Bank Anglii wytoczył ciężkie działa, zapowiada kolejne obniżki
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 05.08.2016 (10:29)
Skala reakcji Banku Anglii (BoE) na głosowanie w referendum imponuje. Planuje się wstrzyknięcie 170 mld GBP środków w krwiobieg gospodarki. W reakcji na rozszerzenie QE funt stracił na wartości i będzie utrzymywał niską wartość jeszcze co najmniej kilka miesięcy. Nastroje na rynkach nadal bardzo dobre. Złoty zachowuje zyski i może dalej zyskiwać.
Bank Anglii zgodnie z oczekiwaniami obniżył stopy procentowe o 25 pkt bazowych do 0,25 proc. Zapowiedział ponadto, zakrojone na szeroką skalę, działania wspierające aktywność. Zamierza skupić w ciągu najbliższych 6 miesięcy obligacje skarbowe za kwotę 60 mld GBP, a także przeznaczyć, w ciągu nadchodzących 18 miesięcy, 10 mld GBP na zakupy obligacji korporacyjnych „mających żywotny wpływ na brytyjską gospodarkę”. Bank zapowiedział ponadto pożyczki dla banków w wysokości 100 mld GBP. Łącznie skala interwencji osiąga więc kwotę 170 mld GBP, czyli ponad 15 proc. rocznego brytyjskiego PKB. Zarówno decyzja o nowych zakupach papierów skarbowych, a tym bardziej obligacji przedsiębiorstw nie była w pełni oczekiwana przez rynek. Nie było także jednogłośności w gronie 9 członków Rady Polityki Pieniężnej. Przeciw rozszerzeniu QE o obligacje skarbowe głosowało 3 przedstawicieli, przeciw rozszerzeniu go o papiery korporacyjne jedna. Funt zareagował na ogłoszenie planu spadkiem. W relacji do dolara wartość brytyjskiej waluty obniżyła się w ciągu dnia nawet o 1,6-proc.
Ale to nie koniec. BoE zapowiedział wprost kolejną obniżkę stóp w dalszej części roku. „(…) mamy środki do dalszego działania” – głosi komunikat. „Jeśli założone prognozy makroekonomiczne (znacznie obniżone co do PKB, podwyższone, jeśli chodzi o inflację – przyp.) się wypełnią, większość członków oczekuje dalszego cięcia stóp do dolnego limitu, który jest blisko, ale nieco powyżej 0 proc.” – dodano. Ponieważ Bank założył w swych projekcjach główną stopę procentową między IV kw. bieżącego, a III kw. 2018 r. na poziomie 0,1 proc., można zakładać, że właśnie taką formę przyjmą kolejne cięcia (0,15 pkt proc).
Działania BoE dowodzą ogromnej skali obaw, którą bankierzy centralni wyrażają w stosunku do kondycji gospodarki po Brexicie. Zakres interwencji jest imponujący. Oczekiwania rynków, co do skali pakietu stymulacji zostały wypełnione z nawiązką. O tym, że członkowie BoE poważnie martwią się o przyszłość koniunktury na Wyspach, świadczy wymiar obniżki prognoz PKB. Łącznie do 2019 r. jest to 2,5 pkt proc. – największa redukcja od 20 lat. BoE zaznacza, że jest to ponadto uderzenie w gospodarkę, które w większości pozostaje poza zasięgiem oddziaływania polityki monetarnej.
Siła przeceny funta w reakcji na “pakiet Carney’a” nie może zatem dziwić. Okres dostosowań kursu walutowego GBP nie został jeszcze wypełniony. Z powodu ogłoszonych wczoraj działań może wręcz potrwać dłużej, niż zakładane przez nas dotąd kolejne 4-5 miesięcy. Słabość najpewniej przedłuży się do początków 2017 r. (jak termin skupu obligacji skarbowych?). Nadal nie spodziewamy się jednak, by dolar wart był więcej, niż 0,8 funta (GBP/USD poniżej 1,25).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...