niepewności przekładać się będzie też na ograniczanie skrajnych pozycji. Wśród głównych walut zagrożony jest tym przede wszystkim funt, ale także dolar nowozelandzki. USD/CAD zawrócił jednak jako pierwszy i zdaje się budować bazę do zwyżek wokół 1,30.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...