Seria złych informacji dla PLN
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 26.08.2016 (09:11)
Przed wrześniowym przeglądem ratingu, Moody’s ostrzega, że eskalacja konfliktu wokół Trybunału Konstytucyjnego jest negatywna dla oceny wiarygodności i może negatywnie wpłynąć na procesy inwestycyjne firm. Złoty traci osłabiany dodatkowo innymi czynnikami o charakterze wewnętrznym.
Przychodzi dzień długo wyczekiwanego wystąpienia prezes amerykańskiej Rezerwy Federalnej J. Yellen na sympozjum w Jackson Hole. Inwestorzy pragną otrzymać jaśniejsze wskazówki co do tego, jak będzie wyglądała polityka pieniężna największego banku centralnego świata w perspektywie najbliższych kilku kwartałów. W ostatnich tygodniach z Fed dochodzą bowiem sprzeczne sygnały. Z jednej strony bank wypuszcza dość łagodnie brzmiące sprawozdanie z posiedzenia w lipcu, które nie wskazuje na konieczność podniesienia stóp procentowych w najbliższych miesiącach, by kilka dni później głos zabrało dwóch przedstawicieli Komitetu – J. Williams i W. Dudley – którzy dają do zrozumienia, że już na spotkaniu 21 września może dojść do podniesienia stóp procentowych. W tonie zapowiadającym rychły ruch stóp w górę wypowiadają się również S. Fischer, E. George oraz S. Kaplan (dwoje ostatnich wczoraj). Rynek zwiększa prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu do 56 proc. (rekordowa wartość od maja, przed Brexitem i słabymi danymi z rynku pracy za maj). Co na to szefowa Fed? J. Yellen powinna dziś jasno przedstawić swoje stanowisko w tej sprawie. Kierowanie się na bieżąco napływającymi danymi z gospodarki już nie wystarcza, bo te wyraźnie wskazują na podwyżkę, której rynek jednak nie uwzględnia w cenach aktywów. Komunikacja Fed z rynkiem zatem szwankuje. Yellen ma okazję, by poprawić ten element strategii Fed.
Na rynek napłynęły wczoraj trzy ważne informacje, które niekorzystnie wpłynęły na notowania złotego. Instytut Ifo opublikował wyniki ankiet nastrojów niemieckich przedsiębiorców, które okazały się najgorsze od 6 miesięcy. Oceny sytuacji bieżącej i koniunktury w nadchodzących kilku miesiącach spadły do najniższego poziomu od początku roku. Oczekiwano stabilizacji, a nawet lekkiej poprawy. Dane o nastrojach w niemieckim biznesie z wyprzedzeniem korelują z wynikami rodzimej produkcji przemysłowej, a więc mają pośrednio wpływ na PKB naszego kraju.
Po południu Rada Polityki Pieniężnej opublikowała sprawozdanie z posiedzenia w lipcu, z którego wynika, że część jej członków nadal dopuszcza możliwość obniżenia stóp procentowych, jeśli dojdzie do wyraźnego osłabienia wzrostu gospodarczego w kraju, pogłębienia się deflacji lub pojawienia się sygnałów wskazujących, że wywiera ona negatywny wpływ na zachowania podmiotów gospodarczych. „Niektórzy członkowie Rady wskazywali, że obniżenie stóp procentowych może być uzasadnione już w najbliższych kwartałach. Zaznaczali oni, że oprocentowanie kredytów dla przedsiębiorstw i gospodarstw domowych pozostaje wysokie w porównaniu do innych krajów europejskich i jego obniżenie - do którego przyczyniłaby się obniżka stóp procentowych NBP - sprzyjałoby wzrostowi dynamiki PKB, w szczególności pobudzając aktywność inwestycyjną”.
Następnie rząd poinformował o przyjęciu ostatecznego projektu budżetu na 2017 r. Jak się okazuje środki na program 500+ będą o 1 mld zł wyższe, niż szacowano (24 mld zł). W projekcie ustawy uwzględniono planowane zmiany dot. wieku emerytalnego. Wpływy z podatku VAT mają wynieść 7,3 proc. PKB wobec 6,9 proc. w 2016 r. Deficyt ma się zamknąć kwotą 59,3 mld zł (2,9 proc. PKB).
Złoty przez całą sesją osłabiał się wczoraj wobec najważniejszych walut osiągając w relacji do euro najwyższy poziom od 2 sierpnia (4,3350). Wyprzedaż była kontynuowana nawet pomimo względnie stabilnego handlu na innych walutach zaliczanych do koszyka emerging markets. Ostrzeżenie wydane przez Moody’s dopełniło wczorajszą wyprzedaż i będzie negatywnie wpływać na złotego także podczas dzisiejszej sesji. Przełamanie 4,3150 na EUR/PLN otwiera drogę do testu obszaru między 4,33 a 4,35.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...