Rentowności obligacji, waluty i banki centralne
Raport popołudniowy FMCM
Data opublikowania : 16.11.2016 (17:54)
Jak to jest? Co w ostatnich dniach piszą analitycy? Na przykład piszą tak: rentowności amerykańskich obligacji ostro rosną – i w związku z tym umacnia się dolar. Rentowności obligacji polskich też ostro rosną – i w związku z tym złoty się osłabia.
Seems legit? - jak zapytałaby dzisiejsza młodzież, biegła w internetowym slangu. Wygląda to dziwnie, ale od biedy można znaleźć pewne uzasadnienie. W Polsce ten wzrost rentowności papierów dłużnych obrazuje ucieczkę kapitału na inne rynki, w wyniku czego obligacje trzeba oferować coraz taniej – w USA natomiast interpretacja jest taka, że inwestorzy liczą na wyższe stopy procentowe. W takim układzie kupowany jest dolar, a stare obligacje są sprzedawane taniej, bo gracze oczekują np., że za rządów Trumpa wypuszczone zostaną nowe, lepiej oprocentowane serie, które posłużą do finansowania wydatków budżetowych. Ma to o tyle uzasadnienie, że Trump z jednej strony chce obniżać podatki, a z drugiej – zachować czy rozbudować niektóre urządzenia państwa socjalnego. Z czegoś trzeba będzie pokryć wydatki.
Eurodolar schodził dziś już do 1,0690. Innymi słowy, poziom 1,07 został naruszony, a to jest dość znamienne. Można podejrzewać, że wyrysuje się jakaś korekta, aczkolwiek w ogólności na horyzoncie widnieje jeszcze poziom 1,05 "do zrobienia". Konsolidacja od 1,05 do 1,17 ciągnie się już blisko dwa lata.
Bullard z Rezerwy Federalnej optował dziś za jedną podwyżką stóp – tą właśnie, która powinna nastąpić w grudniu. To mało, Bullard jednak ogólnie jest dość gołębim członkiem Fed, a poza tym tak czy inaczej oznacza to, że nawet on godzi się na ten jeden ruch.
W Wielkiej Brytanii w minionym miesiącu liczba wniosków o zasiłek wzrosła o 9,8 tys., a nie o 2 tys., jak prognozowano, ale bezrobocie za wrzesień okazało się niższe od założeń. Te opiewały na 4,9 proc., faktyczny wynik to 4,8 proc. Rozczarowała trochę produkcja przemysłowa w USA za październik. Dynamika wyniosła 0,0 proc. m/m, prognozowano zaś +0,2 proc. Co więcej, obniżono wynik z września – z +0,1 proc. m/m do -0,2 proc. m/m.
Złoty w niełasce inwestorów
O złotówce wspominaliśmy już wyżej w pewnym kontekście. Obecnie rentowność 10-letnich papierów polskich to ok. 3,6 proc., była już chwilami wyższa. EUR/PLN jest na 4,4420. Przetestowano zresztą także i nieco wyższe okolice, badane już w piątek (ok. 4,4470).
Na USD/PLN widzimy 4,15. Tak wysoko wykres był ostatni raz pod koniec stycznia, gdy zastanawiano się nad kwestią możliwej obniżki polskiego ratingu. Właściwie dziś już te poziomy przebito, osiągano nawet 4,16. Co więcej, są to 14-letnie maksima pary.
Na GBP/PLN widzimy 5,1675 – to kolejna para, na której złoty traci na wartości. Wsparcie lokować można przy 4,87 – 4,89. Złoty jest w każdym razie wyprzedawany i na pewno nie pomaga mu to, że ostatnio napłynęły słabe dane o polskim PKB.
Jutro w programie m.in. amerykańska inflacja CPI, indeks Fed z Filadelfii, sprzedaż detaliczna dla Strefy Euro oraz dane z USA o budowie domów i wnioskach o zasiłek.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
W portalu finansowym MyBank.pl ruszył bezpłatny, kompleksowy kurs Forex — i właśnie opublikowano jego fundament: dział "Wstęp do rynku Forex"...
Założenie firmy w 2026 roku jest możliwe online szybko i sprawnie, dzięki intuicyjnemu wnioskowi na Firmove.pl. Przejdź przez formalności bez wychodzenia...
W czwartek 29 stycznia 2026 r. na rynku Forex dominują nastroje wyczekiwania. Inwestorzy analizują napływające dane makroekonomiczne w poszukiwaniu...
Kryptogiełda to nowoczesna forma rynku wymiany, która funkcjonuje w środowisku cyfrowym i wykorzystuje technologię blockchain do rejestrowania transakcji...
Poniedziałkowe notowania na globalnym rynku Forex przyniosły wstrząs, jakiego inwestorzy nie widzieli od dawna, a polski złoty wyrasta na jednego...
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...