W oczekiwaniu na Jackson Hole
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 22.08.2016 (09:54)
Członkowie Fed coraz śmielej wypowiadają się w stopnia osiągnięcia celów banku centralnego sugerując nieodległy termin zacieśnienia polityki pieniężnej. Psuje to sentyment na rynkach i obniża apetyt na ryzyko. Dzięki temu dolar zyskuje. Złoty, w ślad za walutami emerging markets, łagodnie traci. Nie spodziewamy się, by przed końcem sierpnia ta tendencja się nasiliła.
W niedzielę kolejny prominentny przedstawicieli amerykańskiej Rezerwy Federalnej, wiceprezes S. Fisher, jastrzębio wypowiedział się w kwestii przyszłości polityki pieniężnej w USA. Stwierdził podczas przemówienia w Aspen, że Fed jest bliski osiągnięcia statutowych celów pełnego zatrudnienia i inflacji na poziomie 2 proc. oraz że spodziewa się przyspieszenia wzrostu gospodarczego w nadchodzących kwartałach. „Po zaskakująco słabym początku roku, inwestycje przyspieszają, ponieważ słabnie efekt umocnienia dolara” – ocenia Fisher. Wiceszef Fed nie odniósł tej wypowiedzi bezpośrednio do stóp procentowych, lecz po wcześniejszych słowach J. Williamsa, które popsuły nastroje na rynkach w połowie tygodnia, rynek odbiera je jako przybliżanie się do decyzji od podwyżce oprocentowania. Obecnie prawdopodobieństwo wzrostu stóp o 25 pkt bazowych przed końcem roku ponowie wzrosło i jest wyższe, niż 50 proc. W kontekście ubiegłotygodniowych opinii kluczowych przedstawicieli Federalnego Komitetu Otwartego rynku piątkowe wystąpienie J. Yellen na sympozjum w Jackson Hole nabiera szczególnego znaczenia. Nie ma jednak pewności, że prezes Fed wykorzysta ten moment do zasugerowania rynkom intencji całego gremium.
Rozpoczynający się tydzień jest bardzo ubogi w publikacje makroekonomiczne. Z wartych uwagi wymienić można jedynie wstępne odczyty indeksów PMI dla przemysłu i usług dużych krajów strefy euro, wskaźnik nastrojów w biznesie w Niemczech (Ifo) oraz publikacje z rynku nieruchomości z USA (sprzedaż domów na rynku pierwotnym i wtórnym). W drugiej części tygodnia poznamy ostateczne wyniki dynamik PKB z USA, Wielkiej Brytanii i Polski.
W czwartek i piątek oczy inwestorów skierują się na wspomniane spotkanie bankierów centralnych w Jackson Hole, w Wyoming. Uczestniczyć w nim będzie prezes Fed, J. Yellen i to na jej wypowiedziach skupi się uwaga rynków. Czy, wzorem niedawnych uwag J. Williamsa i S. Fishera, przybliży ona wizję podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych przed końcem roku? Wrzesień jako moment drugiego w cyklu zacieśnienia polityki pieniężnej jest raczej mało prawdopodobny, ale grudzień pozostaje jako „żywy” termin. Rynek przypisuje dziś 51-proc. prawdopodobieństwo ruchu stóp w górę o 25 pkt bazowych. Nasz scenariusz bazowy zakłada wzrost oprocentowania w grudniu, choć wiele zależeć będzie w tej kwestii od na bieżąco napływających danych z gospodarki.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...