PLN pomiędzy Włochami, S&P i zmianami na rynkach bazowych
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 06.12.2016 (09:00)
Wtorkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi próbę stabilizacji kursu PLN po wczorajszej niezwykle zmiennej sesji. Złoty wyceniany jest przez inwestorów następująco: 4,4961 PLN za euro, 4,1819 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,1505 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,3287 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,77% w przypadku papierów 10-letnich.
Wczorajsza sesja na rynku PLN przyniosła nam skokowe zmiany kursów oraz nastrojów wokół polskiej waluty. Początkowo inwestorzy zareagowali negatywnie na wyniki referendum konstytucyjnego we Włoszech, co przyniosło spadki na wycenie EUR i transfery w kierunku USD i CHF. W przypadku PLN oznaczało to podbicie kursu USD/PLN powyżej 4,26 PLN, czyli najwyższych poziomów od 2002r. Wraz z kolejnymi godzinami sesji w Europie sytuacja uległa dynamicznej zmianie, a kurs eurodolara odbił z 1,05 USD (21-miesięczne minima) do poziomów powyżej 1,07 USD. Ruch ten tłumaczony był w dużej mierze przez tzw. short squeeze oraz pozycjonowanie się pod czwartkowe posiedzenie EBC. W przypadku PLN trudno doszukiwać się było pozytywnego wpływu piątkowej decyzji agencji S&P, gdyż PLN reagował głównie na wydarzenia na rynkach bazowych. Ostatecznie polska waluta umocniła się m.in. wobec CHF oraz USD, jednocześnie testując okolice 4,50 PLN za euro. Warto w tym miejscu wspomnieć o wczorajszej wypowiedzi M. Morawieckiego, który stwierdził, iż obecne czasowe osłabienie PLN pomaga eksporterom i „nie planujemy żadnych interwencji w tym zakresie”. W szerszym kontekście w dalszym ciągu możemy mówić o słabszym złotym i trudno doszukiwać się tutaj czynników (zarówno lokalnych jak i globalnych) mogących wesprzeć wycenę PLN. Polskiej walucie, podobnie jak innym walutom EM, szkodzi niedawny rajd dolara i rynkowa gra pod podwyżki stóp przez FED. Dodatkowo regionalnie Strefa Euro targana jest przesunięciem preferencji politycznych w kierunku partii nacjonalistycznych, co w dłuższym terminie może podbić ryzyko dezintegracji wspólnoty. Lokalnie (pomimo podwyższenia perspektywy ratingu do stabilnej) w ostatnich miesiącach inwestorzy muszą zmierzyć się z szeregiem słabszych wskazań makro z krajowej gospodarki, co stawia pod znakiem zapytania prognozy wzrostu 2016/2017r.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest istotniejszych publikacji makroekonomicznych z kraju. RPP rozpocznie jedynie pierwszy dzień dwudniowego posiedzenia decyzyjnego. Rynek nie spodziewa się jednak zmian stóp aż do I kw. 2018r. (w dużej mierze bazując na wypowiedziach A. Glapińskiego). Na szerokim rynku inwestorzy czekają już na czwartkowe posiedzenie EBC, gdzie spodziewane jest ogłoszenie przedłużenia trwania programu QE. Pod znakiem pytania stoi jednak kwestia tzw. tapperingu i ewentualnego dostosowania wartości nabywania aktywów.
Z rynkowego punktu widzenia wstępnie wyjście powyżej 4,26 USD/PLN zostało zanegowane. Podobny scenariusz obserwowaliśmy na CHF/PLN. Najprawdopodobniej ruch ten (podobnie jak na EUR/USD) zostanie jednak dziś skorygowany. W dalszym ciągu jednak PLN pozostaje relatywnie słaby (nawet na tle HUF), czego wynikiem jest obecny test 4,50 PLN na EUR/PLN. Kluczową kwestią pozostają jednak nastroje na rynkach globalnych.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...