Przedwyborcza niepewność
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 08.11.2016 (09:09)
30 mln Amerykanów oddało już swój głos w wyborach prezydenckich. Patrząc na zachowanie rynków przewagę ma w nich H. Clinton. Czy utrzyma się ona do końca głosowania? Pierwsze wyniki jutro o 4 nad ranem.
Rynki po wczorajszej sesji z dużą nadzieją na zachowanie szeroko pojętego status quo, jeśli za takie uznać zwycięstwo H. Clinton w wyborach prezydenckich. Większość aktywów zniosła zmiany cen z 3 ostatnich sesji ubiegłego tygodnia, co daje ok. 1/3 fali zapoczątkowanej 25 października – dnia, kiedy zaczęła topnieć przewaga kandydatki Demokratów w wyścigu prezydenckim.
Dzisiejsza sesja upłynie najpewniej w tonie podobnym do poniedziałkowego. Spora część Amerykanów oddała już głos w wyborach drogą korespondencyjną. Można mniemać, że wśród nich przewagę ma kandydatka Demokratów. Zachowania inwestorów nie należy jednak interpretować jako zmniejszenia ryzyka związanego z wyborami prezydenckimi w USA. To raczej wyraz nadziei, a że wynik głosowania Amerykanów nie będzie miał silniejszego przełożenia na rynki w terminie dłuższym, niż kilka sesji. Wysoce prawdopodobne jest wręcz powtórzenie scenariusza po Brexit’cie, tj. 1-2-dniowej przeceny/euforycznych zakupów w przypadku wygranej Trumpa/Clinton i powrót do normalnego trybu handlu wyznaczanego przez bieżące doniesienia z gospodarek i ich potencjalnego wpływu na politykę pieniężną. A te wskazują na kontynuowanie procesu ożywienia w Stanach Zjednoczonych w stabilnym tempie wzrostu PKB o 2 proc. rocznie z utrzymującą się korzystną sytuacja na rynku pracy i rosnącą presją na wzrost cen (presja inflacyjna).
W Europie zaś odnotowujemy przyspieszenie procesu ożywienia gospodarczego obniżającego presję na kontynuowanie ultra łagodnej polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego (EBC), z czym wiążemy największe ryzyka dla obowiązującego (zbyt?) powszechnie scenariusza dalszego umocnienia amerykańskiego dolara w średnim horyzoncie (1-6 miesięcy). Wydłużenie programu QE przez EBC poza marzec jest w zasadzie przesądzone. Ale co, jeśli M. Draghi i spółka dojdą do wniosku, że należy to zrobić, ale ze zmniejszoną kwotą przeznaczaną na skup aktywów (obecnie 80 mld EUR miesięcznie). To opcja w niewielkim stopniu uwzględniona w cenach, a im lepsze odczyty z gospodarki, tym większe prawdopodobieństwo jej realizacji. Przy niskich póki co perspektywach, że normalizacja polityki pieniężnej w USA będzie przebiegać szybciej, niż w tempie 1 podwyżka stóp o 25 pkt bazowych raz na 9-12 miesięcy, to czynnik, który może przesądzić, że I poł. 2017 r. upłynie pod dyktando kupujących euro za dolary, a nie odwrotnie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...