Minutes potwierdzą podwyżkę stóp w grudniu
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 23.11.2016 (12:39)
Złoty mocniejszy, a euro stabilne do dolar przed publikacją ważnych z punktu widzenia nastawienia Europejskiego Banku Centralnego do polityki pieniężnej wstępnych danych o kondycji sektorów przemysłu i usług w listopadzie.
Wieczorne minutes ostatnią przygotowaniem do grudniowej podwyżki. W kolejnych tygodniach Fed będzie łagodził narosłe oczekiwania, co do tempa podwyżek stóp procentowych w USA w 2017 r.
Wydarzeniem dnia jest dziś publikacja sprawozdania z październikowego posiedzenia Rezerwy Federalnej (minutes). Dokument będzie miał na celu potwierdzenie zapatrywań Fed na politykę pieniężną w najbliższych miesiącach, tj. utwierdzić w przekonaniu, że 14 grudnia dojdzie do podwyżki stopy funduszy federalnych o 25 pkt bazowych (do przedziału 0,5-0,75 proc.). Rynek w pełni zdyskontował już taki scenariusz. Kolejną, do 1 proc. „widzi” już w okolicach czerwca (57 proc.). Na 49 proc. wyceniane jest prawdopodobieństwo wzrostu oprocentowania do przedziału 1-1,25 proc. Jest to zatem szybsze tempo normalizacji polityki monetarnej, niż oczekiwano przed wyborem D. Trumpa na prezydenta USA. Warto obserwować, jak zmieniać się będzie pozycjonowanie graczy po dzisiejszej publikacji, a w szczególności po posiedzeniu w grudniu. W naszej ocenie, Rezerwa Federalna będzie w najbliższych tygodniach raczej łagodzić, a nie wzmacniać przekonanie o przyspieszeniu tempa zmian, ponieważ wzrost rynkowych stóp sam w sobie zacieśnia warunki kredytowania „wyręczając” Fed i ograniczając potencjał jego oddziaływania w tym względzie. W naszej ocenie, komunikat po posiedzeniu 14 grudnia będzie łagodny, a J. Yellen na konferencji prasowej będzie starała się studzić nastroje. Spodziewamy się wychłodzenia oczekiwań w kwestii zmian w polityce pieniężnej w USA na przełomie roku. O tym, czy ostatnie obawy inwestorów potwierdzą się i będą miały swoją kontynuację w kolejnych miesiącach i faktycznych decyzjach Fed, zdecydują bieżące dane z gospodarki (rynek pracy, inflacja) oraz pierwsze decyzje nowego prezydenta.
W ogłoszonym we wtorek planie działania swojej administracji na 100 pierwszych dni po zaprzysiężeniu (20 stycznia) na uwagę zasługuje położenie akcentu natychmiastowego wycofania się z Transpacyficznej Umowy o Wolnym Handlu. Trump zamierza podpisywać bilateralne porozumienia z poszczególnymi krajami na Dalekim Wschodzie. Obiecał anulowanie przyjętych przez B. Obamę restrykcji, które zabijają miejsca pracy w amerykańskim sektorze produkcji energii, w tym ropy i gazu z łupków oraz węgla. Dzięki temu ma powstać kilka milionów dobrze płatnych miejsc pracy. Powtórzył też obietnicę wyborczą, że w ramach walki z biurokracją będzie likwidował dwie stare regulacje, w momencie wprowadzania jednej nowej.
Oprócz tego, rano publikacje wstępnych wyników indeksów PMI dla przemysłu i usług ze strefy euro. Dane ważne w kontekście decyzji Europejskiego Banku Centralnego dotyczącej przyszłości programu QE podczas grudniowego posiedzenia. Wydłużenie go poza marzec 2017 r. to w zasadzie opcja podstawowa. Otwartym pozostaje pytanie, na jak długo M. Draghi zdecyduje się to zrobić (konsensus to pół roku), oraz czy z taką samą kwotą przeznaczaną na zakupy (80 mld EUR). Możliwe modyfikacje jedynie w kierunku zmniejszenia kwoty albo skrócenia programu.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...