Dolar w korekcie
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 22.11.2016 (12:18)
Japonia: Odnotowano silne trzęsienie ziemi (7,4 st. w skali Richtera), po którym miało miejsce tsunami. Agencje odnotowały też wystąpienie szefa Banku Japonii w parlamencie, gdzie przedstawił on półroczny raport nt. polityki monetarnej.
Powtórzył, że inflacja CPI powinna osiągnąć cel 2,0 proc. w roku fiskalnym 2018, a BOJ nadal pozostaje otwarty w kwestii podjęcia działań, które miałyby wesprzeć realizację tego celu. Kuroda zaznaczył, że prowadzony program QQE poprawił oczekiwania inflacyjne, choć przyznał, że BOJ jest w stanie oddziaływać na długoterminowe, niż krótkoterminowe stopy procentowe (aluzja do skuteczności programu kontroli krzywej rentowności?).
Chiny: Agencja Fitch potwierdziła rating na poziomie „A+” ze stabilną perspektywą. Przyznano, że w tym roku dynamika PKB może sięgnąć 6,7 proc., ale już w przyszłym spowolnić do 6,4 proc.
Nowa Zelandia: Odnotowano kolejne trzęsienie ziemi koło wyspy północnej (6,3 st. w skali Richtera). Agencje odnotowały też wypowiedź wiceprezesa RBNZ (Bascand), który przestrzegł, że oczekiwane ożywienie w konsumpcji może być skromne
Australia: Zdaniem doradcy ekonomicznego w RBA (Chris Kent) gospodarka ma przed sobą dobre perspektywy, co powinno przełożyć się na odbicie inflacji. Co do rynku pracy, to jego zdaniem gorsze dane w ostatnim czasie mogą być wynikiem cykliczności, ale i też problemów w górnictwie. Dodał, że dynamika płac powinna odbić po ostatnim wyhamowaniu.
Naszym zdaniem: Korekta wcześniejszych wzrostów dolara jest kontynuowana, tak jak oczekiwaliśmy. Przemawiający wczoraj po południu wiceprezes FED (Stanley Fischer) raczej pozytywnie odniósł się do planów stymulacji fiskalnej ze strony administracji Trumpa, ale bez szczegółów, co do ich ewentualnego wpływu na kształt polityki monetarnej w latach 2017-18, co w zasadzie było oczywiste – trudno komentować ogólniki. W efekcie dolar nie dostał dodatkowego paliwa do wzrostów, a zbliżający się długi weekend (Święto Dziękczynienia) może prowokować nawet do intensyfikacji rozpoczętych z nowym tygodniem spadków.
Patrząc na wykres koszyka BOSSA USD widać, że po zejściu poniżej dawnego szczytu z listopada ub.r. (84,65 pkt.) notowania zdają się kierować w stronę 83,70 pkt., gdzie przebiega górne ograniczenie półrocznego kanału wzrostowego, z którego wybiliśmy się górą w zeszłym tygodniu.
Duże znaczenie z punktu widzenia dolarowych koszyków ma zachowanie się pary USD/JPY, ze względu na jej dużą wagę. Tymczasem nadal nie jest w stanie ona opuścić dołem rejonu 110-111. Słaby jen to wynik dobrych nastrojów na globalnych rynkach (dzięki zwyżce cen ropy oddech złapały też rynki wschodzące, chociaż pytanie, czy to nie skończy się wraz z przyszłotygodniowym posiedzeniem OPEC). Skupmy się jednak na aspekcie samej Japonii. Wydaj się, że możliwości BOJ w kwestii dalszej stymulacji gospodarki są ograniczone (chociaż Kuroda tego nigdy oficjalnie nie powie), stąd też coraz bardziej realnym scenariuszem może być dodatkowa stymulacja fiskalna (niewykluczone, że spekulacje na ten temat nasilą się w sytuacji, gdyby doszło do kolejnych trzęsień ziemi – casus z Nowej Zelandii pokazuje, że ten rejon stał się ostatnio dość aktywny sejsmicznie).
Tym samym na razie na USD/JPY bez większych zmian, ale warto zaczekać do końca tygodnia – szanse na złamanie 110,00 mogą rosnąć, im trudniej będzie wybić się ponad 111,00.
Ciekawy układ mamy na EUR/USD, o czym szeroko pisaliśmy wczoraj argumentując, że ryzyka polityczne (włoskie referendum 4 grudnia) mogą być już w pewnej mierze wycenione w kursie euro, a Europejski Bank Centralny podczas posiedzenia zaplanowanego na 8 grudnia może zaskoczyć tylko tym, że nie będzie aż tak „gołębi” w przekazie pomimo spodziewanej decyzji o wydłużeniu w czasie obecnego programu QE. Analiza techniczna dziennego wykresu EUR/USD pokazuje, że sygnałem mogącym dać impuls do przyspieszenia tempa korekty może być złamanie dołka z 16 listopada przy 1,0665.
Od początku tygodnia obserwujemy odbicie na AUD/USD za sprawą odreagowania na rynku surowców. Niemniej układ na wykresie nie jest szczególnie pozytywny sugerując, że mamy do czynienia tylko z korektą. Niemniej mocny opór można wyznaczyć dopiero przy 0,7495 (górne ograniczenie 3-letniego kanału spadkowego do którego powróciliśmy w poprzednim tygodniu). Ryzykiem dla AUD mogą okazać się obawy związane z protekcjonistycznymi działaniami nowej administracji Trumpa w kontekście Chin (jeżeli tamtejsze władze zezwolą na większą deprecjację juana, to automatycznie znajdzie to przełożenie w kursie AUD).
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...
Od kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna...
W powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych...