Strachy na Lachy
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 10.11.2016 (09:36)
Amerykańskie giełdy pozytywnie zareagowały na wybór D. Trumpa na prezydenta USA, a dolar się umocnił. Inwestorzy liczą na rozkręcenie gospodarki i inflacji na bazie stymulacji fiskalnej. Rosną ceny większości towarów i rentowności długoterminowych obligacji. Fed podniesie stopy w grudniu, ale kolejną zaaplikuje najwcześniej w II poł. 2017 r.
Nie było paniki, silnej wyprzedaży, ani katastrofy na rynkach finansowych w reakcji na ostateczny wynik wyborów prezydenckich w USA. Większość aktywów powróciła do wycen sprzed informacji, że D. Trump zwyciężył w Pensylwanii – stanie, który dał mu 270. i kolejne głosy elektorskie. Dolar po początkowej, przecenie ostatecznie, na przestrzeni dnia, zyskał wyraźnie na wartości wobec większości walut, w tym euro. Słabiej zachowywały się amerykańskie, niemieckie, a także polskie obligacje. Rentowność 10-latek rządu Stanów Zjednoczonych wzrosła do 2,05 proc., co jest najwyższym poziomem od marca, 5-latek pod poziom 1,47 proc., 2-latek pozostała względnie stabilna. Wyostrzenie krzywej to efekt oczekiwań na przyspieszenie wzrostu gospodarczego i inflacji na fali zwiększenia wydatków na infrastrukturę w największej gospodarce świata – zapowiedź, którą D. Trump nie tylko przytaczał w kampanii wyborczej, ale powtórzył w pierwszym przemówieniu po zwycięstwie. W krótkim terminie wygrana kandydata Republikanów (po wymianie 1/3 jej członków uzyskali także całkowitą przewagę w Senacie i Izbie Reprezentantów), która według niektórych przyczynia się do zwiększenia niepewności, może zmniejszać presję Fed, by podwyższać stopy procentowe w 2017 r. (grudniowa podwyżka o 25 pkt proc. jest praktycznie przesądzona). Tym można tłumaczyć stabilne ceny, a nawet ich lekki wzrost na krótkim końcu krzywej dochodowości.
Z drugiej strony, trzeba pamiętać, że w horyzoncie dłuższym niż styczeń 2018 r. w polityce pieniężnej amerykańskiego banku centralnego może się wiele zmienić. D. Trump zapowiadał, że w przypadku wygranej nie przedłuży kadencji szefowej Fed J. Yellen (upływa w styczniu 2018 r.). Ma ona opinię „gołębicy” – łagodnie nastawionej do polityki monetarnej. Spełnienie tej obietnicy może oznaczać dyskontowanie wyższego oprocentowania dolara w horyzoncie końca bieżącej dekady. To jednak na tyle odległa perspektywa, że nie powinna poważniej oddziaływać na notowania walut czy akcji w najbliższych kilku miesiącach.
Nasza waluta zachowywała się wczoraj nadal relatywnie słabo, kontynuując trend obserwowany od połowy października. Wzrost notowań dolara na rynku międzynarodowym skutkował stabilizacją kursu EUR/PLN i zwyżką USD/PLN w bezpośrednie sąsiedztwo ostatnich maksimów. Złoty nie wykazał jednak znaczącej słabości w relacji do innych walut koszyka emerging markets. Słabiej zachowywały się, oprócz wszystkich walut krajów Am. Łac., także turecka lira, południowoafrykański rand, czy koreański won. Rada Polityki Pieniężnej swoimi prognozami, komunikatem i wystąpieniem na konferencji prasowej nie wpłynęła w większym stopniu na wartość polskiej waluty.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...