Fischer ważniejszy od Yellen
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 29.08.2016 (13:46)
USA: W piątek po południu wiceprezes FED, Stanley Fischer dał do zrozumienia, że słowa Janet Yellen wypowiedziane w Jackson Hole sugerują możliwość podniesienia stóp nawet na wrześniowym posiedzeniu, a czynnikiem, który może zaważyć na decyzji, będzie sierpniowy raport z rynku pracy.
Przyznał, że ostatnie dane były mocne i jesteśmy bardzo blisko stanu pełnego zatrudnienia, a także widać odbicie inflacji. Przyznał też, że to ile będzie podwyżek stóp procentowych w przyszłości będzie zależeć od odczytów makro. Dał też do zrozumienia, że FED zerka tylko ekonomię, a nie czynniki polityczne. Agencje odnotowały też wypowiedź Jerome Powella z zarządu FED, która miała miejsce w piątek wieczorem w Jackson Hole. Jego zdaniem wskazana jest cierpliwość i ostrożność ze strony FED (podobnie mówił kilkanaście dni temu) i tym samym podwyżki stóp procentowych powinny być stopniowe – tu Powell odwołał się też sytuacji w globalnej gospodarce.
Japonia: Przemawiający w sobotę w Jackson Hole szef BOJ przyznał, że bank centralny podejmie wszelkie niezbędne działania, tak aby inflacja powróciła w stronę celu 2 proc.
Australia: Dane HIA nt. sprzedaży nowych domów wskazały na spadek w lipcu o 9,7 proc. m/m po wzroście o 8,2 proc. m/m w czerwcu. Odczyty te cechują się jednak sporą zmiennością.
Szwecja: Sprzedaż detaliczna spadła w lipcu o 0,9 proc. m/m, a w ujęciu r/r wzrosła zaledwie o 1,1 proc. Opublikowano też dane nt. nadwyżki w bilansie handlowym (500 mln SEK w lipcu).
Naszym zdaniem: To Stanley Fischer, a nie Janet Yellen ustawił w piątek po południu rynki finansowe. Szefowa FED wspomniała wprawdzie o tym, że pojawiło się więcej argumentów za podwyżką stóp, a zatrudnienie i inflacja są blisko celów banku centralnego, ale natychmiast dodała, że proces zacieśniania polityki powinien być stopniowy i wyważony. Interpretacja tych słów powinna być, zatem taka – podwyżka w tym roku będzie, jeżeli dane makro będą wystarczająco dobre – co bardziej ustawia oczekiwania pod taki ruch w grudniu. Tymczasem Fischer przesunął je już na wrzesień, dodając jednocześnie, że kluczowy do oceny będzie piątkowy raport Departamentu Pracy. W efekcie rynki nie zerkały już na słowa Jerome Powella, który co ciekawe, kwestię podwyżki stóp powiązał też z sytuacją w globalnej gospodarce. Reasumując – oczekiwania na wrzesień podskoczyły do blisko 40 proc., stąd taki ruch na dolarze. Pytanie, jakie rzeczywiście będą piątkowe dane makro, ale nie wydaje się, aby były one kluczowym kryterium dla decyzji, jaka zostanie podjęta (21.09). Argument Powella, aby odnieść się też do sytuacji globalnej może być słuszny.
Dzisiaj w kalendarzu mamy dane nt. dochodów i wydatków Amerykanów w lipcu, oraz wskaźnik PCE Core. Kluczem będą wydatki (szacunki 0,3 proc. m/m), oraz oparty o nie wskaźnik PCE Core (szacunki 0,1 proc. m/m). Dane lepsze od prognoz dodadzą skrzydeł dolarowi, gorsze będą sygnałem do korekty, ale raczej dość krótkiej. Dolar nie potanieje wyraźnie przed piątkiem.
Sytuacja techniczna na koszykach dolara (BOSSA USD i FUSD) pokazuje, że doszło do skutecznej obrony linii wsparcia. Jednak, aby dolar mógł iść dalej w górę potrzebuje nowych impulsów – odbicie w piątek było spore i może zostać w najbliższym czasie nieznacznie skorygowane. Mocne poziomy do obrony to rejon 80 pkt. na BOSSA USD i 95,26 pkt. na FUSD.
Z walut G-10 dolar najbardziej zyskuje dzisiaj w relacji z japońskim jenem. To wynik rosnących oczekiwań, co do wrześniowego posiedzenia Banku Japonii – apetyt na dalsze luzowanie wzmocniła wypowiedź szefa BOJ podczas sympozjum w Jackson Hole. Wcześniej, bo w piątek rano mieliśmy rozczarowujące dane nt. inflacji CPI, wokół których bank centralny nie może przejść obojętnie. Analiza techniczna USD/JPY uzasadnia dalszy ruch w górę po tym, jak udało się obronić rejon psychologicznego wsparcia na poziomie 100 jenów za dolara. Pierwszy mocny opór to okolice 102,80 (maksimum z lipca), ale istotniejszy może być rejon 103,38 (szczyt z czerwca).
Relacja EUR/USD znajduje się dzisiaj na końcu dolarowego peletonu zwyżek, ale poświęćmy jej chwilę uwagi. Zwłaszcza, że jeszcze w piątek wieczorem doszło do naruszenia dolnego ograniczenia kanału wzrostowego przy 1,1208. Nowy tydzień pokazuje, że ten rejon zaczyna być respektowany przez rynek, chociaż linia trendu podniosła się do 1,1230 i zbiega się też z oporem bazującym na szczycie z początku sierpnia (1,1233). Niewykluczone, że rynek spróbuje przetestować te okolice w niedługim czasie, ale perspektywa na kolejne dni (do piątku) daje większe prawdopodobieństwo testowaniu okolic 1,1097 wyznaczanych przez dołek z maja b.r.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...