Coraz gorsze dane ze świata
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 25.07.2012 (10:06)
Kurs eurodolara spadał wczoraj kończąc dzień na 1,2060. Ruch ten jest zgodny z naszymi oczekiwaniami. Zakładamy, że amerykańska waluta będzie się dalej umacniać. Na wczorajsze spadki wpływ mogły mieć dane ze sfery realnej Eurolandu.
Wskaźniki PMI dla przemysłu i usług wyniosły odpowiednio 43,3 pkt. i 49,7 pkt. Te sam indeksy dla strefy euro osiągnęły wartość 44,1 pkt. i 47,6 pkt. Oznacza to, że jedynie nastroje menedżerów w strefie euro nieznacznie polepszyły się (poprzedni odczyt – 47,1 pkt.), a w przypadku pozostałych pokazuje to narastającą niepewność dotyczącą sytuacji gospodarczej. Indeks koniunktury w regionie Fed Richmond spadł znacznie do -17 pkt., czyli znacznie poniżej oczekiwań, ponieważ konsensus rynkowy wynosił 0 pkt. Spadł również PMI dla amerykańskiej gospodarki. Spadki indeksów koniunktury w USA nie napawają optymizmem przed sierpniowym odczytem ISM. Dziś poznamy dane z rynku nieruchomości. Rynek oczekuje stabilizacji liczby sprzedanych nowych domów na poziomie ok. 370 tys.
Słabsze odczyty PMI powodują, że spodziewany jest spadek nastrojów niemieckich przedsiębiorców do 28-miesięcznego minimum. Oczekiwania te bazują na tendencji spadkowej PMI, która utrzymuje się od początku ubiegłego roku. Słaby popyt ze strefy euro hamuje niemiecki eksport, co z pewnością będzie miało wpływ na dynamikę PKB w 3 kwartale. Słabe perspektywy gospodarcze skutkują tym, że inwestorzy coraz częściej wybierają bezpieczniejsze klasy aktywów na czym korzystają najbardziej stabilne gospodarki. W ostatnim czasie obserwujemy zwiększenie się atrakcyjności amerykańskiego i niemieckiego rynku długu – rentowności 10-letnich obligacji skarbowych tych państw wynoszą odpowiednio: 1,418 proc. i 1,233 proc. Na przeciwległym biegunie leżą Włochy i Hiszpania, których analogiczne rentowności to: 6,586 proc. i 7,638 proc. Po spotkaniu ministrów finansów Niemiec i Hiszpanii wydany został komunikat w którym czytamy: „bieżący poziom rentowności na rynku długu nie oddaje fundamentów hiszpańskiej gospodarki”. Komunikat nie zawiera żadnych odniesień do możliwości potencjalnych interwencji na rynku długu, a jedynie wspomniane jest, że jak najszybciej powinna być udzielona pomoc bankom. Dziś hiszpański minister finansów spotka się z jego francuskim odpowiednikiem.
O 10.30 zostaną opublikowane ważne dane z Wielkiej Brytanii – poznamy wzrost PKB w 2 kwartale. Spodziewany jest drugi kwartał z rzędu ujemnej dynamiki kwartał do kwartału co zgodnie z klasyczną definicją recesji oznacza, że Wielka Brytania właśnie się w niej znajduje. Perspektywy na 3 kwartał są nieco lepsze chociaż ryzyko wciąż pozostaje wysokie. W przezwyciężeniu tej sytuacji może pomóc organizacja Igrzysk Olimpijskich, jednak trudno oszacować jak duży wpływ będzie ona miała na PKB. Spadek cen ropy może zwiększyć popyt wewnętrzny jednak silniejszy wzrost pojawi się dopiero wraz z poprawą popytu zagranicznego.
Złoty osłabił się do 4,2190 w stosunku do euro i do 3,50 w stosunku do dolara. Ponadto rentowność 10-letnich polskich obligacji skarbowych wzrosła do 5,030 proc. Pokazuje, to że maleje skłonność inwestorów zagranicznych do polskiego długu i przy pogarszających się danych makro z rozwiniętych gospodarek możemy się spodziewać dalszego osłabiania się wartości rodzimej waluty.
Źródło: Michał Pietrzak, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...