Miesiąc wyzwań, ale bez podwyżki stóp Fed
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 01.09.2016 (10:01)
Wrzesień będzie obfitował w ważne dla rynków wydarzenia, ale nie spodziewamy się, by był też miesiącem podwyżki stóp procentowych w USA. Będzie ona miała miejsce w grudniu, jeśli nic nadzwyczajnego nie zdarzy się na rynkach i w gospodarce. A co do tego przekonania mieć nie można.

Dziś publikacje indeksów PMI – ważne w kontekście słabości inwestycji w Polsce w I poł. roku – jutro odczyt danych z rynku pracy w USA (zdecydują o wysokości stóp w USA w kolejnych 3 miesiącach). Późniejsze ważne wydarzenia września to posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (8.), raport z przeglądu oceny wiarygodności Polski przez Moody’s (9.), posiedzenie Rezerwy Federalnej (21.).
Nie można również zapominać o czynnikach pozaekonomicznych; głównie natury geopolitycznej. Na początek miesiąca zaplanowane są, zakrojone na szeroką skalę, manewry wojsk rosyjskich „Kaukaz 2016”. Odbędą się na terenie okręgów – południowego, północnokaukaskiego i krymskiego (powstał po aneksji półwyspu). Ukraińskie Ministerstwo Obrony obawia się, że jednostki armii rosyjskiej zostaną przerzucone do Donbasu, by wesprzeć pro-moskiewskich separatystów. Ma to mieć miejsce podczas aktywnej fazy ćwiczeń, która przypada na 5–10 września. Eskalacja konfliktu na wchodzie Ukrainy nie może nie zaszkodzić notowaniom polskiej waluty.
Dzisiejszy odczyt indeksu ISM przemysłu Stanów Zjednoczonych wraz z jutrzejszym liczby stworzonych miejsc pracy poza rolnictwem dadzą odpowiedź na pytanie, czy we wrześniu Fed podniesie stopy procentowe, czy też pozostaną one na dotychczasowym poziomie 0,5 proc. (jak zakładamy). Jeśli zwycięży ten drugi scenariusz, sytuacja nie ulegnie zmianie co najmniej do grudnia. Jest bardzo mało prawdopodobne, by Fed był gotowy zacieśniać na kolejnym posiedzeniu, 2 listopada, na tydzień przed wyborami prezydenckimi (8 listopada). A tak będzie czas na kontynuowanie hossy przez kolejne kilka tygodni, a następnie, np. w okolicach wyborów, silnej korekty, by… powstrzymać Fed przed podniesieniem oprocentowania w grudniu. To ostatnie stwierdzenie to tylko spekulacja, która nie ma merytorycznych podstaw, a opiera się jedynie na złośliwości i założeniu, że to „ogon macha psem”. Tak czy inaczej do końca roku na rynkach dziać się będzie jeszcze dużo i jest mało prawdopodobne, by obecne „błogie zadowolenie” utrzymało się dłużej, niż kolejne kilka tygodni.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions

Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...

Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...

Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...

Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...

Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...

Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...

Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...

Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...

W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...

Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...

We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...

Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...

Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...

W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...

Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...

Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...

Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...